- Emas naik seiring dengan melambatnya PDB dan meningkatnya PCE inti yang membayangi prospek Federal Reserve.
- Dolar AS merosot setelah Mahkamah Agung Amerika Serikat membatasi tarif yang didukung oleh Donald Trump.
- Pasar terus memperhitungkan dua pemotongan suku bunga Fed tahun ini meskipun imbal hasil Treasury meningkat.
Harga emas melonjak lebih dari 1% pada hari Jumat setelah pertumbuhan ekonomi di AS melambat, sementara inflasi naik melewati ambang 3% seperti yang digambarkan oleh Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE), pengukur inflasi favorit Federal Reserve (Fed). XAU/USD diperdagangkan pada $5.065 setelah rebound dari level terendah harian $4.981.
Emas melonjak seiring dengan melambatnya pertumbuhan AS dan PCE inti melampaui 3%, stagflasi mengintai?
Berita terbaru mengungkapkan bahwa Mahkamah Agung AS memutuskan menolak tarif Trump, yang diberlakukan berdasarkan undang-undang yang ditujukan untuk keadaan darurat nasional. Ini meningkatkan selera risiko, karena ekuitas AS memangkas kerugian sebelumnya dan berbalik positif pada hari itu. Sementara itu, Dolar AS berada dalam posisi melemah, turun 0,11% menurut Indeks Dolar AS (DXY).
DXY, yang mengukur kinerja mata uang Amerika terhadap enam rekan, berada di sekitar 97,70.
Sementara itu, Presiden AS Donald Trump mengatakan bahwa keputusan Mahkamah Agung mengecewakan. Namun, ia mengumumkan bahwa semua tarif keamanan nasional di bawah bagian 232 dan 301 tetap berlaku. Di samping itu, ia menambahkan bahwa ia akan memberlakukan tarif global 10% di atas bea lainnya, di bawah bagian 122.
Selain itu, data ekonomi di AS menunjukkan bahwa ekonomi melambat, menurut angka Produk Domestik Bruto (PDB) untuk Kuartal 4 tahun lalu, sementara Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) di bulan Desember meningkat dalam estimasi awal untuk Kuartal 4 tahun 2025, mereda dari 4,4% menjadi 1,4% YoY.
PDB menurun dari 4,4% menjadi 1,4% YoY, disebabkan oleh penutupan pemerintah AS selama 43 hari.
Selanjutnya, survei Sentimen Konsumen Universitas Michigan turun dari 57,3 menjadi 56,6 karena rumah tangga Amerika menyebutkan bahwa “harga yang lebih tinggi mengikis keuangan pribadi mereka.” Namun, ekspektasi inflasi untuk satu tahun turun dari 4% menjadi 3,4%, sementara untuk periode lima tahun tetap stabil di 3,3%.
Sementara itu, imbal hasil Treasury AS menghapus kerugian sebelumnya dan meningkat, menjadi hambatan bagi logam kuning. Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun naik satu basis poin menjadi 4,081%.
Hingga berita ini ditulis, pasar uang mulai skeptis tentang pemotongan suku bunga sebelum Juni 2026, di mana calon Trump, Kevin Warsh, jika disetujui oleh Kongres AS untuk menjadi Ketua Fed yang baru, dapat memilih untuk menurunkan suku bunga.
Di Timur Tengah, AS sedang mempertimbangkan apakah akan menargetkan individu Iran atau mengejar perubahan rezim, menurut Wall Street Journal. Namun, laporan tersebut mengatakan bahwa ia mempertimbangkan serangan terbatas terhadap Iran, meskipun ia lebih memilih diplomasi.
Pasar uang masih mengharapkan dua pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin oleh Federal Reserve tahun ini, menurut data Prime Market Terminal.
Jadwal ekonomi AS untuk minggu depan
Di sisi data, para pedagang akan memperhatikan rata-rata 4 minggu Perubahan Ketenagakerjaan ADP, data Klaim Tunjangan Pengangguran Awal dan laporan Indeks Harga Produsen (IHP) untuk bulan Januari. Selain itu, para investor akan memperhatikan pidato oleh pejabat Federal Reserve dan konferensi pers yang tidak terjadwal oleh Presiden AS Donald Trump.
Prospek teknis: Pembeli emas merebut kembali $5.000, mengincar $5.100 untuk kenaikan lebih lanjut
Gambaran teknis beralih dari netral ke bias bullish, tetapi pembeli perlu menembus tonggak $5.100 untuk memiliki kesempatan mendorong logam kuning untuk menguji harga yang lebih tinggi. Jika berhasil, area resistance berikutnya akan berada di $5.200, diikuti oleh tertinggi 30 Januari di $5.451. Di atasnya terdapat level tertinggi rekor di dekat $5.598.
Sebaliknya, jika Emas tetap di sekitar $5.000-$5.050, ia bisa tetap terikat dalam kisaran saat para pedagang menunggu katalis lebih lanjut. Namun, penurunan di bawah batas bawah kisaran akan mengekspos level terendah harian 17 Februari di $4.841, diikuti oleh Simple Moving Average (SMA) 50-hari di $4.681.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
