- Emas memulai pekan dengan posisi lemah karena pembicaraan AS-Iran yang lambat membuat para pembeli berhati-hati.
- Dolar AS tetap menjadi aset safe-haven pilihan, membebani XAU/USD meskipun risiko geopolitik meningkat.
- Dari sisi teknis, XAU/USD tetap bearish, sementara indikator momentum yang lemah mendukung bias penurunan.
Emas (XAU/USD) memulai pekan dengan bias negatif karena kemajuan lambat menuju perpanjangan gencatan senjata AS-Iran dan serangan baru di Timur Tengah membuat para pembeli berhati-hati. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan sekitar $4.500 setelah mencapai level tertinggi dua minggu di dekat $4.595 pada hari Jumat.
Komando Pusat AS (CENTCOM) mengatakan telah melakukan “serangan pembelaan diri” terhadap fasilitas radar dan drone Iran selama akhir pekan. Garda Revolusi Iran mengatakan pada hari Senin mereka telah menargetkan sebuah pangkalan udara yang digunakan oleh pasukan AS sebagai balasan atas serangan di selatan Iran. Pada saat yang sama, Israel telah memperluas operasi militer terhadap Hezbollah di Lebanon.
Juru bicara Kementerian Luar Negeri Iran Esmaeil Baghaei mengatakan “kurangnya kepercayaan, perubahan posisi AS yang konstan, dan tindakan Israel di Lebanon” menunda proses diplomatik. Namun, ia menambahkan bahwa pertukaran pesan antara Washington dan Teheran masih berlangsung.
Negosiasi antara Washington dan Teheran terus menghadapi hambatan karena kedua belah pihak masih jauh berbeda dalam isu-isu utama seperti program nuklir Iran, pelonggaran sanksi, dan status masa depan Selat Hormuz.
Meski ketegangan geopolitik meningkat, XAU/USD turun lebih dari 15% sejak perang dimulai dan hampir 20% di bawah level tertinggi sepanjang masa di dekat $5.600, yang dicapai pada akhir Januari. Dolar AS (USD) muncul sebagai aset safe-haven pilihan menggantikan Emas.
Greenback yang lebih kuat membuat Emas menjadi lebih mahal bagi pembeli asing. Hambatan lain bagi logam mulia ini datang dari kenaikan tajam harga Minyak Mentah.
Biaya energi yang lebih tinggi menambah tekanan inflasi dan memperkuat ekspektasi bahwa bank-bank sentral utama, termasuk Federal Reserve (The Fed), mungkin perlu mempertahankan kebijakan moneter yang lebih ketat lebih lama.
Walaupun Emas secara tradisional dianggap sebagai lindung nilai terhadap inflasi, untuk saat ini pasar lebih memperhatikan arah suku bunga. Lingkungan suku bunga yang lebih tinggi meningkatkan biaya peluang memegang aset yang tidak berimbal hasil.
Menurut Alat CME FedWatch, pasar memprakirakan peluang 40% untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada pertemuan Desember. Data ekonomi AS yang tangguh juga mengurangi harapan pemotongan suku bunga dalam waktu dekat.
Dalam kondisi ini, setiap pemulihan harga Emas kemungkinan akan menarik minat jual kecuali Washington dan Teheran mencapai kesepakatan yang bertahan lama yang menurunkan harga Minyak dan membantu meredakan kekhawatiran inflasi.
Ke depan, para pedagang menantikan laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang akan dirilis pada hari Jumat untuk petunjuk baru mengenai jalur suku bunga The Fed. Sebelumnya, perhatian pada hari Senin akan tertuju pada rilis data Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur ISM AS.
Analisis teknis: XAU/USD tetap bearish di bawah resistance $4.600
Pada grafik harian, XAU/USD memegang bias bearish moderat, dengan harga mundur di bawah resistance horizontal terdekat di $4.600 sementara tetap tertahan jauh di bawah Simple Moving Average (SMA) 100-hari sekitar $4.802.
SMA 200-hari di sekitar $4.411 berada di bawah harga spot dan masih mendukung tren naik yang lebih luas, tetapi Relative Strength Index (RSI) di dekat 43 dan Average Directional Index (ADX) moderat sekitar 24 menunjukkan tekanan penurunan yang lembut dalam lingkungan arah yang relatif lemah.
Di sisi atas, resistance awal terlihat di penghalang horizontal $4.600, dengan penembusan berkelanjutan diperlukan untuk membuka SMA 100-hari di dekat $4.802 sebagai target bullish berikutnya.
Di sisi bawah, support terdekat disediakan oleh SMA 200-hari sekitar $4.411, sebelum permintaan struktural yang lebih substansial di level horizontal $4.100. Penutupan harian di bawah level ini kemungkinan akan memperkuat nada bearish yang sedang berlangsung.
(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)
Pertanyaan Umum Seputar Inflasi
Inflasi mengukur kenaikan harga sekeranjang barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang menjadi fokus para ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diberi mandat untuk menjaga inflasi pada tingkat yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.
Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). IHK Inti adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk bahan makanan dan bahan bakar yang mudah menguap. Ketika IHK Inti naik di atas 2%, biasanya akan menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Hal yang sebaliknya berlaku ketika inflasi turun.
Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, inflasi yang tinggi di suatu negara mendorong nilai mata uangnya naik dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak arus masuk modal global dari para investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.
Dahulu, Emas merupakan aset yang diincar para investor saat inflasi tinggi karena emas dapat mempertahankan nilainya, dan meskipun investor masih akan membeli Emas sebagai aset safe haven saat terjadi gejolak pasar yang ekstrem, hal ini tidak terjadi pada sebagian besar waktu. Hal ini karena saat inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya.
Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang dalam rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung berdampak positif bagi Emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam mulia ini sebagai alternatif investasi yang lebih layak.
