- Emas diperdagangkan dalam posisi defensif saat para pedagang mengurangi eksposur menjelang rilis data ekonomi AS yang padat.
- Fokus beralih ke laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang tertunda untuk bulan Oktober dan November, yang dijadwalkan pada pukul 13:30 GMT
- Secara teknis, Emas menunjukkan tanda-tanda konsolidasi jangka pendek setelah penolakan berulang di dekat area $4.350, meskipun tren naik yang lebih luas tetap utuh.
Emas (XAU/USD) diperdagangkan dalam posisi defensif pada hari Selasa saat para pedagang mengurangi eksposur menjelang rilis data ekonomi AS yang padat yang dapat mengubah ekspektasi untuk jalur kebijakan moneter Federal Reserve (The Fed) hingga 2026. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD melayang di sekitar $4.278, mengembalikan sebagian dari kenaikan terbaru setelah berjuang untuk mempertahankan daya tarik di dekat level tertinggi sepanjang masa.
Perhatian tertuju pada laporan Nonfarm Payrolls (NFP) yang tertunda untuk bulan Oktober dan November, yang ditunda akibat penutupan pemerintah baru-baru ini dan dijadwalkan untuk dirilis pada pukul 13:30 GMT.
Jalur kebijakan moneter The Fed terus mendominasi sentimen pasar sejak pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) minggu lalu. Bank sentral telah memberikan 75 bp pelonggaran tahun ini di tengah tanda-tanda pendinginan pasar tenaga kerja, meskipun inflasi tetap di atas target 2%.
Data yang akan datang diharapkan memainkan peran kunci dalam membentuk ekspektasi suku bunga jangka pendek, dengan pembacaan yang lebih lemah dari yang diharapkan kemungkinan akan memperkuat taruhan bahwa para pembuat kebijakan mungkin terpaksa bertindak lebih cepat dari yang saat ini diperkirakan.
Selain rilis NFP, para pedagang juga akan memantau rata-rata empat minggu Perubahan Ketenagakerjaan ADP, Penjualan Ritel, dan data awal Indeks Manajer Pembelian (PMI) S&P Global.
Penggerak pasar: Optimisme perundingan damai, data pekerjaan AS, dan sinyal Fed menjadi fokus
- Laporan kemajuan dalam perundingan damai Rusia-Ukraina yang dipimpin AS telah sedikit meredakan ketegangan geopolitik, membatasi aliran safe-haven ke Emas. Pejabat Ukraina menggambarkan “kemajuan nyata” dari perundingan damai di Berlin, mengatakan bahwa negosiasi dengan utusan AS telah konstruktif dan produktif, termasuk diskusi mengenai jaminan keamanan yang kuat untuk Kyiv. Presiden AS Donald Trump mengulangi optimisme tersebut, mengatakan bahwa kesepakatan damai “lebih dekat sekarang daripada sebelumnya,” sementara pejabat senior AS menunjukkan bahwa Washington siap menawarkan jaminan keamanan ala NATO sebagai bagian dari kerangka negosiasi.
- Ekonom memperkirakan laporan NFP bulan November menunjukkan penambahan pekerjaan sekitar 50.000, dengan Tingkat Pengangguran diperkirakan tetap di 4,4%. Rilis ini juga akan mencakup pembaruan parsial untuk bulan Oktober, setelah beberapa data pasar tenaga kerja tidak dikumpulkan akibat penutupan pemerintah. Sebagai konteks, payrolls meningkat sebesar 119.000 pekerjaan pada bulan September. Juga perlu dicatat bahwa Ketua Fed Jerome Powell memperingatkan pada pertemuan minggu lalu bahwa laporan kenaikan NFP sejak April mungkin terlampau tinggi sekitar 60.000.
- Pada pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) minggu lalu, Ketua Fed Jerome Powell mengatakan bahwa bank sentral “berada dalam posisi yang baik untuk menunggu dan melihat bagaimana ekonomi berkembang.” Meskipun demikian, para pembuat kebijakan tetap terpecah mengenai kebutuhan untuk pelonggaran tambahan pada tahun 2026, meninggalkan investor tidak pasti tentang prospek kebijakan. Pasar sebagian besar memprakirakan penahanan suku bunga pada bulan Januari, dengan hampir 40% probabilitas pemotongan suku bunga pada bulan Maret, menurut Alat FedWatch CME.
- Presiden Fed New York John Williams mengatakan pada hari Senin bahwa kebijakan moneter berada dalam posisi yang baik saat AS memasuki tahun 2026, mencatat bahwa inflasi diperkirakan akan moderat lebih lanjut sementara risiko pasar tenaga kerja meningkat. Sebaliknya, Gubernur Fed Stephen Miran mengulangi sikap dovish-nya, berargumen bahwa tekanan inflasi yang mendasari lebih rendah daripada ukuran utama yang menunjukkan dan memperingatkan agar tidak menjaga kebijakan terlalu ketat. Miran, yang mendukung pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin yang lebih besar pada pertemuan terakhir, mengatakan bahwa laju pelonggaran yang lebih cepat akan mendekatkan kebijakan ke tingkat netral, memperingatkan bahwa menjaga kebijakan terlalu ketat berisiko menyebabkan kehilangan pekerjaan yang tidak perlu. Dia menambahkan bahwa perbedaan pendapat di masa depan akan bergantung pada keputusan kebijakan dan mengatakan bahwa dia ingin suku bunga turun lebih lanjut.
- Pasar juga memantau dengan cermat perkembangan seputar potensi perubahan kepemimpinan Federal Reserve, dengan Reuters melaporkan bahwa pencalonan Kevin Hassett menghadapi penolakan dari individu yang dekat dengan Presiden Donald Trump, mengalihkan perhatian ke mantan Gubernur Fed Kevin Warsh, yang semakin dianggap sebagai kandidat terdepan untuk menggantikan Ketua Jerome Powell, yang masa jabatannya berakhir pada Mei 2026.
Analisis teknis: XAU/USD mengincar support $4.250 setelah gagal di dekat $4.350
Dari perspektif teknis, bias jangka pendek Emas telah beralih sedikit bearish menjadi netral setelah para penjual sekali lagi masuk di dekat wilayah $4.350, mendorong harga turun dari level tertinggi terbaru.
Pada grafik 4 jam, XAU/USD diperdagangkan di bawah Simple Moving Average (SMA) 21 periode, di dekat $4.291, yang bertindak sebagai resistansi langsung dan menunjukkan bahwa para penjual mempertahankan kendali jangka pendek.
Pergerakan yang berkelanjutan kembali di atas level ini akan diperlukan untuk meredakan tekanan penurunan, dengan rintangan sisi atas berikutnya terlihat di sekitar $4.350, sebelum kemungkinan pengujian ulang level tertinggi sepanjang masa di dekat $4.381.
Di sisi negatif, $4.250 menandai support langsung, sementara SMA 100 periode di $4.210,31 menyediakan zona support dinamis yang kunci. Selama harga tetap di atas SMA 100 periode yang meningkat, tren naik yang lebih luas tetap utuh. Namun, penembusan tegas di bawah level ini akan mengubah struktur jangka pendek menjadi lebih rendah.
Sementara itu, Relative Strength Index (RSI) telah tergelincir kembali menuju area netral 50, mencerminkan memudarnya momentum bullish dan memperkuat pandangan bahwa Emas mungkin tetap dalam konsolidasi jangka pendek sebelum mencoba leg lainnya ke atas.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
