- XAU/USD jatuh 2,8% menjadi $3.995 setelah menyentuh terendah harian di $3.971.
- Perbaikan hubungan AS-Tiongkok mendorong selera risiko, mengurangi aliran safe-haven.
- Laporan menunjukkan PBoC menghentikan pembelian Emas; impor Tiongkok turun 17,6% pada bulan September.
Harga Emas meluncur di bawah $4.000 untuk pertama kalinya sejak pertengahan Oktober, mencapai terendah harian di $3.971 seiring perbaikan selera risiko akibat meredanya ketegangan antara AS dan Tiongkok terkait perang dagang. Namun, ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) akan melanjutkan siklus pelonggaran dapat mendorong investor untuk membeli logam kuning ini.
Logam kuning merosot hampir 3% meskipun ekspektasi pemotongan suku bunga Fed yang kuat
XAU/USD diperdagangkan di $3.995, kehilangan 2,80% di tengah sesi perdagangan yang juga menyaksikan Dolar AS yang lebih lemah dan imbal hasil Treasury AS yang menurun. Perundingan antara pejabat AS dan Tiongkok selama akhir pekan menghasilkan kerangka kerja untuk kesepakatan antara Washington dan Beijing, yang akan menghentikan tarif AS pada produk Tiongkok sebagai imbalan untuk tidak adanya kontrol mineral tanah jarang pada perusahaan AS.
Presiden AS Donald Trump diharapkan bertemu dengan Presiden Tiongkok Xi Jinping pada hari Kamis.
Logam mulia juga menghadapi hambatan karena Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) menghentikan program pembelian Emasnya, seperti yang dilaporkan oleh data dari Hong Kong. Laporan tersebut menunjukkan bahwa ekspor bersih ke Tiongkok pada bulan September turun 17,6% MoM.
Probabilitas yang lebih tinggi untuk pengurangan suku bunga oleh The Fed pada pertemuan 28-29 Oktober dapat mendorong harga Emas lebih tinggi karena logam kuning ini biasanya berkinerja baik di tengah lingkungan suku bunga rendah.
Ekspektasi bahwa The Fed akan memotong suku bunga pada pertemuan 28-29 Oktober berada di angka 96%, menurut alat probabilitas suku bunga Prime Market Terminal.
Penggerak pasar harian: Emas mundur meskipun imbal hasil Treasury AS menurun
- Harga logam mulia mengabaikan bahwa Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak kinerja dolar terhadap enam mata uang, turun 0,07% di 98,84.
- Imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 10 tahun telah turun satu basis poin menjadi 3,997%. Imbal hasil riil AS — yang berkorelasi secara invers dengan harga Emas — menyelam hampir satu setengah basis poin menjadi 1,707%.
- Pejabat AS dan Tiongkok bertemu kembali di Malaysia akhir pekan lalu, mengungkapkan serangkaian kesepakatan untuk meredakan ketegangan perdagangan. Mengenai hal ini, Presiden AS Trump mengatakan bahwa “Saya benar-benar merasa baik” tentang kesepakatan dengan Tiongkok.
- Pejabat membahas tarif, biaya pengiriman, fentanyl, dan kontrol ekspor selama dua hari di Malaysia. Akibatnya, pasar ekuitas global melonjak, memicu penurunan Emas lebih dari 2,50% pada hari Senin.
- Indeks Harga Konsumen (IHK) AS naik 3,0% dalam 12 bulan hingga September, sedikit di bawah ekspektasi 3,1% dan naik sedikit dari 2,9% pada bulan Agustus. IHK inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, meningkat 3,0% YoY — satu persepuluh lebih rendah dari bulan sebelumnya, menandakan pelonggaran moderat dalam inflasi yang mendasari.
- JPMorgan memproyeksikan bahwa harga Emas dapat rata-rata $5.055 per ons pada kuartal keempat tahun 2026, didorong oleh selera investor yang berkelanjutan dan pembelian bank sentral yang kuat. Bank tersebut mengasumsikan permintaan gabungan dari kedua segmen akan rata-rata sekitar 566 ton per kuartal tahun depan.
Pandangan teknis: Harga Emas berputar di sekitar $4.000
Tren naik Emas tetap utuh meskipun sempat turun di bawah $4.000, yang membuka jalan untuk mencapai $3.971. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) hampir berbalik menjadi bearish, namun tetap bullish, tetapi konsolidasi dalam kisaran $3.900-$4.000 mungkin akan terjadi dalam waktu dekat.
Penutupan harian di bawah $4.000 dapat mengekspos terendah swing 9 Oktober di $3.944. Pelanggaran terhadap yang terakhir akan mengekspos terendah bulan Oktober di $3.899, sebelum menguji Simple Moving Average (SMA) 50-hari di $3.767.
Di sisi sebaliknya, jika XAU/USD tetap di atas $4.000, resistance berikutnya akan menjadi milestone $4.100, sebelum puncak 22 Oktober di $4.161.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
