- Emas mencatat rekor tertinggi baru di atas level psikologis $5.000.
- Ancaman perdagangan, risiko penutupan, dan ekspektasi Fed membuat para investor defensif.
- Teknis menunjukkan potensi kenaikan berlanjut meskipun indikator momentum sudah jenuh beli.
Emas (XAU/USD) melanjutkan rally historisnya pada hari Senin, menembus dengan tegas di atas level psikologis $5.000 saat risiko geopolitik dan ketidakpastian ekonomi yang meningkat mendorong para investor menuju aset-aset safe-haven. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan sekitar $5.090, bertahan sedikit di bawah rekor tertinggi baru dekat $5.111 yang ditetapkan sebelumnya di sesi Eropa.
Kekhawatiran investor terhadap prospek ekonomi AS semakin meningkat seiring dengan retorika perdagangan Presiden AS Donald Trump, ancaman tarif, dan campur tangan terhadap independensi Federal Reserve (Fed) yang menghidupkan kembali kekhawatiran akan ketidakpastian kebijakan dan devaluasi mata uang. Menambah suasana yang rapuh, pasar juga mengawasi risiko yang semakin besar akan penutupan pemerintah AS lainnya.
Secara keseluruhan, faktor-faktor ini menjaga Dolar AS (USD) di bawah tekanan yang berkelanjutan, mendorong para investor untuk beralih ke Emas sebagai lindung nilai terhadap ketidakstabilan makro. Dolar yang lebih lemah memberikan angin segar tambahan bagi bullion dengan membuatnya lebih murah bagi pembeli asing.
Sementara itu, permintaan institusional dan investasi yang kuat semakin mendukung rally ini. Emas sudah naik sekitar 18% sejauh bulan ini, memperpanjang lonjakan 64% tahun lalu dan menyoroti daya tarik logam mulia ini sebagai penyimpan nilai selama periode ketidakpastian yang meningkat.
Melihat ke depan, semua mata kini tertuju pada keputusan suku bunga Fed dan konferensi pers Ketua Jerome Powell pada hari Rabu. Di sisi data, kalender ekonomi AS menampilkan Pesanan Barang Tahan Lama di sesi Amerika, diikuti oleh Keyakinan Konsumen pada hari Selasa dan laporan Indeks Harga Produsen (IHP) pada hari Jumat.
Penggerak pasar: Ketegangan perdagangan, prospek Fed, dan ketakutan penutupan mendorong permintaan safe-haven
- Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak Greenback terhadap sekumpulan enam mata uang utama, diperdagangkan dekat 97,15, merosot ke level terendahnya sejak pertengahan September. Kelemahan Dolar semakin diperparah oleh pemulihan tajam Yen Jepang (JPY) setelah laporan bahwa Fed New York melakukan “pemeriksaan suku bunga” pada USD/JPY atas nama Departemen Keuangan AS, memicu spekulasi tentang kemungkinan intervensi terkoordinasi.
- Presiden AS Donald Trump memperingatkan dalam sebuah posting di Truth Social pada hari Sabtu bahwa ia akan memberlakukan tarif 100% pada semua barang Kanada jika Kanada menyelesaikan kesepakatan perdagangan dengan Tiongkok, menuduh Ottawa berpotensi menjadi “pelabuhan pembuangan” untuk produk Tiongkok yang masuk ke Amerika Serikat.
- Ketakutan akan penutupan pemerintah AS lainnya muncul kembali setelah Demokrat Senat bersumpah untuk memblokir undang-undang pendanaan besar setelah penembakan Minneapolis baru-baru ini, dengan para pembuat undang-undang menghadapi tenggat waktu 30 Januari. Pasar prediksi Polymarket menunjukkan peluang penutupan melonjak tajam dari sekitar 8% pada hari Jumat menjadi hampir 78% pada hari Senin.
- Di sisi kebijakan moneter, data ekonomi AS terbaru telah memperkuat pandangan bahwa Fed kemungkinan akan tetap pada jalur pelonggaran bertahap daripada memberikan pemotongan suku bunga yang agresif. Pasar hampir sepenuhnya memprediksi tidak ada perubahan pada pertemuan 27-28 Januari dan secara luas mengharapkan bank sentral untuk tetap bertahan hingga kuartal pertama. Namun, para investor masih melihat ruang untuk sekitar dua pemotongan suku bunga di tahun ini, meskipun dot plot Fed bulan Desember hanya menunjukkan satu pemotongan pada tahun 2026.
Analisis teknis: Para pembeli tetap mengendalikan meskipun kondisi jenuh beli
Dari perspektif teknis, para pembeli Emas tetap mengendalikan dengan tegas, sebagian besar mengabaikan sinyal jenuh beli. Tren naik yang lebih luas terus didukung oleh meningkatnya moving averages di berbagai kerangka waktu.
Pada grafik 4 jam, XAU/USD telah menembus di atas saluran paralel yang naik, memperkuat struktur bullish dan tekanan beli yang berlanjut.
Di sisi bawah, level psikologis $5.000 kini berfungsi sebagai support langsung, diikuti oleh Simple Moving Average (SMA) 21 periode dekat $4.933.
Relative Strength Index (RSI) berada di 81,84, jauh di dalam wilayah jenuh beli, sementara Average Directional Index (ADX) di 45,72 menyoroti kekuatan tren yang kuat daripada kelelahan.
Di sisi atas, para pembeli mungkin mencari perpanjangan di atas level $5.100, yang dapat membuka jalan menuju target psikologis berikutnya dekat $5.200.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
