- Emas anjlok karena ketegangan Timur Tengah membuat kenaikan Minyak pada Juli mendekati 13%.
- Penjualan Ritel yang solid dan klaim tunjangan pengangguran memperkuat ketahanan ekonomi AS.
- Komentar Logan dan Schmid menjaga risiko pengetatan The Fed tetap hidup.
Harga emas turun lebih dari 1,80% karena ketegangan antara AS dan Iran memicu kekhawatiran akan kemungkinan gangguan pasokan Minyak, mendorong harga energi lebih tinggi dan berpotensi memicu putaran inflasi lainnya. XAU/USD diperdagangkan di $3.994.
XAU/USD turun karena risiko energi mengangkat Dolar dan imbal hasil
Dampak konflik Timur Tengah tercermin jelas dari kekuatan Dolar AS. Greenback naik sekitar 0,24%, sebagaimana diukur oleh Indeks Dolar AS (DXY). DXY, yang melacak nilai dolar terhadap mata uang lainnya, berada di 100,74, masih belum kembali ke level 101,00.
Mata uang AS menguat karena korelasi positifnya dengan harga Minyak West Texas Intermediate (WTI), yang meskipun diperdagangkan sedikit lebih rendah pada hari ini, naik lebih dari 13% pada Juli. Hal ini meningkatkan spekulasi bahwa Federal Reserve (The Fed) AS dapat menaikkan suku bunga lebih lanjut pada akhir tahun ini.
Data ekonomi AS juga positif pada hari ini dengan Penjualan Ritel naik 0,2% MoM pada Juni, sesuai ekspektasi, tetapi di bawah kenaikan 1% pada Mei — terutama didorong oleh harga bensin yang lebih tinggi. Penjualan Ritel Grup Kontrol, yang terutama digunakan dalam perhitungan Produk Domestik Bruto (PDB), melambat dari 0,8% menjadi 0,5% sesuai ekspektasi.
Data ketenagakerjaan AS juga solid, karena Klaim Tunjangan Pengangguran Awal untuk pekan yang berakhir 11 Juli tercatat 208 Ribu, di bawah prakiraan kenaikan 217 Ribu. Beige Book The Fed mengakui bahwa pasar tenaga kerja kuat, dengan beberapa distrik menunjukkan "kenaikan yang modest, moderate atau solid."
Imbal hasil obligasi Treasury AS bergerak lebih tinggi, dengan T-note AS bertenor 10 tahun naik hampir 3 basis poin (bp) menjadi 4,577%.
Komentar dari Presiden Bank Regional The Fed Lorie Logan dan Jeffrey Schmid mengungkapkan bahwa keduanya cenderung hawkish di Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC). Logan dari Dallas Fed menyerukan suku bunga kebijakan yang sedikit lebih tinggi untuk menyeimbangkan prospek dan risiko dengan lebih baik. Sementara itu, Schmid dari Kansas City Fed mengatakan bahwa pasar tenaga kerja tampaknya relatif stabil, tetapi ia tetap khawatir karena "inflasi terbukti persisten di berbagai barang dan jasa."
Pasar uang memprakirakan The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan Juli, dengan peluang mempertahankan suku bunga di 73%. Namun, peluang kenaikan suku bunga pada Oktober tetap tinggi, di 57%, menurut data Prime Terminal.
Prospek teknis XAU/USD: Tren turun Emas berlanjut, fokus pada $3.900
Tren Emas tetap bearish, mencapai level terendah baru 13 hari di $3.974, yang jika ditembus dengan tegas membuka jalan menuju level terendah tahun berjalan di $3.941. Jika melemah lebih lanjut, bears dapat mendorong XAU untuk menguji level $3.900 sebelum menantang swing low 28 Oktober 2025 di $3.886.
Di sisi lain, untuk pembalikan bullish Bullion harus menembus garis tren resistance yang miring ke bawah di antara $4.125 dan $4.175. Setelah ditembus, pergerakan untuk menguji Simple Moving Average (SMA) 50 hari di $4.305 berada dalam radar. Di atasnya terdapat SMA 200 hari di $4.495, yang jika berhasil dilewati akan membuka jalan ke $4.500.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
