- Dolar Australia melonjak hampir 2,5% terhadap Kiwi yang lebih lemah selama dua minggu terakhir.
- Divergensi kebijakan moneter RBA-RBNZ sedang membebani Kiwi.
- Angka inflasi Selandia Baru yang stabil membuka jalan bagi pelonggaran lebih lanjut dari RBNZ.
Dolar Australia telah menguat lebih dari 2% terhadap rekan Selandia Barunya selama dua minggu terakhir, mencapai level tertinggi dalam 12 tahun mendekati 1,1600. Divergensi kebijakan moneter RBA-RBNZ dan angka makroekonomi Selandia Baru yang lemah menghancurkan kepercayaan investor terhadap Dolar Selandia Baru.
Reserve Bank of New Zealand mengguncang pasar bulan lalu dengan pemotongan suku bunga Jumbo (50 basis poin), dan diprakirakan akan menurunkan suku bunga lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang, dalam upaya untuk mendukung pertumbuhan ekonomi yang lesu. Produk Domestik Bruto (PDB) Selandia Baru menyusut pada laju 0,9% di kuartal kedua dan telah menyusut dalam tiga dari lima kuartal terakhir.
Data yang dirilis lebih awal pada hari Selasa mengungkapkan bahwa ekspektasi inflasi RBNZ untuk kuartal terakhir tahun ini tetap terikat pada laju tahunan 2,28%, yang memberikan sedikit ruang bagi bank sentral untuk pelonggaran moneter lebih lanjut.
Sementara itu, RBA menunjukkan sikap kebijakan moneter yang lebih hawkish, sehingga menciptakan divergensi kebijakan yang mendukung AUD. Bank tersebut mempertahankan suku bunga acuannya tidak berubah di 3,6% minggu lalu dan memperingatkan tentang risiko kenaikan inflasi, yang membatasi harapan akan adanya pemotongan suku bunga lebih lanjut dalam waktu dekat.
Pertanyaan Umum Seputar RBNZ
Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) adalah bank sentral negara tersebut. Sasaran ekonominya adalah mencapai dan menjaga stabilitas harga – tercapai ketika inflasi, yang diukur dengan Indeks Harga Konsumen (IHK), berada dalam kisaran antara 1% dan 3% – dan mendukung lapangan kerja berkelanjutan yang maksimal.
Komite Kebijakan Moneter (MPC) Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) memutuskan tingkat Suku Bunga Tunai Resmi (OCR) yang sesuai dengan tujuannya. Ketika inflasi berada di atas target, bank akan mencoba mengendalikannya dengan menaikkan OCR utamanya, sehingga rumah tangga dan bisnis lebih mahal untuk meminjam uang dan dengan demikian mendinginkan perekonomian. Suku bunga yang lebih tinggi umumnya positif bagi Dolar Selandia Baru (NZD) karena menyebabkan imbal hasil yang lebih tinggi, menjadikan negara tersebut tempat yang lebih menarik bagi para investor. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah cenderung melemahkan NZD.
Ketenagakerjaan penting bagi Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) karena pasar tenaga kerja yang ketat dapat memicu inflasi. Sasaran RBNZ untuk “ketenagakerjaan berkelanjutan maksimum” didefinisikan sebagai penggunaan sumber daya tenaga kerja tertinggi yang dapat dipertahankan dari waktu ke waktu tanpa menciptakan percepatan inflasi. “Ketika ketenagakerjaan berada pada tingkat berkelanjutan maksimum, akan terjadi inflasi yang rendah dan stabil. Namun, jika ketenagakerjaan berada di atas tingkat berkelanjutan maksimum terlalu lama, pada akhirnya akan menyebabkan harga naik lebih cepat, yang mengharuskan MPC untuk menaikkan suku bunga agar inflasi tetap terkendali,” kata bank tersebut.
Dalam situasi ekstrem, Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) dapat memberlakukan instrumen kebijakan moneter yang disebut Pelonggaran Kuantitatif. Pelonggaran kuantitatif (QE) adalah proses di mana RBNZ mencetak mata uang lokal dan menggunakannya untuk membeli sejumlah aset – biasanya obligasi pemerintah atau perusahaan – dari bank dan lembaga keuangan lainnya dengan tujuan untuk meningkatkan pasokan uang domestik dan memacu aktivitas ekonomi. Pelonggaran kuantitatif biasanya mengakibatkan pelemahan Dolar Selandia Baru (NZD). Pelonggaran kuantitatif merupakan pilihan terakhir ketika penurunan suku bunga tidak mungkin mencapai tujuan bank sentral. RBNZ menggunakannya selama pandemi Covid-19.
