Para ahli strategi Commerzbank melaporkan bahwa Emas menghadapi tekanan dari kenaikan harga Minyak dan perubahan ekspektasi suku bunga AS, bahkan sempat turun di bawah USD 4.500. Sementara data Dewan Emas Dunia (WGC) menunjukkan permintaan investasi dan bank sentral yang kuat, mereka memperingatkan bahwa blokade Hormuz yang berkepanjangan meningkatkan risiko penurunan, dengan potensi kenaikan yang hanya hati-hati pada setiap détente di Timur Tengah.
Permintaan investasi mengimbangi hambatan makro
“Harga emas kembali mendapat tekanan setelah kenaikan harga minyak, karena hal ini juga mendorong ekspektasi suku bunga AS lebih tinggi. Pada bulan Maret, pasar sementara beralih dari memprakirakan penurunan suku bunga menjadi bahkan memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga. Akibatnya, emas terkadang turun di bawah USD 4.500 per troy ons.”
“Semakin lama blokade Selat Hormuz berlangsung, semakin besar kemungkinan risiko penurunan untuk emas. Sebaliknya, pasar kemungkinan hanya akan merespons dengan sangat hati-hati terhadap pembelian emas atas setiap pendekatan antara AS dan Iran dalam negosiasi, karena sinyal ke arah ini baru-baru ini cenderung cepat mengecewakan.”
“Lalu bagaimana prospeknya? Secara fundamental, WGC melihat permintaan emas didukung dengan baik oleh faktor geopolitik. Faktor-faktor ini akan mendorong pembelian bank sentral, permintaan untuk ETF emas, dan permintaan untuk batangan dan koin.”
“Kami setuju dengan penilaian ini, dengan catatan — bertentangan dengan bagaimana keadaan saat ini — pihak-pihak dalam konflik perang Timur Tengah mencapai kesepakatan. Karena saat itu, Selat Hormuz kemungkinan akan secara bertahap dapat dilalui kembali, yang akan meredam harga minyak dan risiko inflasi, dan sesuai dengan itu juga risiko bank sentral mengambil langkah-langkah penanggulangan.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)