- Data PDB Kuartal I yang lemah bertentangan dengan pesan RBA untuk menahan atau menaikkan suku bunga.
- Surplus perdagangan April memperlihatkan permintaan dalam negeri yang tampak melemah.
- Dolar Australia bergerak dalam kisaran menjelang rilis NFP hari Jumat dan keputusan RBA pertengahan Juni.
Dolar Australia tidak bergerak cepat, dan kontradiksi di inti permasalahannya menjelaskan alasannya. Reserve Bank of Australia (RBA) terus menggantungkan prospek kenaikan suku bunga lagi, namun ekonomi yang diawasi hanya tumbuh 0,3% pada kuartal pertama, sebuah penurunan yang jelas dari laju sebelumnya. Bank sentral yang mengancam akan mengetatkan kebijakan di tengah perlambatan yang terlihat bukanlah resep untuk keyakinan di kedua arah, dan grafik pergerakan harga menunjukkan hal itu.
Kata-kata tegas bertemu ekonomi 0,3%
Kegagalan pertumbuhan ini bukanlah hal yang kecil. Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal pertama hanya naik 0,3% secara kuartalan dan 2,5% secara tahunan, keduanya di bawah ekspektasi dan melambat dari akhir tahun lalu. Di sisi lain, RBA mempertahankan sikap yang menolak pemotongan suku bunga dan tetap membuka kemungkinan kenaikan, yang dibenarkan oleh inflasi yang tetap membandel di dekat batas atas targetnya. Sikap ini masuk akal saat pertumbuhan masih kuat. Namun, semakin sulit untuk dipertahankan dengan setiap data yang lemah, dan pasar memang tepat untuk memperlakukan panduan hawkish tersebut dengan tingkat skeptisisme.
Surplus yang menipu
Data perdagangan hari Kamis tampak kuat sekilas: berbalik ke surplus dengan ekspor naik 7,2% MoM. Namun jika dilihat lebih dalam, gambaran menjadi kurang menguntungkan. Impor hampir tidak bergerak, hanya naik sekitar 0,8% setelah kenaikan dua digit bulan sebelumnya, sehingga surplus lebih disebabkan oleh permintaan impor yang lemah daripada volume ekspor yang melonjak. Keberhasilan perdagangan yang dibangun atas dasar rumah tangga dan bisnis yang membeli lebih sedikit adalah gejala ekonomi yang mendingin, bukan bukti kekuatan, dan hal ini diam-diam memperkuat argumen yang sudah dibuat oleh data PDB.
Tertahan pada rata-rata, menunggu sinyal
Pada grafik harian, Dolar Australia melekat pada Exponential Moving Average (EMA) 50 hari yang naik, terjepit antara support di sekitar 0,7100 dan resistance dekat 0,7150 setelah turun dari level tertinggi Mei mendekati 0,7300. EMA 200 hari berada jauh di bawah sekitar 0,6900, sehingga tren naik yang lebih luas masih utuh meskipun momentum jangka pendek terhenti, dengan Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) bergerak menuju kondisi jenuh jual. Grafik ini tidak memilih sisi mana pun, yang sesuai dengan pasangan mata uang yang menunggu katalis eksternal daripada kisahnya sendiri.
Fed yang hawkish membatasi rebound
Katalis tersebut lebih mungkin datang dari Washington daripada Canberra. Hari Kamis menghadirkan seruan hawkish dari Federal Reserve (The Fed), dengan Schmid, Barkin, dan Daly semuanya menandai bahwa suku bunga bisa naik jika inflasi tetap tinggi, dan pasar kini condong pada kenaikan suku bunga pada akhir tahun. Dolar yang kuat yang dibangun atas dasar penyesuaian harga tersebut membatasi kenaikan Dolar Australia yang berisiko tinggi, itulah sebabnya bahkan data lokal yang cukup baik kesulitan memicu reli yang berkelanjutan.
Data ketenagakerjaan Jumat dan pekan sibuk setelahnya
Nonfarm Payrolls (NFP) akan dirilis hari Jumat pukul 12:30 GMT, dengan konsensus sekitar 85 ribu dibandingkan 115 ribu sebelumnya, dan tingkat pengangguran diperkirakan 4,3%. Angka yang kuat akan memperkuat cerita dolar yang kuat dan menekan Dolar Australia, sementara angka yang lemah adalah jalur paling jelas menuju pemantulan yang melegakan. Pekan depan akan menghadirkan data kepercayaan konsumen Westpac, perdagangan dan inflasi Tiongkok yang penting bagi permintaan ekspor Australia, serta ekspektasi inflasi domestik, semuanya akan mempengaruhi pertemuan RBA tanggal 15 hingga 16 Juni.
Cara memperdagangkan kisaran ini
Resistance: 0,7150 terlebih dahulu, kemudian area puncak Mei menuju 0,7300; merebut kembali 0,7150 pada NFP yang lemah akan menjadi pemicu bullish.
Support: 0,7100, di bawahnya wilayah EMA 200 hari sekitar 0,6900 adalah penopang jangka panjang.
Bias: netral hingga sedikit melemah selama pertumbuhan mengecewakan dan Dolar tetap kuat. Asimetri lebih mendukung kenaikan pada NFP yang lemah daripada penurunan tajam, mengingat RBA enggan meninggalkan sikap hawkishnya untuk saat ini.
Grafik harian AUD/USD
Pertanyaan Umum Seputar Dolar Australia
Salah satu faktor yang paling signifikan bagi Dolar Australia (AUD) adalah tingkat suku bunga yang ditetapkan oleh Bank Sentral Australia (RBA). Karena Australia adalah negara yang kaya akan sumber daya alam, pendorong utama lainnya adalah harga ekspor terbesarnya, Bijih Besi. Kesehatan ekonomi Tiongkok, mitra dagang terbesarnya, merupakan faktor, begitu pula inflasi di Australia, tingkat pertumbuhannya, dan Neraca Perdagangan. Sentimen pasar – apakah para investor mengambil aset-aset yang lebih berisiko (risk-on) atau mencari aset-aset safe haven (risk-off) – juga merupakan faktor, dengan risk-on positif bagi AUD.
Bank Sentral Australia (RBA) memengaruhi Dolar Australia (AUD) dengan menetapkan tingkat suku bunga yang dapat dipinjamkan bank-bank Australia satu sama lain. Hal ini memengaruhi tingkat suku bunga dalam perekonomian secara keseluruhan. Sasaran utama RBA adalah mempertahankan tingkat inflasi yang stabil sebesar 2-3% dengan menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi dibandingkan dengan bank-bank sentral utama lainnya mendukung AUD, dan sebaliknya untuk yang relatif rendah. RBA juga dapat menggunakan pelonggaran kuantitatif dan pengetatan untuk memengaruhi kondisi kredit, dengan pelonggaran kuantitatif negatif terhadap AUD dan pelonggaran kuantitatif positif terhadap AUD.
Tiongkok merupakan mitra dagang terbesar Australia, sehingga kesehatan ekonomi Tiongkok sangat memengaruhi nilai Dolar Australia (AUD). Ketika ekonomi Tiongkok berjalan baik, Tiongkok membeli lebih banyak bahan baku, barang, dan jasa dari Australia, sehingga meningkatkan permintaan AUD dan mendongkrak nilainya. Hal yang sebaliknya terjadi ketika ekonomi Tiongkok tidak tumbuh secepat yang diharapkan. Oleh karena itu, kejutan positif atau negatif dalam data pertumbuhan Tiongkok sering kali berdampak langsung pada Dolar Australia dan pasangannya.
Bijih Besi merupakan ekspor terbesar Australia, yang mencapai $118 miliar per tahun menurut data tahun 2021, dengan Tiongkok sebagai tujuan utamanya. Oleh karena itu, harga Bijih Besi dapat menjadi penggerak Dolar Australia. Umumnya, jika harga Bijih Besi naik, AUD juga naik, karena permintaan agregat terhadap mata uang tersebut meningkat. Hal yang sebaliknya terjadi jika harga Bijih Besi turun. Harga Bijih Besi yang lebih tinggi juga cenderung menghasilkan kemungkinan yang lebih besar untuk Neraca Perdagangan yang positif bagi Australia, yang juga positif bagi AUD.
Neraca Perdagangan, yang merupakan perbedaan antara apa yang diperoleh suatu negara dari ekspornya dibandingkan dengan apa yang dibayarkannya untuk impornya, merupakan faktor lain yang dapat memengaruhi nilai Dolar Australia. Jika Australia memproduksi ekspor yang sangat diminati, maka mata uangnya akan memperoleh nilai murni dari surplus permintaan yang tercipta dari para pembeli asing yang ingin membeli ekspornya dibandingkan dengan apa yang dibelanjakannya untuk membeli impor. Oleh karena itu, Neraca Perdagangan bersih yang positif memperkuat AUD, dengan efek sebaliknya jika Neraca Perdagangan negatif.
