- Emas melonjak ke rekor tertinggi $4.442 seiring ketegangan di Venezuela dan Timur Tengah memicu permintaan safe-haven yang kuat.
- Dolar AS yang lebih lemah dan imbal hasil Treasury AS yang menurun mendukung bullion seiring pasar memperkirakan 59 bps pelonggaran dari Fed pada 2026.
- Fed tetap terpecah, dengan Miran yang dovish diimbangi oleh peringatan Hammack bahwa data inflasi mungkin terdistorsi.
Emas (XAU/USD) rally lebih dari 2% pada hari Senin, mencapai rekor tertinggi $4.442 di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik dan ekspektasi bahwa Federal Reserve (Fed) akan terus menurunkan suku bunga tahun depan, mendorong imbal hasil Treasury AS lebih rendah. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di $4.435 setelah melompat dari level terendah harian $4.338.
Bullion melonjak lebih dari 2% seiring ketegangan Timur Tengah dan Venezuela meningkat, sementara pasar memperkirakan pemotongan Fed yang lebih dalam untuk 2026
Ketegangan di Karibia meningkat setelah Presiden AS Donald Trump mengumumkan minggu lalu “blokade” kapal tanker minyak yang keluar atau masuk ke Venezuela. Spekulasi tentang operasi militer AS di negara tersebut tetap tinggi saat Trump menekan pemerintahan Presiden Nicolas Maduro. Selain itu, ketegangan yang diperbarui antara Iran-Israel mendorong logam kuning lebih tinggi.
Kelemahan Dolar AS juga mendukung kenaikan Bullion seiring Greenback merosot 0,40%, menurut Indeks Dolar AS (DXY). DXY, yang melacak kinerja nilai dolar terhadap enam mata uang lainnya, diperdagangkan di bawah harga pembukaannya di 98,32.
Sementara itu, pasar uang telah memperkirakan 59 basis poin pelonggaran oleh bank sentral AS untuk 2026, menurut data probabilitas suku bunga Capital Edge.
Agenda ekonomi yang langka di AS membuat para trader terombang-ambing menunggu komentar dari pejabat Fed. Gubernur Fed Stephen Miran menegaskan kembali sikap dovish-nya, berlawanan dengan Presiden Fed Cleveland Beth Hammack, yang mengungkapkan bahwa data Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan November menunjukkan ketidakberesan, indikasi bahwa penurunan inflasi bisa bersifat sementara.
Ke depan, agenda ekonomi AS akan sibuk pada hari Selasa karena minggu yang dipersingkat oleh liburan Natal. Para trader akan mencerna rata-rata 4 minggu Perubahan Ketenagakerjaan ADP, angka pertumbuhan untuk kuartal ketiga pada rilis awalnya, Pesanan Barang Tahan Lama bulan Oktober dan data Produksi Industri untuk bulan Oktober dan November.
Intisari penggerak pasar harian: Emas naik meskipun imbal hasil AS tinggi
- Harga Emas rally meskipun imbal hasil AS dan Dolar AS mencatatkan kenaikan yang solid. Imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 10 tahun naik dua basis poin menjadi 4,171%. Imbal hasil riil AS, yang berkorelasi terbalik dengan harga Emas, melonjak hampir dua setengah basis poin menjadi 1,91%.
- Presiden Fed Cleveland Beth Hammack menyampaikan nada hawkish, memperingatkan bahwa IHK bulan November mungkin telah meremehkan tekanan harga tahunan karena ketidakberesan data. Dia menambahkan bahwa suku bunga netral bisa lebih tinggi dari yang biasanya diasumsikan, berargumen untuk kehati-hatian dalam pelonggaran lebih lanjut.
- Secara terpisah, Gubernur Fed Stephen Miran juga menunjukkan ketidakberesan dalam data IHK yang terkait dengan penutupan pemerintah. Dia mengatakan data terbaru sejalan dengan penilaiannya tentang kondisi ekonomi saat ini dan menegaskan bahwa pengurangan suku bunga kebijakan tambahan kemungkinan akan terjadi di masa depan.
- Kamis lalu, inflasi AS untuk bulan November mereda menjadi 2,7% tahun ke tahun, turun dari pembacaan sebelumnya 3%. Namun, para ekonom memperingatkan bahwa data tersebut harus ditafsirkan dengan hati-hati, karena penutupan pemerintah AS selama 43 hari mungkin telah mendistorsi beberapa bagian dari laporan ekonomi.
Analisis teknis: Emas bersinar cerah, dalam perjalanan menuju $4.500
Tren naik harga Emas tetap utuh, dengan logam kuning siap untuk menantang $4.500 dalam waktu dekat. Momentum menguntungkan para pembeli seperti yang digambarkan oleh Relative Strength Index (RSI), yang telah menjadi jenuh beli, menggambarkan kekuatan tren naik, indikasi bahwa kenaikan lebih lanjut mungkin sedang berlangsung.
Jika XAU/USD menembus $4.500, resistance berikutnya akan berada di $4.550 dan $4.600. Sebaliknya, penurunan di bawah $4.400 akan mengekspos milestone sepanjang masa sebelumnya di $4.381, sebelum menantang $4.350 dan $4.300.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
