Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman memperkirakan Dolar Kanada (CAD) akan mendapat dukungan meskipun pasar mengurangi ekspektasi kenaikan suku bunga agresif Bank of Canada (BoC). Haddad berargumen bahwa swap telah lebih dari sepenuhnya memperhitungkan pengetatan sebesar 50 bp selama dua belas bulan meskipun inflasi terkendali dan adanya kelonggaran dalam ekonomi, sementara harga Minyak yang kuat memberikan kejutan terms-of-trade positif yang mengimbangi setiap tekanan negatif pada CAD.
Penetapan harga hawkish versus dukungan Minyak
“Survei tenaga kerja Kanada untuk April akan dirilis hari ini (13:30 London, 08:30 New York). Ekonomi diprakirakan menambah +10.000 lapangan pekerjaan di April versus +14.100 di Maret. Risiko condong ke sisi atas mengingat perbaikan dalam niat perekrutan perusahaan. Namun demikian, pertumbuhan lapangan pekerjaan umumnya lesu dan menyusut rata-rata -31.500 dalam tiga bulan terakhir.”
“Kurva swap telah lebih dari sepenuhnya memperhitungkan kenaikan suku bunga Bank of Canada (BoC) sebesar 50 bp dalam dua belas bulan ke depan menjadi 2,75%. Menurut kami, itu tampak terlalu agresif karena inflasi mendasar Kanada dan ekspektasi inflasi jangka panjang tetap terkendali. Selain itu, BoC memperkirakan kesenjangan output pada kuartal pertama 2026 berada di antara -1,5% hingga -0,5% sementara berbagai indikator menunjukkan adanya kelonggaran di pasar tenaga kerja.”
“Tekanan negatif pada CAD dari kemungkinan penyesuaian turun pada kurva swap lebih dari diimbangi oleh kejutan terms-of-trade positif pada ekonomi Kanada dari harga minyak mentah yang kuat.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)
