- Emas berbalik tajam dari level tertinggi rekor saat volatilitas ekstrem memicu likuidasi paksa di seluruh posisi yang terleverase.
- Pasar menilai kembali prospek The Fed setelah Presiden Trump mencalonkan Kevin Warsh, mengangkat Dolar AS dan imbal hasil obligasi pemerintah.
- Meski terjadi penarikan yang sangat tajam, Emas tetap berada di jalur untuk mencatatkan kenaikan bulanan terkuat sejak 1980 di tengah ketidakpastian geopolitik dan ekonomi yang terus berlanjut.
Emas (XAU/USD) mengalami tekanan jual yang intens pada hari Jumat, membalikkan semua kenaikan yang tercatat lebih awal minggu ini saat volatilitas ekstrem memicu likuidasi yang luas dari posisi yang terleverase. Sementara itu, para pedagang juga mengunci keuntungan di level harga yang tinggi. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar $5.130, setelah mencatatkan level tertinggi baru sepanjang masa di dekat $5.600 pada hari Kamis.
Logam ini turun hampir 5,0% pada hari itu setelah merosot hampir 8% lebih awal di sesi Eropa. Aksi jual semakin cepat saat pasar memperhitungkan Federal Reserve (The Fed) yang kurang dovish setelah laporan bahwa mantan Gubernur The Fed Kevin Warsh muncul sebagai kandidat terdepan untuk menggantikan Ketua Jerome Powell, yang masa jabatannya akan berakhir pada bulan Mei.
Para investor memandang Warsh sebagai pilihan yang lebih hawkish dan ramah pasar dibandingkan kandidat potensial lainnya. Hal ini meredakan kekhawatiran akan pemotongan suku bunga yang agresif di bawah pilihan Trump untuk peran tersebut, meskipun dia berulang kali menyerukan suku bunga yang lebih rendah.
Hal ini, pada gilirannya, mengangkat Dolar AS (USD) dan imbal hasil obligasi pemerintah, memperkuat tekanan ke bawah pada Bullion. Meski demikian, Emas tetap berada di jalur untuk mencatatkan kenaikan bulanan terkuat sejak 1980, naik hampir 18%, didukung oleh permintaan safe-haven di tengah ketegangan geopolitik yang terus berlanjut dan ketidakpastian ekonomi yang lebih luas.
Penggerak Pasar: Emas Jatuh saat Likuidasi Meningkat dan Dolar AS Rebound
- Presiden AS Donald Trump mengatakan pada hari Jumat bahwa dia mencalonkan Kevin Warsh untuk menjadi Ketua Dewan Gubernur Sistem Federal Reserve.
- Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 96,48, rebound setelah mencapai level terendah empat tahun di dekat 95,56 lebih awal minggu ini.
- Harga emas jatuh lebih dari 8% dalam beberapa jam pada hari Kamis, merosot dari puncak rekor di dekat $5.600 menjadi sekitar $5.100, dalam pembalikan yang sangat tajam yang menghapus nilai pasar yang diprakirakan mencapai $3,5 triliun.
- Di sisi geopolitik, ketegangan AS-Iran meningkat setelah Presiden AS Donald Trump mengeluarkan peringatan baru tentang kemungkinan tindakan militer terkait program nuklir Iran, mengatakan dalam sebuah posting di Truth Social pada hari Rabu bahwa sebuah “armada besar” sedang menuju Iran, sementara laporan juga menyebutkan bahwa Iran mengeluarkan peringatan kepada kapal-kapal di laut tentang latihan yang direncanakan melibatkan tembakan langsung di Selat Hormuz.
- Di sisi kebijakan moneter, The Fed mempertahankan suku bunga tidak berubah di 3,50%-3,75% pada pertemuan 27-28 Januari, dan mengadopsi nada hati-hati yang bergantung pada data, menekankan bahwa Komite siap untuk menyesuaikan kebijakan jika risiko muncul yang dapat mengancam kemajuan menuju mandat ganda. Pasar terus memprakirakan dua pemotongan suku bunga tahun ini.
- Kemudian pada hari Jumat, agenda ekonomi AS menampilkan Indeks Harga Produsen (IHP) dan Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Chicago, bersama dengan pernyataan dari Gubernur The Fed Stephen Miran dan Presiden The Fed St. Louis Alberto Musalem.
- Harga emas jatuh lebih dari 8% dalam beberapa jam pada hari Kamis, merosot dari puncak rekor di dekat $5.600 menjadi sekitar $5.100, dalam pembalikan yang sangat tajam yang menghapus nilai pasar yang diprakirakan mencapai $3,5 triliun.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
