- USD/CHF mengembalikan keuntungan mingguan karena data PCE AS membebani Dolar AS.
- Data inflasi yang lebih lembut dari perkiraan meredam ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve yang segera terjadi.
- IMF mendukung sikap kebijakan SNB saat ini sambil mendesak fleksibilitas di tengah ketidakpastian yang meningkat.
USD/CHF turun tipis pada hari Jumat, menghapus semua keuntungan yang tercatat minggu ini karena reli Dolar AS (USD) kehilangan momentum setelah data Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) AS terbaru, yang secara umum sesuai dengan ekspektasi dan menunjukkan bahwa tekanan inflasi mendasar tetap relatif terkendali.
Pada saat berita ini ditulis, pasangan ini diperdagangkan sekitar 0,8071, memperpanjang kerugian selama dua hari berturut-turut setelah mencapai level tertinggi 11 bulan di 0,8139 pada hari Rabu.
Data yang dirilis pada hari Kamis menunjukkan PCE utama naik 0,4% MoM pada bulan Mei, tidak berubah dari April tetapi di bawah prakiraan 0,5%. PCE inti tetap stabil di 0,3%, sesuai dengan ekspektasi.
Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan sekitar 101,12 setelah mencapai level tertinggi lebih dari satu tahun di dekat 101,80 awal pekan ini.
Data tersebut membantu meredam ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) yang segera terjadi. Namun, dengan inflasi tahunan yang masih jauh di atas target bank sentral sebesar 2%, para pedagang terus memprakirakan suku bunga akan tetap tidak berubah dalam beberapa bulan mendatang sambil membuka kemungkinan kenaikan suku bunga nanti tahun ini.
Pada hari Kamis, Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee mengatakan inflasi inti "masih jauh terlalu tinggi" dan "bertren ke arah yang salah." Presiden Fed New York John Williams mengatakan sangat penting bagi The Fed untuk mengembalikan inflasi ke target 2%.
Survei Reuters yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan bahwa 78 dari 102 ekonom memprakirakan The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah di 3,50-3,75% hingga akhir tahun 2026.
Di sisi Swiss, Swiss National Bank (SNB) terus mempertahankan sikap kebijakan moneter yang stabil, menjaga suku bunga kebijakan di 0% karena inflasi tetap mendekati ujung bawah kisaran stabilitas harga bank sentral 0-2%.
Dana Moneter Internasional (IMF) mengatakan pada hari Kamis, "Sikap kebijakan moneter sudah tepat, tetapi ketidakpastian yang tinggi mengharuskan mempertahankan fleksibilitas untuk menyesuaikan suku bunga kebijakan ke arah mana pun."
"Dalam skenario stagflasi yang dipicu oleh kenaikan harga energi yang tajam dan berkelanjutan, suku bunga yang lebih tinggi mungkin diperlukan." IMF menambahkan bahwa dalam "kejutan permintaan disinflasi yang parah," "suku bunga negatif, meskipun mungkin menimbulkan distorsi sistem keuangan, adalah opsi kebijakan terkuat SNB," tambah IMF.
Pertanyaan Umum Seputar Inflasi
Inflasi mengukur kenaikan harga sekeranjang barang dan jasa yang representatif. Inflasi utama biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). Inflasi inti tidak termasuk elemen yang lebih fluktuatif seperti makanan dan bahan bakar yang dapat berfluktuasi karena faktor geopolitik dan musiman. Inflasi inti adalah angka yang menjadi fokus para ekonom dan merupakan tingkat yang ditargetkan oleh bank sentral, yang diberi mandat untuk menjaga inflasi pada tingkat yang dapat dikelola, biasanya sekitar 2%.
Indeks Harga Konsumen (IHK) mengukur perubahan harga sekeranjang barang dan jasa selama periode waktu tertentu. Biasanya dinyatakan sebagai perubahan persentase berdasarkan basis bulan ke bulan (MoM) dan tahun ke tahun (YoY). IHK Inti adalah angka yang ditargetkan oleh bank sentral karena tidak termasuk bahan makanan dan bahan bakar yang mudah menguap. Ketika IHK Inti naik di atas 2%, biasanya akan menghasilkan suku bunga yang lebih tinggi dan sebaliknya ketika turun di bawah 2%. Karena suku bunga yang lebih tinggi positif untuk suatu mata uang, inflasi yang lebih tinggi biasanya menghasilkan mata uang yang lebih kuat. Hal yang sebaliknya berlaku ketika inflasi turun.
Meskipun mungkin tampak berlawanan dengan intuisi, inflasi yang tinggi di suatu negara mendorong nilai mata uangnya naik dan sebaliknya untuk inflasi yang lebih rendah. Hal ini karena bank sentral biasanya akan menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi yang lebih tinggi, yang menarik lebih banyak arus masuk modal global dari para investor yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka.
Dahulu, Emas merupakan aset yang diincar para investor saat inflasi tinggi karena emas dapat mempertahankan nilainya, dan meskipun investor masih akan membeli Emas sebagai aset safe haven saat terjadi gejolak pasar yang ekstrem, hal ini tidak terjadi pada sebagian besar waktu. Hal ini karena saat inflasi tinggi, bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk mengatasinya.
Suku bunga yang lebih tinggi berdampak negatif bagi Emas karena meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas dibandingkan dengan aset berbunga atau menyimpan uang dalam rekening deposito tunai. Di sisi lain, inflasi yang lebih rendah cenderung berdampak positif bagi Emas karena menurunkan suku bunga, menjadikan logam mulia ini sebagai alternatif investasi yang lebih layak.
