- Emas mencapai level tertinggi sepanjang masa yang baru saat ketakutan perang dagang mendominasi pasar.
- Gejolak pasar obligasi dan kekhawatiran fiskal memperdalam penghindaran risiko di seluruh pasar global.
- XAU/USD tetap kuat meskipun indikator momentum menunjukkan sinyal jenuh beli.
Emas (XAU/USD) naik ke level tertinggi baru pada hari Rabu saat sentimen risiko memburuk di seluruh pasar global, mendorong investor menuju aset safe-haven di tengah meningkatnya ketidakpastian geopolitik dan ekonomi. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan sekitar $4.866, setelah mencapai level tertinggi sepanjang masa yang baru di dekat $4.888 sebelumnya di sesi Eropa.
Pergerakan bullish logam ini menunjukkan sedikit tanda untuk melambat, dengan harga naik lebih dari 6% sejauh minggu ini setelah Presiden AS Donald Trump menghidupkan kembali ketegangan perdagangan dengan Uni Eropa terkait penguasaan Greenland.
Retorika yang diperbarui telah meningkatkan ketakutan akan perang dagang yang lebih luas, dengan spekulasi yang berkembang bahwa Eropa dapat memanfaatkan kepemilikan besar saham dan obligasi AS, memicu sentimen “Jual Amerika”.
Nada risk-off telah diperkuat oleh gejolak di pasar obligasi negara Jepang, di mana aksi jual tajam mendorong imbal hasil jangka panjang ke level tertinggi multi-dekade dan mengguncang pasar utang global, termasuk obligasi AS.
Volatilitas yang sedang berlangsung di pasar obligasi memicu kekhawatiran tentang kesehatan fiskal ekonomi besar, meningkatkan permintaan untuk Emas sebagai lindung nilai terhadap ketidakstabilan makro dan finansial.
Penggerak pasar: Ketakutan perang dagang mendominasi pasar saat ketegangan AS-UE meningkat
- Ketegangan AS-UE tetap menjadi fokus utama setelah Presiden Donald Trump mengancam tarif baru pada delapan negara Eropa, mengatakan bahwa tarif 10% akan dikenakan mulai 1 Februari dan dinaikkan menjadi 25% pada bulan Juni kecuali “sebuah kesepakatan dicapai untuk pembelian lengkap dan total Greenland.”
- Para pemimpin Eropa telah menolak ancaman tarif tersebut, menegaskan bahwa blok tersebut siap untuk menerapkan langkah-langkah balasan jika diperlukan. Perhatian juga beralih ke kepemilikan besar Eropa atas aset AS, yang diperkirakan sekitar $10 triliun, yang menurut beberapa analis dapat digunakan sebagai leverage ekonomi jika ketegangan meningkat.
- Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan datar di sekitar 98,62 setelah merosot ke level terendah dua minggu pada hari Selasa.
- Pada hari Selasa, dana pensiun Denmark AkademikerPension mengatakan akan menjual kepemilikan obligasi AS-nya, yang bernilai sekitar $100 juta pada akhir bulan, karena “keuangan pemerintah AS yang buruk.”
- Semua mata tertuju pada Presiden AS Trump, yang dijadwalkan mengadakan pembicaraan tentang ketegangan terkait Greenland di sela-sela Forum Ekonomi Dunia di Davos pada hari Rabu.
- Fokus juga tertuju pada Mahkamah Agung AS, yang dijadwalkan mendengarkan argumen dalam kasus yang terkait dengan upaya Presiden Trump untuk mencopot Gubernur Federal Reserve (Fed) Lisa Cook atas tuduhan penipuan hipotek.
- Agenda data AS tipis pada hari Rabu, meninggalkan pasar sensitif terhadap berita geopolitik, dengan Penjualan Rumah Tertunda menjadi satu-satunya rilis kunci. Para pedagang menunggu data inflasi Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) yang tertunda dan angka Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal ketiga yang terannualisasi yang akan dirilis pada hari Kamis.
Analisis teknis: XAU/USD tetap kuat meskipun sinyal momentum yang tertekan
Dari perspektif teknis, XAU/USD terus menjelajahi wilayah yang belum dipetakan, dengan para pembeli menolak untuk mundur meskipun kondisi jenuh beli semakin meningkat di berbagai kerangka waktu.
Pada grafik 4 jam, Simple Moving Average (SMA) 20 periode di dalam Bollinger Band miring ke atas, memperkuat struktur bullish. Aksi harga tetap tertekan terhadap batas atas Bollinger Band, menandakan kondisi upside yang tertekan saat band terus melebar, menunjukkan meningkatnya volatilitas.
Pergerakan yang berkelanjutan di atas band atas di dekat $4.868,15 dapat membuka jalan untuk langkah lebih tinggi lainnya.
Di sisi bawah, band tengah di sekitar $4.699,64 menandai lapisan dukungan pertama, diikuti oleh batas bawah Bollinger Band di dekat $4.531,13. Selama harga tetap di atas zona tersebut, bias bullish yang lebih luas akan tetap utuh.
Relative Strength Index (RSI) berada di dekat 83, jauh di zona jenuh beli dan menandakan risiko jeda atau koreksi jangka pendek. Namun, kekuatan tren tetap kuat, dengan Average Directional Index (ADX) naik menuju 42, menunjukkan bahwa para pembeli tetap mengendalikan meskipun kondisi yang tertekan.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
