- Emas tetap stabil di atas $4.200 saat para pedagang menjadi hati-hati menjelang keputusan suku bunga Federal Reserve pada hari Rabu.
- Dolar AS stabil dan imbal hasil Treasury naik, membatasi potensi kenaikan untuk XAU/USD sambil menjaga logam tetap terkurung dalam kisaran satu minggu.
- Secara teknis, XAU/USD tetap terjebak dalam kisaran yang ketat, dengan minat beli saat turun yang konsisten muncul di sekitar zona $4.200-$4.180.
Emas (XAU/USD) memulai minggu dengan tenang, dengan para pedagang enggan mengambil posisi baru menjelang keputusan suku bunga Federal Reserve (The Fed) pada hari Rabu. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar $4.210, memperpanjang fase konsolidasi di dalam kisaran satu minggu yang sudah dikenal.
Perhatian tetap tertuju pada pertemuan kebijakan moneter The Fed, dengan pasar bersiap untuk pemotongan suku bunga lainnya pada keputusan kebijakan akhir tahun 2025, yang akan membawa Tingkat Dana Federal turun ke kisaran 3,50%-3,75%.
Namun, data Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) terbaru dan indikator tenaga kerja yang campur aduk mendorong pasar untuk mempertimbangkan bahwa The Fed mungkin memilih pendekatan yang lebih terukur terhadap pelonggaran kebijakan moneter tambahan menjelang 2026, yang pada gilirannya membantu Dolar AS (USD) stabil dan mendorong imbal hasil Treasury lebih tinggi.
Di luar kebijakan moneter, risiko geopolitik juga tetap menjadi fokus, karena perang Rusia-Ukraina dan ketegangan yang diperbarui antara Thailand dan Kamboja terus memberikan latar belakang yang mendukung untuk Emas.
Penggerak pasar:
- Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 98,97, menunjukkan pemulihan moderat setelah turun ke 98,79 sebelumnya di sesi Asia. Sementara itu, imbal hasil Treasury meningkat di seluruh kurva, dengan imbal hasil 10 tahun acuan berada di dekat 4,155%, level tertinggi dalam lebih dari dua minggu.
- Data AS yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan bahwa inflasi PCE terus terhenti, menandakan bahwa kemajuan disinflasi melambat. PCE inti, pengukur pilihan The Fed, naik 0,2% MoM di bulan September, sesuai dengan ekspektasi, sementara tingkat tahunan hanya sedikit turun menjadi 2,8% dari 2,9%. PCE umum juga tetap stabil di 0,3% MoM dan 2,8% YoY.
- Data tenaga kerja yang dirilis minggu lalu memberikan gambaran yang campur aduk. Perubahan Ketenagakerjaan ADP secara tak terduga turun sebesar 32.000 di bulan November, jauh dari ekspektasi kenaikan 5.000 setelah revisi kenaikan 47.000 di bulan Oktober. Pemutusan Hubungan Kerja (PHK) Challenger turun menjadi 71,3K dari 153,1K, sementara Klaim Tunjangan Pengangguran Awal turun menjadi 191K, mengalahkan ekspektasi untuk 220K dan turun dari 218K minggu sebelumnya.
- Menurut Alat CME FedWatch, pasar menetapkan probabilitas sekitar 87% untuk pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada pertemuan The Fed yang akan datang.
- Menurut laporan World Gold Council (WGC) yang diterbitkan pada 5 Desember, ETF emas global mencatat inflow bulan keenam berturut-turut di bulan November, menambah US$5,2 miliar saat aset yang dikelola meningkat menjadi rekor US$530 miliar.
Analisis teknis: XAU/USD tetap dalam kisaran saat $4.250 membatasi potensi kenaikan
Emas (XAU/USD) tetap terikat dalam kisaran, dengan minat beli saat turun yang berulang muncul di zona $4.200-$4.180. Pada grafik 4 jam, SMA 50 periode berfungsi sebagai dukungan dinamis segera di dekat $4.201, sementara SMA 100 periode di sekitar $4.142 memberikan bantalan yang lebih dalam.
Di sisi atas, $4.250 terus membatasi kemajuan dan berdiri sebagai penghalang yang kuat yang harus dilalui para pembeli untuk mendapatkan kembali momentum. Penembusan yang berkelanjutan di atas batas ini akan menggeser bias lebih tegas ke arah pembeli dan membuka jalan untuk pengujian kembali tertinggi sepanjang masa.
Sinyal momentum tetap redup. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada di dekat 52, mencerminkan sikap netral dan sejalan dengan fase konsolidasi saat ini. Sementara itu, Indeks Arah Rata-rata (ADX) di 12,7 menunjukkan kekuatan tren yang sangat lemah, mengonfirmasi bahwa XAU/USD kekurangan keyakinan arah dan tetap terjebak dalam struktur sideways.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
