Francesco Pesole dari ING berpendapat bahwa meskipun para investor saat ini lebih menyukai mata uang dengan beta lebih tinggi, penetapan harga Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) masih dapat mendukung Euro (EUR). Pasar terus memperhitungkan sekitar 58bp pengetatan meskipun harga energi lebih rendah, dan ING meragukan penurunan minyak yang moderat saja akan mendorong ekspektasi di bawah 50bp, mendukung EUR/USD kembali ke area 1,1700–1,1730 daripada lonjakan cepat ke 1,1800.
Ekspektasi suku bunga ECB menopang EUR
“Ini bukan lingkungan untuk kekuatan EUR secara langsung mengingat preferensi investor terhadap mata uang dengan beta lebih tinggi. Namun, penetapan harga Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) bisa memberikan dukungan yang lebih tahan lama bagi euro dibandingkan tempat lain. Meskipun harga energi yang turun telah mendorong penyesuaian dovish pada kurva swap EUR, pasar terus memperhitungkan sekitar 58bp pengetatan hingga akhir tahun.”
“Kami meragukan bahwa penurunan harga energi yang moderat saja cukup untuk mendorong penetapan harga ECB di bawah 50bp. Siklus suku bunga di ECB biasanya dibingkai sekitar dua kali kenaikan 25bp atau tidak sama sekali, yang berarti pergeseran dovish yang signifikan kemungkinan memerlukan panduan eksplisit daripada hanya harga minyak yang lebih rendah.”
“Dengan tidak adanya gencatan senjata permanen dan ketidakpastian seputar aliran minyak yang terus berlanjut, ECB kecil kemungkinannya untuk terburu-buru menuju narasi dovish yang tegas. Hal itu dapat mendorong euro untuk mengungguli mata uang lain (seperti USD) di mana penetapan harga tampak lebih fleksibel di sisi dovish.”
“Lonjakan ke 1,1800 tampak agak prematur mengingat volatilitas yang masih ada di Teluk, tetapi taruhan hawkish ECB yang melekat mendukung kembalinya EUR/USD ke area 1,1700-1,1730.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)