- Yen Jepang tetap tertekan, karena kekhawatiran fiskal dan ketidakpastian politik mengimbangi data yang positif.
- Kekhawatiran intervensi dan kecenderungan hawkish BoJ mungkin menahan para penjual JPY untuk menempatkan taruhan baru.
- Ekspektasi untuk lebih banyak pelonggaran dari Fed bertindak sebagai penghalang bagi USD dan seharusnya membatasi pasangan mata uang USD/JPY.
Yen Jepang (JPY) terus mengalami kinerja relatif yang buruk pada hari Rabu di tengah kekhawatiran tentang kesehatan fiskal Jepang di bawah kebijakan pengeluaran ekspansif Perdana Menteri Sanae Takaichi. Selain itu, ketidakpastian politik domestik menjelang pemilihan mendadak pada 8 Februari ternyata menjadi faktor lain yang melemahkan JPY. Hal ini, bersama dengan kenaikan moderat Dolar AS (USD), mengangkat pasangan mata uang USD/JPY di atas level 156,00, atau hampir tertinggi dalam dua minggu, selama sesi Asia.
Sementara itu, para trader tetap waspada di tengah kemungkinan intervensi terkoordinasi antara Jepang dan AS untuk menghentikan penurunan JPY. Selain itu, narasi pengetatan kebijakan bertahap Bank of Japan (BoJ) mungkin menahan para penjual JPY untuk menempatkan taruhan agresif. Selain itu, taruhan bahwa Federal Reserve AS (Fed) akan menurunkan biaya pinjaman dua kali lagi menjaga para pembeli USD dalam posisi defensif dan seharusnya berkontribusi untuk membatasi pasangan mata uang USD/JPY menjelang data makro AS yang akan dirilis nanti hari ini.
Yen Jepang terus terbebani oleh kekhawatiran tentang kesehatan fiskal Jepang di bawah PM Takaichi
- Pertumbuhan sektor jasa Jepang mempercepat di awal 2026, dengan aktivitas bisnis berkembang selama sepuluh bulan berturut-turut dan pada kecepatan tercepat dalam hampir setahun. Faktanya, PMI Jasa Jibun Bank naik menjadi 53,7 dibandingkan 51,6 pada bulan Desember dan estimasi konsensus untuk pembacaan 53,4.
- Data tersebut menunjukkan pemulihan yang lebih tahan lama di sektor jasa, yang menyumbang sekitar 70% dari PDB Jepang. Namun, reaksi pasar ternyata teredam di tengah kecemasan tentang prospek fiskal Jepang, yang dipicu oleh rencana pengeluaran dan pemotongan pajak agresif Perdana Menteri Sanae Takaichi.
- Faktanya, Takaichi telah berjanji untuk menangguhkan pajak konsumsi 8% pada makanan selama dua tahun sebagai bagian dari kampanyenya menjelang pemilihan mendadak di majelis rendah pada 8 Februari. Ini mengalihkan perhatian kembali pada keuangan publik Jepang yang sudah tertekan, yang terus melemahkan Yen Jepang pada hari Rabu.
- Pemeriksaan suku bunga yang tidak biasa oleh Federal Reserve New York baru-baru ini dianggap sebagai sinyal terkuat hingga saat ini bahwa otoritas Jepang dan AS bekerja sama untuk menghentikan penurunan JPY. Ini menurunkan ambang batas untuk intervensi dan dapat membatasi kerugian JPY di tengah taruhan hawkish Bank of Japan.
- Ringkasan Pendapat dari pertemuan BoJ bulan Januari, yang dirilis pada hari Senin, menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan membahas tekanan harga yang meningkat akibat JPY yang lemah. Selain itu, anggota dewan menilai bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut adalah tepat seiring berjalannya waktu, yang dapat memberikan dukungan bagi JPY.
- Dolar AS, di sisi lain, berjuang untuk membangun pemulihan minggu lalu dari level terendah empat tahun, didorong oleh pencalonan Kevin Warsh sebagai ketua Fed berikutnya. Bahkan, pengesahan paket pendanaan pemerintah untuk mengakhiri penutupan parsial tidak memberikan dorongan apa pun bagi USD.
- Para trader kini menantikan rilis laporan ADP AS tentang ketenagakerjaan sektor swasta dan PMI Jasa ISM AS. Selain itu, komentar dari anggota FOMC yang berpengaruh mungkin mempengaruhi permintaan USD di tengah taruhan untuk dua pemotongan suku bunga lagi pada tahun 2026 dan mendorong pasangan mata uang USD/JPY.
USD/JPY mungkin kesulitan untuk melewati resistance konfluensi 156,50-156,55
Pergerakan hari Rabu di atas level 156,00 datang setelah penembusan semalam melalui level retracement 50% dari penurunan 159,13-152,06 dan mendukung para pembeli USD/JPY. Indeks Kekuatan Relatif (14) berada di 66,9, di bawah kondisi jenuh beli, sejalan dengan kemajuan yang kuat namun mulai matang.
Namun, histogram Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap positif tetapi menyusut, menunjukkan momentum bullish yang memudar. Garis MACD berada di atas garis Sinyal, dan keduanya melayang di sekitar garis nol, memperkuat nada hati-hati dan transisi.
Oleh karena itu, setiap pergerakan selanjutnya ke atas lebih mungkin menghadapi resistance tangguh di dekat konfluensi 156,51 – yang terdiri dari Simple Moving Average (SMA) 100 periode pada grafik 4 jam dan level retracement Fibonacci 61,8%. Penembusan yang berkelanjutan di atas penghalang tersebut diperlukan untuk menggeser nada jangka pendek ke arah atas.
Penembusan tersebut akan membuka level retracement 78,6% di 157,62, sementara kegagalan untuk mengatasi penghalang itu akan membuat pemulihan rentan terhadap pullback yang baru. Sementara itu, pasangan mata uang USD/JPY tetap berada di bawah SMA 100 periode yang menurun, menunjukkan bahwa pergerakan ke atas kemungkinan akan tetap terbatas.
(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
