- Emas berkonsolidasi setelah melonjak ke level tertinggi dua minggu di $3.378 pada hari Jumat, didorong oleh pernyataan dovish Ketua The Fed Powell di Jackson Hole.
- Powell menyebut prospek sebagai "situasi yang menantang," dengan melemahnya lapangan kerja dan inflasi yang dipicu tarif, memperkuat taruhan pada penurunan suku bunga di bulan September.
- Para trader mengamati kalender ekonomi AS yang sibuk, dengan laporan inflasi PCE pada hari Jumat menjadi fokus.
Emas (XAU/USD) memulai minggu dengan pijakan yang lebih lembut, sedikit mundur setelah menyentuh level tertinggi dua minggu pada hari Jumat setelah pernyataan dovish Ketua Federal Reserve (The Fed) Jerome Powell di Simposium Jackson Hole, yang memicu rally luas di logam mulia. Kenaikan moderat dalam Dolar AS (USD) dan imbal hasil Treasury yang lebih kuat di awal minggu memangkas momentum bullion, meninggalkan logam tersebut berkonsolidasi di dekat puncak terbaru sekitar $3.370 pada saat berita ini ditulis.
Powell memberikan pidato tahunan terakhirnya di Simposium Jackson Hole pada hari Jumat lalu, di mana ia menekankan pendekatan hati-hati The Fed terhadap kebijakan moneter dalam lingkungan ekonomi yang berubah. "Stabilitas tingkat pengangguran dan ukuran pasar tenaga kerja lainnya memungkinkan kami untuk melanjutkan dengan hati-hati saat kami mempertimbangkan perubahan pada sikap kebijakan kami. Namun, dengan kebijakan yang berada di wilayah restriktif, prospek dasar dan pergeseran keseimbangan risiko mungkin memerlukan penyesuaian pada sikap kebijakan kami," kata Powell. Pernyataannya menyoroti tindakan penyeimbangan The Fed. Tekanan harga yang dipicu tarif bisa menjadi kejutan sekali saja, tetapi ia menunjukkan bahwa pertumbuhan lapangan kerja yang melemah dan sikap kebijakan yang sudah restriktif menjadi perhatian yang lebih besar. Pergeseran ini memperkuat taruhan pasar bahwa pemotongan suku bunga tetap ada di meja untuk beberapa bulan mendatang, meskipun risiko inflasi tetap ada.
Pasar mengartikan nada Powell sebagai pergeseran dovish yang jelas, mendorong penyesuaian tajam terhadap ekspektasi pemotongan suku bunga. Menurut Reuters, broker-broker besar termasuk Barclays dan BNP Paribas kini memperkirakan pemotongan 25 basis poin (bps) di bulan September, dengan beberapa memproyeksikan pengurangan lain di bulan Desember. Alat FedWatch CME kini menunjukkan probabilitas 87% untuk pemotongan suku bunga di bulan September, naik dari sekitar 71% sebelum pidato Powell. Sebagai respons, imbal hasil Treasury turun, Wall Street menguat, dan Dolar AS mundur dari level tertinggi dua minggu, memberikan angin segar bagi Emas.
Penggerak pasar: Pasar mengamati data ekonomi AS kunci setelah pergeseran dovish Powell
- Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak Greenback terhadap sekumpulan enam mata uang utama, stabil setelah turun hampir 1% pada hari Jumat karena ekspektasi pemotongan suku bunga memicu penjualan Dolar secara luas. Indeks ini melayang di sekitar 98,00 pada saat berita ini ditulis pada hari Senin, berusaha untuk merebut kembali posisi yang hilang.
- Imbal hasil Treasury AS juga stabil di seluruh kurva setelah pidato Powell di Jackson Hole. Imbal hasil acuan 10 tahun bertahan di dekat 4,27%, stabil setelah turun hampir 10 basis poin pada hari Jumat. Imbal hasil 30 tahun terlihat sekitar 4,94%, naik 2 basis poin, sementara TIPS 10 tahun AS melayang di dekat 1,86%.
- Ketua The Fed Powell menggambarkan prospek jangka pendek sebagai "situasi yang menantang," dengan risiko inflasi ke atas diimbangi oleh sinyal kelemahan lapangan kerja. Ia menekankan bahwa kebijakan lebih dekat ke netral dibandingkan setahun yang lalu, memungkinkan bank sentral untuk melanjutkan dengan hati-hati. Data pekerjaan dan inflasi bulan Agustus yang akan datang akan menjadi input penting sebelum pertemuan FOMC September.
- Powell mencatat bahwa pertumbuhan lapangan kerja telah melambat tajam menjadi hanya 35.000 per bulan selama tiga bulan terakhir, sementara pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) mendingin menjadi 1,2% di paruh pertama tahun ini. Pada saat yang sama, tarif yang lebih tinggi kini jelas mendorong kenaikan harga konsumen, dengan inflasi PCE inti diperkirakan akan mempercepat menjadi 2,9% di bulan Juli dari sebelumnya 2,8%.
- Ketegangan geopolitik tetap menjadi fokus setelah Rusia menuduh Ukraina melakukan serangan drone di pembangkit listrik tenaga nuklir di Kursk, meskipun Washington menunjukkan bahwa Moskow mungkin terbuka untuk konsesi dalam perundingan damai. Menambah dimensi diplomatik, Wakil Kanselir Jerman Lars Klingbeil mengatakan Berlin akan bergabung dalam upaya memberikan jaminan keamanan untuk Kyiv, menekankan bahwa Ukraina harus memimpin setiap proses negosiasi.
- Kalender ekonomi AS yang sibuk ada di depan. Hari Senin membawa Penjualan Rumah Baru AS bersamaan dengan pernyataan dari Presiden Fed New York John Williams. Pada hari Selasa, perhatian beralih ke Pesanan Barang Tahan Lama dan Keyakinan Konsumen. Hari Kamis menampilkan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal mingguan, ditambah pembacaan awal PDB dan PCE. Sorotan datang pada hari Jumat, dengan laporan akhir tentang inflasi PCE — pengukur inflasi pilihan The Fed — bersama dengan survei Universitas Michigan tentang Sentimen Konsumen dan ekspektasi inflasi 1 tahun dan 5 tahun.
Analisis teknis: XAU/USD bertahan di level tertinggi dua minggu, para pembeli mengincar $3.400
XAU/USD mengkonfirmasi penembusan dari pola falling wedge pada grafik 4 jam minggu lalu, menguji kembali resistance yang telah ditembus, dan kemudian melonjak ke level tertinggi dua minggu di $3.378 pada hari Jumat. Pergerakan ini memvalidasi struktur pembalikan bullish dan menyoroti minat beli yang diperbarui setelah periode konsolidasi. Pada saat berita ini ditulis, logam tersebut diperdagangkan di dekat $3.370, bertahan di atas moving average 100 periode di $3.357, yang berfungsi sebagai support segera.
Indikator momentum tetap mendukung bias bullish. Relative Strength Index (RSI) bertahan di sekitar 61, menunjukkan bahwa momentum kenaikan tetap utuh tanpa memasuki kondisi jenuh beli. Histogram Moving Average Convergence Divergence (MACD) positif, dan celah yang melebar antara garis biru MACD dan garis sinyal merah menunjukkan bahwa momentum bullish masih memiliki ruang untuk meluas.
Secara keseluruhan, urutan penembusan-uji kembali emas menjaga prospek teknis cenderung ke atas, dengan bias tetap bullish di atas $3.350. Kenaikan yang berkelanjutan di atas $3.380 akan memperkuat momentum menuju $3.400 dan seterusnya, sementara penurunan di bawah $3.350 akan berisiko menarik logam tersebut kembali ke fase konsolidasi yang lebih luas.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
