- Emas berkonsolidasi di bawah $3.650, bertahan dalam kisaran sempit setelah mencapai rekor tertinggi minggu ini di dekat $3.675.
- Permintaan safe-haven tetap kuat, didorong oleh ketegangan perdagangan global dan risiko geopolitik.
- Pasar telah sepenuhnya memperhitungkan pemangkasan 25 bps pada pertemuan Fed tanggal 17 September, dengan probabilitas +90% menurut Alat Fedwatch CME.
Emas (XAU/USD) diperdagangkan dengan nada positif ringan pada hari Jumat, berkonsolidasi di dekat level $3.650 setelah rebound dari pullback pada hari Kamis. Logam mulia ini tetap terjebak dalam kisaran sempit setelah mencatat rekor tertinggi sepanjang masa di dekat $3.675 lebih awal minggu ini.
Meski aksi harga sideways, Emas berada di jalur untuk kenaikan mingguan keempat berturut-turut, didukung oleh Dolar AS (USD) yang lebih lemah secara umum dan keyakinan yang semakin meningkat bahwa Federal Reserve (Fed) akan memangkas suku bunga pada pertemuan minggu depan.
Serangkaian data AS terbaru telah memberikan banyak alasan bagi Fed untuk melonggarkan kebijakan moneter. Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan Agustus mengonfirmasi bahwa inflasi utama tetap sedikit tinggi, tetapi narasi yang lebih luas adalah tentang pendinginan ekonomi. Nonfarm Payrolls (NFP) hampir terhenti di bulan Agustus, pertumbuhan pekerjaan sebelumnya telah direvisi turun tajam, dan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal telah meningkat ke level tertinggi dalam beberapa tahun. Pada saat yang sama, tekanan harga produsen telah melunak.
Secara keseluruhan, indikator-indikator ini telah menutupi kekhawatiran inflasi yang masih ada dan menekankan bahwa risiko penurunan terhadap pekerjaan semakin meningkat, menjadikan pemangkasan suku bunga Fed minggu depan hampir pasti.
Di luar prospek AS, faktor-faktor pasar yang lebih luas juga terus mendukung logam ini. Ketegangan geopolitik yang persisten dan gesekan perdagangan terkait tarif AS menjaga permintaan safe-haven tetap hidup, memperkuat prospek bullish secara umum untuk Emas.
Penggerak pasar: Emas stabil di tengah inflasi yang membandel, data tenaga kerja yang lemah
- Inflasi AS meningkat di bulan Agustus, dengan IHK utama naik 0,4% pada bulan tersebut setelah kenaikan 0,2% di bulan Juli, sedikit di atas prakiraan 0,3%. Secara tahunan, inflasi utama naik 2,9%, sesuai dengan ekspektasi dan naik dari 2,7% sebelumnya. IHK inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, tetap stabil di 0,3% MoM dan 3,1% YoY, sama seperti bulan Juli dan sepenuhnya sesuai dengan prakiraan.
- Klaim Tunjangan Pengangguran Awal mingguan AS melonjak menjadi 263.000 pada minggu yang berakhir 6 September, mencatat level tertinggi dalam hampir empat tahun. Rata-rata bergerak empat minggu juga naik menjadi sekitar 240.500, menunjukkan tren kenaikan yang jelas dalam pemutusan hubungan kerja. Sementara Klaim Tunjangan Pengangguran Lanjutan tetap mendekati 1,94 juta, kenaikan stabil dalam aplikasi baru menyoroti tekanan yang meningkat di pasar tenaga kerja dan menambah argumen untuk pemangkasan suku bunga Fed pada pertemuan minggu depan.
- Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, stabil setelah pullback pada hari Kamis. Indeks ini diperdagangkan sekitar 97,66, naik sekitar 0,12% pada hari ini. Rebound moderat di Greenback bertindak sebagai hambatan bagi Emas, membatasi potensi kenaikan logam tersebut.
- Pendapatan tarif AS melonjak ke rekor tertinggi sekitar $30 miliar di bulan Agustus, menandai bulan penuh pertama di bawah rezim tarif timbal balik Presiden AS Donald Trump.
- Financial Times melaporkan pada hari Kamis bahwa AS mendorong sekutu G7 untuk memberlakukan tarif tinggi terhadap China dan India atas pembelian minyak Rusia mereka yang terus berlanjut, dengan tujuan memberikan tekanan ekonomi pada Moskow dan memaksanya untuk melakukan perundingan damai.
- Kemudian pada hari Jumat, survei awal Universitas Michigan akan memberikan pembacaan baru tentang kepercayaan rumah tangga dan ekspektasi inflasi. Indeks Sentimen Konsumen utama diprakirakan di 58,0, sedikit turun dari 58,2 di bulan Agustus, sementara Indeks Ekspektasi Konsumen diproyeksikan di 54,9 dibandingkan dengan 55,9 sebelumnya.
Analisis teknis: XAU/USD berkonsolidasi di bawah rekor tertinggi
XAU/USD sedang berkonsolidasi pada grafik 4 jam tepat di bawah rekor tertingginya di dekat $3.675. Aksi harga telah terkurung dalam rentang sempit antara $3.620 dan $3.650 dalam sesi-sesi terakhir, mencerminkan jeda dalam momentum setelah rally kuat lebih awal minggu ini.
Simple Moving Average (SMA) 21 periode, saat ini di dekat $3.640, bertindak sebagai support terdekat, sementara SMA 50 periode di sekitar $3.596 memberikan bantalan yang lebih kuat, yang sejajar dengan level psikologis $3.600. Di sisi atas, resistance terdekat terletak di ujung atas kisaran saat ini di dekat $3.650, diikuti oleh rekor tertinggi di $3.675. Penembusan yang jelas di atas zona ini dapat membuka jalan menuju level psikologis $3.700.
Indikator momentum konsisten dengan konsolidasi dalam tren bullish yang sedang berlangsung. RSI bertahan di sekitar 61 setelah merosot kembali menuju level netral pada hari Kamis, menunjukkan bahwa momentum telah stabil di wilayah positif dan bahwa para pembeli belum menyerahkan kendali. ADX tetap tinggi di sekitar 42, menandakan bahwa tren yang mendasari masih kuat meskipun kekuatan arah telah sedikit moderat.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
