- Emas melemah pada hari Jumat karena harapan yang memudar akan pemangkasan suku bunga Fed di bulan Desember membuat pembeli berada di pinggir.
- Data tenaga kerja AS yang campur aduk memperkuat ekspektasi bahwa para pembuat kebijakan mungkin tetap berhati-hati bulan depan.
- Bias teknis tetap negatif, dengan XAU/USD diperdagangkan di bawah SMA kunci dan menguji support garis tren kunci pada grafik 4 jam.
Emas (XAU/USD) diperdagangkan dalam posisi defensif pada hari Jumat, tertekan oleh harapan yang memudar akan pemangkasan suku bunga dari Federal Reserve (Fed) di bulan Desember. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan sekitar $4.035, turun hampir 1,0% pada hari ini, saat logam ini terus berosilasi dalam kisaran yang ditetapkan sebelumnya minggu ini.
Pasar telah mulai mengurangi ekspektasi untuk pemangkasan suku bunga di bulan Desember, dengan sebagian besar pejabat Fed mengadopsi nada yang sangat berhati-hati dalam beberapa minggu terakhir. Para pembuat kebijakan telah berulang kali memperingatkan bahwa inflasi tetap kaku dan bahwa pasar tenaga kerja, meskipun mendingin, masih cukup tangguh untuk membenarkan pendekatan yang lebih sabar.
Sementara itu, data tenaga kerja AS yang tertunda yang dirilis pada hari Kamis, yang menunjukkan angka payroll yang lebih kuat di samping tingkat pengangguran yang lebih tinggi dan pertumbuhan upah yang lebih lembut, tidak banyak mengubah pandangan kebijakan moneter Fed.
Dalam konteks ini, pasar kini melihat hanya satu dari tiga peluang untuk pemangkasan suku bunga di bulan Desember. Suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama biasanya membatasi permintaan untuk aset yang tidak memberikan imbal hasil seperti Emas, sementara Dolar AS (USD) yang lebih kuat terus bertindak sebagai hambatan tambahan bagi logam tersebut.
Penggerak pasar: Para pedagang mempertimbangkan data tenaga kerja yang campur aduk dan sinyal hati-hati dari Fed
- Nonfarm Payrolls (NFP) bulan September naik sebesar 119.000, jauh di atas perkiraan 50.000. Pasar juga fokus pada revisi besar ke bawah untuk bulan Agustus, yang diubah menjadi penurunan 4.000 dari kenaikan 22.000 yang dilaporkan sebelumnya. Tingkat Pengangguran naik menjadi 4,4%, naik dari 4,3% di bulan Agustus, melebihi ekspektasi 4,3% dan menandai level tertinggi sejak Oktober 2021.
- Ini adalah laporan ketenagakerjaan resmi AS pertama dalam beberapa minggu setelah penundaan yang disebabkan oleh penutupan pemerintah. Ini juga merupakan rilis payroll terakhir sebelum pertemuan Fed pada 9-10 Desember, setelah konfirmasi dari Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) pada hari Rabu bahwa data bulan Oktober akan diterbitkan bersamaan dengan laporan bulan November pada 16 Desember.
- Presiden Fed Philadelphia, Anna Paulson, mengatakan pada hari Jumat bahwa dia mendekati keputusan kebijakan bulan Desember dengan hati-hati. Dia menggambarkan laporan pasar tenaga kerja bulan September sebagai “mendorong secara keseluruhan” tetapi mencatat bahwa dia lebih khawatir tentang ketenagakerjaan daripada inflasi di margin. Paulson menambahkan bahwa pemangkasan suku bunga yang telah dilakukan sejauh ini telah tepat, meskipun masing-masing “meningkatkan ambang” untuk pelonggaran lebih lanjut. Dengan risiko kenaikan terhadap inflasi dan risiko penurunan terhadap ketenagakerjaan, dia mengatakan kebijakan moneter harus “berjalan di garis tipis.”
- Kalender ekonomi AS menampilkan PMI flash S&P Global untuk bulan November yang akan dirilis pada hari Jumat, diikuti oleh Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan. Perhatian juga akan beralih ke jajaran pembicara Fed yang padat, termasuk Presiden Fed New York John Williams, Gubernur Fed Michael Barr, Wakil Ketua Fed Philip Jefferson, dan Presiden Fed Dallas Lorie Logan.
- Menurut laporan Reuters, ekspor emas Swiss turun 11% di bulan Oktober, dengan pengiriman ke Tiongkok merosot 93% menjadi hanya 2,1 ton, terendah sejak Februari. Dealer Tiongkok menawarkan diskon sebesar $48–$60 per ons pada awal Oktober, menandakan permintaan fisik yang lemah di pasar konsumen terbesar di dunia. Ekspor ke Inggris juga turun tajam, merosot 69% dari bulan sebelumnya.
Analisis teknis: XAU/USD bertahan di bawah SMA kunci saat penjual tetap mengendalikan
Pada grafik 4 jam, XAU/USD tetap di bawah tekanan, dengan harga diperdagangkan di bawah baik SMA 50-periode maupun SMA 100-periode, menjaga nada jangka pendek condong ke arah penjual. SMA 50-periode di sekitar $4.105,62 telah mulai berbalik, menandakan melemahnya momentum bullish, sementara masih berada tepat di atas SMA 100-periode yang sedikit meningkat di dekat $4.058,39.
Harga juga melayang dekat batas bawah dari segitiga simetris yang luas, dengan garis tren naik yang mengandung aksi harga sepanjang bulan November. Penembusan yang berkelanjutan di bawah garis tren ini dapat membuka jalan menuju level psikologis $4.000, diikuti oleh level terendah 28 Oktober di dekat $3.886.
Di sisi atas, wilayah $4.100-$4.150 tetap menjadi langit-langit yang kokoh, dengan para pembeli berjuang untuk mengamankan penembusan di atasnya. Momentum tetap lembut, dengan Relative Strength Index (14) di 42,46, bertahan di bawah garis tengah 50 dan menunjukkan kurangnya dorongan bullish.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
