Carsten Fritsch dari Commerzbank mencatat bahwa Emas telah melonjak, menembus di atas USD 4.500 per troy ons seiring meningkatnya permintaan safe-haven di tengah kekhawatiran utang AS dan melemahnya Dolar. Pengumuman pembelian kembali obligasi oleh Departemen Keuangan AS memicu reli harian Emas paling tajam dalam enam setengah bulan, dengan arus masuk ETF yang kuat, meskipun momentum kenaikan mungkin melambat jika data inflasi AS tetap tinggi.
Kekhawatiran utang mendorong safe haven
"Harga emas melonjak lebih dari 4% atau sekitar USD 180 pada hari Rabu, menandai kenaikan harian paling tajam dalam enam setengah bulan. Harga tersebut juga melampaui level USD 4.500 per troy ons untuk pertama kalinya sejak awal Juni."
"Hal ini dipicu oleh pengumuman Departemen Keuangan AS bahwa mereka bermaksud lebih dari menggandakan volume pembelian kembali obligasi pemerintah AS jangka panjang dengan jatuh tempo 10 hingga 30 tahun. Langkah ini diambil dengan latar belakang kenaikan tajam imbal hasil obligasi dalam beberapa hari sebelumnya."
"Langkah ini menenangkan pasar obligasi dan menyebabkan penurunan imbal hasil. Pada saat yang sama, dolar AS terdepresiasi secara signifikan. Kepercayaan terhadap dolar AS sebagai aset safe haven tampaknya mulai terkikis, karena investor menuntut imbal hasil yang lebih tinggi untuk obligasi pemerintah AS dan Departemen Keuangan harus turun tangan."
"Penerima manfaat utama dari hal ini adalah emas, sebagaimana terlihat dari arus masuk yang kuat ke ETF emas. Kepemilikan dalam ETF emas yang dilacak Bloomberg mencatat kenaikan harian terkuat sejak September 2025 kemarin, sebesar 18 ton."
"Di pasar emas, pengumuman Departemen Keuangan AS dipandang sebagai tanda tekanan. Kenaikan tajam imbal hasil obligasi AS dalam beberapa hari sebelumnya, pada kenyataannya, bukan disebabkan oleh perubahan ekspektasi suku bunga Fed, melainkan oleh risiko inflasi jangka panjang dan meningkatnya kekhawatiran terhadap tingkat utang."
"Hal ini sejalan dengan berita bahwa utang publik di AS menembus batas USD 40 triliun (USD 40.000.000.000.000) untuk pertama kalinya minggu ini. Baru sekitar empat setengah tahun sejak level utang melampaui level USD 30 triliun. Pembayaran bunga diperkirakan mencapai USD 1,1 triliun pada tahun fiskal ini, yang merupakan kenaikan tiga kali lipat dalam lima tahun."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)