- Yen Jepang menarik beberapa pembeli dan menghentikan penurunan tiga hari berturut-turut terhadap USD.
- Taruhan untuk kenaikan suku bunga BoJ yang segera terjadi minggu depan dan suasana pasar yang hati-hati menguntungkan JPY.
- Ekspektasi dovish Fed membebani USD dan USD/JPY menjelang acara bank sentral yang penting.
Yen Jepang (JPY) bergerak lebih tinggi selama sesi Asia pada hari Rabu setelah rilis Indeks Harga Barang Korporat Jepang, yang melebihi ekspektasi pasar dan menguatkan taruhan untuk kenaikan suku bunga yang segera oleh Bank of Japan (BoJ). Ini menandai perbedaan signifikan dibandingkan dengan ekspektasi dovish Federal Reserve AS (Fed) dan ternyata menjadi faktor lain yang memberikan dukungan pada JPY yang memiliki imbal hasil lebih rendah. Selain itu, suasana pasar yang hati-hati membantu JPY sebagai safe-haven untuk menghentikan penurunan tiga hari berturut-turut terhadap mata uang Amerika dan sedikit pulih dari level terendah dua minggu yang disentuh pada hari Selasa.
Namun, kekhawatiran tentang langkah-langkah fiskal ekspansif di Jepang dan kekhawatiran pertumbuhan mungkin menahan para pembeli JPY dari melakukan taruhan agresif. Para investor juga tampaknya enggan dan memilih untuk menunggu hasil pertemuan FOMC dua hari yang akan berlangsung nanti hari ini untuk mendapatkan lebih banyak petunjuk tentang jalur pemangkasan suku bunga bank sentral di masa depan. Sementara itu, ekspektasi yang menguat untuk pelonggaran kebijakan lebih lanjut oleh Fed menjaga Dolar AS (USD) tetap tertekan di dekat level terendahnya sejak akhir Oktober dan bertindak sebagai hambatan bagi pasangan mata uang USD/JPY. Meskipun demikian, akan bijaksana untuk menunggu munculnya beberapa penjualan yang berarti sebelum mengkonfirmasi bahwa pasangan mata uang tersebut telah mencapai puncaknya.
Yen Jepang menghentikan penurunan terbarunya saat indeks harga grosir menguatkan taruhan kenaikan suku bunga BoJ
- Data yang dipublikasikan oleh Bank of Japan pada hari Rabu menunjukkan bahwa Indeks Harga Barang Korporat naik 2,7% YoY pada bulan Oktober, turun sedikit dari 2,8% pada bulan sebelumnya. Data tersebut, meskipun sesuai dengan estimasi konsensus, menunjukkan bahwa inflasi di Jepang tetap jauh di atas level historis.
- Selain itu, Gubernur BoJ Kazuo Ueda menegaskan pada hari Selasa bahwa kemungkinan proyeksi ekonomi dan harga dasar bank sentral terwujud telah meningkat secara bertahap. Ini mendukung kasus untuk normalisasi kebijakan BoJ lebih lanjut dan memberikan dukungan pada Yen Jepang selama sesi Asia.
- Ueda menambahkan bahwa BoJ berencana untuk meningkatkan pembelian obligasi pemerintah jika suku bunga jangka panjang naik tajam. Faktanya, imbal hasil obligasi pemerintah Jepang bertenor 10 tahun menyentuh level tertinggi dalam 18 tahun minggu ini di tengah rencana belanja besar Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi untuk mendorong pertumbuhan yang lesu.
- Laporan Produk Domestik Bruto Jepang yang direvisi yang dirilis minggu ini mengungkapkan bahwa ekonomi menyusut 0,6% pada kuartal ketiga dibandingkan dengan estimasi awal sebesar 0,4%. Secara tahunan, ekonomi mengalami kontraksi sebesar 2,3%, atau laju tercepatnya sejak Q3 2023, dibandingkan dengan penurunan 2,0% yang diperkirakan dan 1,8% yang dilaporkan sebelumnya.
- Namun, para pedagang masih memperkirakan lebih dari 75% kemungkinan bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga pada pertemuan kebijakan mendatang pada 18-19 Desember. Ini menandai perbedaan signifikan dibandingkan dengan ekspektasi untuk pelonggaran kebijakan lebih lanjut oleh Federal Reserve AS dan menguntungkan JPY yang memiliki imbal hasil lebih rendah.
- Bank sentral AS diperkirakan akan menurunkan biaya pinjaman sebesar 25 basis poin pada akhir pertemuan kebijakan dua hari yang akan berlangsung nanti hari ini. Oleh karena itu, para pedagang akan memeriksa proyeksi ekonomi yang diperbarui dan komentar Ketua Fed Jerome Powell selama konferensi pers pasca-pertemuan untuk mendapatkan lebih banyak petunjuk tentang jalur pemangkasan suku bunga di masa depan.
- Prospek ini akan memainkan peran kunci dalam mempengaruhi dinamika harga Dolar AS jangka pendek dan memberikan dorongan yang berarti pada pasangan mata uang USD/JPY. Perhatian pasar kemudian akan beralih ke pertemuan kebijakan BoJ minggu depan, yang seharusnya membantu menentukan langkah berikutnya dari pergerakan arah untuk pasangan mata uang tersebut.
Setup teknis bullish USD/JPY mendukung kasus untuk munculnya aksi beli saat turun di level yang lebih rendah
Penembusan semalam melalui konfluensi 155,30 – yang terdiri dari Simple Moving Average (SMA) 100 jam dan batas atas saluran tren turun jangka pendek – dianggap sebagai pemicu kunci bagi para pembeli USD/JPY. Selain itu, osilator pada grafik per jam dan harian bertahan di wilayah positif dan mendukung kasus untuk pergerakan apresiasi jangka pendek lebih lanjut. Beberapa aksi beli lebih lanjut di atas level angka bulat 157,00 akan menegaskan kembali prospek konstruktif dan mengangkat harga spot ke rintangan perantara 157,45 dalam perjalanan menuju area 158,00, atau puncak multi-bulan, yang disentuh pada bulan November.
Di sisi lain, setiap penurunan lebih lanjut menuju level 156,00 dapat dilihat sebagai peluang beli. Hal ini, pada gilirannya, seharusnya membatasi penurunan untuk pasangan mata uang USD/JPY di dekat titik pertemuan resistance 155,35-155,30 yang sekarang berubah menjadi support. Namun, beberapa aksi jual lebih lanjut, yang mengarah pada kelemahan berikutnya di bawah level psikologis 155,00, mungkin membatalkan prospek positif dan menggeser bias jangka pendek mendukung para pedagang bearish.
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
