- Emas diperkirakan mengalami penurunan bulanan terburuk sejak Oktober 2008 di tengah gejolak Timur Tengah.
- Dolar AS bertahan di dekat level tertinggi sepuluh bulan, membatasi pembelian lanjutan yang kuat pada XAU/USD.
- Dari sisi teknis, XAU/USD tetap sedikit bullish dalam pola ascending triangle pada grafik 4 jam.
Emas (XAU/USD) diperdagangkan dengan bias naik pada hari Selasa, dengan harapan de-eskalasi konflik di Timur Tengah. Namun, aksi harga tetap terperangkap dalam rentang perdagangan satu minggu, mencerminkan ketidakpastian di antara para trader di tengah sinyal campuran mengenai perkembangan geopolitik, Dolar AS (USD) yang kuat, dan perubahan ekspektasi terkait jalur kebijakan moneter Federal Reserve (The Fed).
Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar $4.483, setelah sempat naik di atas level $4.600 selama sesi Asia. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap keranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di dekat 100,33, sedikit melemah setelah menyentuh level tertinggi sepuluh bulan di 100,64.
Berita Timur Tengah membuat pasar berhati-hati
Wall Street Journal melaporkan pada hari Selasa bahwa Donald Trump telah memutuskan bersedia mengakhiri kampanye militer AS terhadap Iran meskipun Selat Hormuz sebagian besar tetap tertutup, meningkatkan harapan bahwa konflik dapat segera berakhir.
Namun, laporan tersebut juga mencatat bahwa ia memutuskan AS tetap harus mencapai tujuan utamanya yaitu mengurangi kemampuan angkatan laut dan rudal Iran serta melanjutkan tekanan diplomatik untuk memulihkan aliran perdagangan, sehingga ketegangan tetap tinggi.
Trump, yang memposting di Truth Social, mengkritik Prancis karena tidak mengizinkan penerbangan pasokan militer AS melewati wilayah udaranya, menyebut negara tersebut “sangat tidak membantu.” Ia juga menargetkan sekutu seperti Inggris, mendesak mereka untuk mengamankan pasokan energi mereka sendiri di tengah gangguan di Selat Hormuz.
Sementara itu, sebuah komite parlemen di Iran telah menyetujui rencana untuk mengenakan tarif pada pengiriman melalui Selat Hormuz, menurut Fars News Agency, mengutip Korps Pengawal Revolusi Islam.
Hambatan makro membebani Emas
Seiring perang yang terus meningkat dan harga Minyak yang tetap tinggi, memicu kekhawatiran inflasi, Emas tidak berperilaku seperti aset safe-haven atau lindung nilai inflasi pada umumnya. Sebaliknya, aksi harga didorong oleh ekspektasi suku bunga tinggi yang bertahan lama secara global dan permintaan berkelanjutan untuk USD, dengan logam ini kini dalam jalur untuk mencatat penurunan bulanan terburuk sejak Oktober 2008.
Pada saat yang sama, pasar mulai menolak ekspektasi kenaikan suku bunga sebelumnya, karena para trader khawatir bahwa kenaikan harga Minyak dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi meskipun inflasi tetap tinggi, menciptakan dilema kebijakan bagi ekonomi utama.
Menurut CME FedWatch Tool, pasar memprakirakan The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah di 3,50%-3,75% hingga tahun 2026. Lingkungan suku bunga yang lebih tinggi mengurangi daya tarik aset yang tidak berimbal hasil seperti Emas.
Dalam jangka pendek, Emas kemungkinan akan tetap dalam rentang dengan bias sedikit turun kecuali ada akhir yang jelas dari konflik AS-Iran yang menyebabkan penurunan signifikan harga Minyak dan pergeseran ekspektasi suku bunga.
Analisis teknis: XAU/USD mengincar penembusan di atas $4.600
Dari sudut pandang teknis, XAU/USD tampak sedikit bullish dalam waktu dekat. Pada grafik 4 jam, pola ascending triangle sedang terbentuk, menunjukkan tekanan naik yang meningkat. Spot kini diperdagangkan di atas Simple Moving Average (SMA) 50-periode di $4.494, yang berfungsi sebagai support langsung.
Relative Strength Index (RSI) bertahan di atas level 50, menandakan momentum naik yang meningkat, sementara Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap di wilayah positif, dengan garis MACD di atas garis sinyal dan histogram yang sedikit positif menunjukkan para pembeli masih mengendalikan pergerakan saat ini.
Di sisi atas, penembusan jelas di atas batas atas segitiga, di dekat zona $4.600, dapat membuka jalan menuju SMA 100-periode di $4.773.
Di sisi bawah, penembusan di bawah SMA 50-periode di $4.494 dapat menemukan support di zona $4.300-$4.400, diikuti oleh swing low bulan Maret di dekat $4.100.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
