- USD/JPY tetap kokoh meskipun Yen tetap lemah di tengah Dolar AS yang lebih lemah.
- Para pedagang meningkatkan ekspektasi pemotongan suku bunga pada bulan Desember setelah sinyal dovish dari The Fed.
- Peringatan intervensi yang berulang dari Tokyo membuat para pedagang tetap waspada.
Yen Jepang (JPY) tetap berada di bawah tekanan terhadap Dolar AS (USD) pada hari Rabu meskipun Greenback secara umum lebih lemah. Pada saat berita ini ditulis, USD/JPY tetap kokoh di sekitar 156,45, memangkas sebagian besar kerugian hari Selasa setelah pullback singkat yang dipicu oleh pembicaraan intervensi dan data ekonomi AS yang lebih lemah.
Dolar AS lebih lemah secara keseluruhan saat para pedagang semakin yakin bahwa Federal Reserve (Fed) dapat menurunkan suku bunga lagi pada bulan Desember. Pergeseran dovish ini muncul setelah beberapa pembuat kebijakan menunjukkan keterbukaan untuk pelonggaran jangka pendek di tengah meningkatnya kekhawatiran tentang kelemahan pasar tenaga kerja.
Nada ini diperkuat oleh data ekonomi AS yang tertunda menunjukkan momentum Penjualan Ritel yang lebih lemah dan pembacaan Indeks Harga Produsen (IHP) yang moderat, memperkuat ekspektasi penyesuaian kebijakan. Menurut Alat FedWatch CME, pasar kini memperkirakan sekitar 80% kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada pertemuan 9-10 Desember.
Namun, data AS tingkat kedua yang dirilis pada hari Rabu sempat memberikan dukungan kepada Greenback sebelum kembali melanjutkan penurunannya. Pesanan Barang Tahan Lama yang tertunda untuk bulan September naik 0,5%, mengalahkan prakiraan 0,3% setelah kenaikan 3,0% pada bulan Agustus, sementara pesanan yang tidak termasuk transportasi naik 0,6%, di atas prakiraan 0,2% dan 0,5% yang tercatat pada bulan sebelumnya.
Pesanan yang tidak termasuk pertahanan meningkat 0,1%, melewatkan prakiraan 1,9%, sementara Klaim Tunjangan Pengangguran Awal tercatat di 216 ribu, lebih baik dari 225 ribu yang diperkirakan, dengan angka sebelumnya direvisi menjadi 222 ribu dari 220 ribu.
Di Jepang, kekhawatiran fiskal dan keraguan bahwa Bank of Japan (BoJ) akan menaikkan suku bunga dalam waktu dekat terus membebani Yen. Meskipun demikian, suara hawkish di dalam bank sentral semakin vokal di tengah pelemahan Yen yang berlebihan dan efeknya terhadap inflasi. Sebuah laporan Reuters pada hari Rabu menyebutkan bahwa BoJ sedang mempersiapkan pasar untuk kemungkinan kenaikan suku bunga secepatnya bulan depan, menurut sumber yang tidak disebutkan namanya.
Secara terpisah, BoJ mengungkapkan bahwa kerugian yang belum direalisasi pada kepemilikan Obligasi Pemerintah Jepang (JGB) melebar menjadi ¥32,826 triliun ($210,34 miliar) dalam enam bulan hingga September, naik dari ¥28,625 triliun pada periode sebelumnya, menyoroti tekanan keuangan yang semakin meningkat dari pemeliharaan kebijakan ultra-longgar.
Sementara itu, kekhawatiran intervensi tetap menjadi fokus setelah peringatan verbal baru dari Tokyo. Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi mengatakan bahwa pemerintah memantau pasar valuta asing dengan cermat dan akan mengambil langkah-langkah yang tepat jika diperlukan, menambahkan bahwa otoritas akan menilai apakah pergerakan mata uang mencerminkan fundamental ekonomi.
Pertanyaan Umum Seputar Bank of Japan
Bank of Japan (BoJ) adalah bank sentral Jepang yang menetapkan kebijakan moneter di negara tersebut. Mandatnya adalah menerbitkan uang kertas dan melaksanakan kontrol mata uang dan moneter untuk memastikan stabilitas harga, yang berarti target inflasi sekitar 2%.
Bank of Japan memulai kebijakan moneter yang sangat longgar pada tahun 2013 untuk merangsang ekonomi dan mendorong inflasi di tengah lingkungan inflasi yang rendah. Kebijakan bank tersebut didasarkan pada Pelonggaran Kuantitatif dan Kualitatif (QQE), atau mencetak uang kertas untuk membeli aset seperti obligasi pemerintah atau perusahaan untuk menyediakan likuiditas. Pada tahun 2016, bank tersebut menggandakan strateginya dan melonggarkan kebijakan lebih lanjut dengan terlebih dahulu memperkenalkan suku bunga negatif dan kemudian secara langsung mengendalikan imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahunnya. Pada bulan Maret 2024, BoJ menaikkan suku bunga, yang secara efektif menarik diri dari sikap kebijakan moneter yang sangat longgar.
Stimulus besar-besaran yang dilakukan Bank Sentral Jepang menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utama lainnya. Proses ini memburuk pada tahun 2022 dan 2023 karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Sentral Jepang dan bank sentral utama lainnya, yang memilih untuk menaikkan suku bunga secara tajam untuk melawan tingkat inflasi yang telah mencapai titik tertinggi selama beberapa dekade. Kebijakan BoJ menyebabkan perbedaan yang semakin lebar dengan mata uang lainnya, yang menyeret turun nilai Yen. Tren ini sebagian berbalik pada tahun 2024, ketika BoJ memutuskan untuk meninggalkan sikap kebijakannya yang sangat longgar.
Pelemahan Yen dan lonjakan harga energi global menyebabkan peningkatan inflasi Jepang, yang melampaui target BoJ sebesar 2%. Prospek kenaikan gaji di negara tersebut – elemen utama yang memicu inflasi – juga berkontribusi terhadap pergerakan tersebut.
