Shreyas Gopal dari Deutsche Bank mencatat bahwa pasar sebagian besar telah mengantisipasi Andy Burnham menjadi Perdana Menteri Inggris pada Anggaran Musim Gugur, sehingga premi risiko pada Sterling secara umum tidak berubah. Faktor kunci berikutnya untuk Pound adalah siapa yang menjadi Kanselir, dengan Wes Streeting dianggap relatif ramah pasar dibandingkan Ed Miliband. Deutsche Bank menyoroti bahwa tantangan fiskal Inggris dan potensi perdebatan pajak kemungkinan akan muncul kembali akhir musim panas ini terlepas dari perubahan kepemimpinan.
Premi risiko Sterling dan politik Inggris
“Apa implikasinya bagi pound? Grafik terbaru kami tentang premi risiko pada sterling menunjukkan sedikit perubahan selama dua minggu terakhir. Memang, kami berpendapat bahwa selama beberapa minggu terakhir, pasar sudah memperdagangkan dengan asumsi bahwa Andy Burnham akan menjadi Perdana Menteri tepat waktu untuk Anggaran Musim Gugur, yang kini tampaknya hampir pasti.”
“Fokus berikutnya bagi pasar kemungkinan adalah siapa yang akan menjadi Kanselir berikutnya. Keputusan mantan Menteri Kesehatan Wes Streeting untuk tidak mencalonkan diri dalam kepemimpinan bertepatan dengan peningkatan probabilitas implisitnya untuk menggantikan Rachel Reeves pagi ini. Secara umum, kami percaya dia akan dianggap sebagai salah satu kandidat yang lebih ramah pasar.”
“Sebaliknya, pada saat berita ini ditulis, pasar prediksi memberikan peluang sekitar 20% kepada mantan Pemimpin Partai Buruh Ed Miliband. Dia umumnya dianggap sebagai kandidat paling sayap kiri di antara calon yang potensial.”
“Yang pasti, fundamental dan pertanyaan makro untuk prospek Inggris tetap sama. Oleh karena itu, kemungkinan besar berita utama tentang besarnya lubang fiskal Inggris, aturan fiskalnya, dan potensi kebutuhan kenaikan pajak akan kembali muncul akhir musim panas ini, terlepas dari siapa yang berada di Nomor 10 dan Nomor 11 Downing Street. Namun, kami tidak sepenuhnya mengabaikan pentingnya sinyal yang diberikan kepada pasar dalam keputusan tersebut.”
“Di ruang obligasi, rekan-rekan kami di bagian suku bunga mencatat bahwa gilts tidak mengalami tingkat perataan yang sama seperti rekan-rekannya selama minggu ini, dengan premi risiko di ruang obligasi masih ada. Oleh karena itu, meskipun ukuran kami menunjukkan ada lebih sedikit berita buruk yang langsung tercermin dalam mata uang, untuk saat ini risiko-hadiah tetap condong ke arah penguatan bertahap pound terhadap beberapa mata uang sensitif risiko lainnya. Kami tetap long GBP/NZD.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)
