- Yen Jepang mempertahankan bias bullish saat taruhan kenaikan suku bunga BoJ mengimbangi data Pengeluaran Rumah Tangga yang mengecewakan.
- Ekspektasi dovish Fed gagal membantu USD dalam menarik pembeli dan membatasi pasangan mata uang USD/JPY.
- Para pedagang dengan antusias menunggu Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) AS untuk petunjuk pemangkasan suku bunga Fed dan dorongan arah baru.
Yen Jepang (JPY) tetap stabil selama sesi Asia pada hari Jumat dan bereaksi sedikit terhadap data yang tidak mengesankan, yang menunjukkan bahwa Pengeluaran Rumah Tangga Jepang secara tak terduga turun dengan laju tercepat dalam hampir dua tahun pada bulan Oktober. Gubernur Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda awal pekan ini meningkatkan ekspektasi pasar untuk kenaikan suku bunga yang akan segera terjadi, paling cepat bulan ini. Selain itu, dorongan reflasi oleh Perdana Menteri baru Sanae Takaichi menjaga imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) tetap tinggi dan terus mendukung JPY yang memiliki imbal hasil lebih rendah.
Terlepas dari ini, suasana hati yang hati-hati di sekitar pasar ekuitas terlihat sebagai faktor lain yang menguntungkan status safe-haven relatif JPY. Dolar AS (USD), di sisi lain, berjuang untuk memanfaatkan pemantulan semalam dari level terendahnya sejak akhir Oktober di tengah meningkatnya keyakinan bahwa Federal Reserve AS (Fed) akan menurunkan biaya pinjaman minggu depan. Hal ini menjaga pasangan mata uang USD/JPY tetap tertekan di dekat level terendah tiga minggu, yang disentuh pada hari Kamis, dan mendukung kasus untuk perpanjangan penurunan terbaru yang terlihat selama dua minggu terakhir.
Yen Jepang mengabaikan data makro yang mengecewakan di tengah ekspektasi hawkish BoJ
- Data yang diterbitkan oleh Kementerian Dalam Negeri Jepang menunjukkan pada hari Jumat bahwa Pengeluaran Rumah Tangga turun 2,9% YoY pada bulan Oktober 2025, meleset dari ekspektasi pasar untuk kenaikan 1,0% dan membalikkan kenaikan 1,8% pada bulan sebelumnya. Ini juga menandai penurunan pertama sejak April dan laju penurunan tercepat sejak Januari 2024, meningkatkan kekhawatiran tentang prospek ekonomi.
- Namun, Yen Jepang tetap di posisi terdepan di tengah prospek pengetatan lebih lanjut oleh Bank of Japan. Faktanya, Gubernur BoJ Kazuo Ueda mengatakan pada hari Senin bahwa bank sentral akan mempertimbangkan pro dan kontra dari kenaikan suku bunga pada pertemuan 18-19 Desember. Ini dianggap sebagai petunjuk paling jelas sejauh ini tentang kenaikan suku bunga yang akan datang dan mendukung JPY.
- Menambah ini, rencana belanja besar Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi, yang akan dibiayai oleh penerbitan utang baru, telah menjadi faktor kunci di balik kenaikan tajam imbal hasil obligasi pemerintah dalam sebulan terakhir. Imbal hasil JGB 10-tahun patokan melonjak ke level terkuatnya sejak 2007 pada hari Kamis, sementara imbal hasil 20-tahun mencapai level yang belum pernah terlihat sejak 1999.
- Selain itu, imbal hasil JGB 30-tahun mencapai rekor tertinggi, yang mengakibatkan penyempitan lebih lanjut dari selisih suku bunga antara Jepang dan ekonomi besar lainnya. Ini meningkatkan risiko penarikan carry trade dan semakin menguntungkan JPY. Namun, kenaikan imbal hasil obligasi berarti biaya pinjaman yang lebih tinggi, yang memicu kekhawatiran tentang situasi fiskal Jepang dan membatasi kenaikan JPY.
- Dolar AS melakukan pemulihan moderat dari level terendah enam minggu pada hari Kamis dan mendapatkan dukungan dari dua laporan pasar tenaga kerja AS yang optimis. Faktanya, perusahaan outplacement global Challenger, Gray & Christmas mengatakan bahwa pemotongan pekerjaan yang direncanakan turun 53% menjadi 71.321 pada bulan November, dari 153.074 pada bulan sebelumnya, yang merupakan yang tertinggi untuk bulan Oktober sejak 2003.
- Menambah ini, Departemen Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa jumlah warga Amerika yang mengajukan aplikasi baru untuk tunjangan pengangguran turun 27.000 menjadi 191.000 pada minggu yang berakhir 29 November. Ini menandai level terendah dalam lebih dari tiga tahun, yang meredakan kekhawatiran tentang penurunan tajam dalam kondisi pasar tenaga kerja dan mendorong beberapa aksi short-covering USD.
- Meskipun data yang mendukung, USD berjuang untuk menarik aksi beli lebih lanjut di tengah meningkatnya keyakinan bahwa Federal Reserve akan menurunkan biaya pinjaman lagi pada pertemuan kebijakan minggu depan. Ini gagal membantu pasangan mata uang USD/JPY dalam mencatat pemulihan yang berarti dari level terendah hampir tiga minggu yang ditetapkan pada hari Kamis dan mendukung kasus untuk kerugian lebih lanjut.
- Namun, para pedagang tampaknya enggan dan memilih untuk menunggu rilis Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) AS sebelum menempatkan taruhan arah baru. Data inflasi yang krusial ini akan memainkan peran kunci dalam mempengaruhi ekspektasi tentang jalur pemangkasan suku bunga Fed, yang pada gilirannya akan mendorong USD dan memberikan dorongan yang berarti bagi pasangan mata uang USD/JPY.
USD/JPY tetap rentan saat berada di bawah rintangan SMA 100-jam, sekitar 155,40
Kegagalan berulang baru-baru ini untuk bergerak kembali di atas Simple Moving Average (SMA) 100-jam dan penembusan semalam di bawah level psikologis 155,00 menguntungkan para penjual USD/JPY. Selain itu, indikator teknis pada grafik per jam berada di wilayah negatif dan mendukung kasus untuk pergerakan depresiasi lebih lanjut, meskipun osilator netral pada grafik harian menunjukkan perlunya kehati-hatian. Oleh karena itu, setiap penurunan intraday lebih lanjut dapat menemukan beberapa dukungan di dekat swing low semalam, di sekitar pertengahan 154,00, di bawahnya harga spot dapat mempercepat penurunan menuju level angka bulat 154,00.
Di sisi sebaliknya, setiap upaya pemulihan yang berarti kemungkinan akan menghadapi rintangan yang ketat di dekat wilayah 155,40, atau SMA 100-jam. Kekuatan yang berkelanjutan di luar ini mungkin memicu pergerakan short-covering dan memungkinkan pasangan mata uang USD/JPY untuk merebut kembali level 156,00. Beberapa aksi beli lebih lanjut harus membuka jalan untuk pergerakan lebih lanjut menuju rintangan relevan berikutnya di dekat wilayah 156,60-156,65 dalam perjalanan menuju level angka bulat 157,00.
Indikator Ekonomi
Belanja Kebutuhan Rumah Tangga (Thn/Thn)
Indeks Belanja Kebutuhan Rumah Tangga yang dirilis oleh Departemen Dalam Negeri dan Komunikasi merupakan indikator yang mengukur total pengeluaran oleh rumah tangga. Tingkat pengeluaran dapat digunakan sebagai indikator optimisme konsumen. Hal ini juga dianggap sebagai ukuran pertumbuhan ekonomi. Pembacaan tinggi adalah positif (atau Bullish) untuk JPY, sementara bacaan yang rendah negatif (atau bearish).
Baca lebih lanjut
Rilis terakhir:
Kam Des 04, 2025 23.30
Frekuensi:
Bulanan
Aktual:
-2.9%
Konsensus:
1%
Sebelumnya:
1.8%
Sumber:
Ministry of Economy, Trade and Industry of Japan
