Volkmar Baur di Commerzbank memprakirakan Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) akan menaikkan suku bunga pada pertemuan bulan Juli untuk memperkuat kredibilitasnya dalam memerangi inflasi, yang seharusnya awalnya mendukung Dolar Selandia Baru (NZD). Namun, ia berpendapat bahwa penetapan harga pasar saat ini sekitar 3,5 kali kenaikan dalam 12 bulan terlalu berlebihan, dan penyesuaian ulang jalur ini kemungkinan akan membebani kiwi.
Dukungan jangka pendek, beban jangka menengah
“Besok pagi, Reserve Bank of New Zealand akan mengadakan pertemuan untuk memutuskan suku bunga kebijakan. Pada pertemuan terakhir di bulan Mei, keputusan sangat tipis. Enam anggota terbagi, dan karena tiga memilih untuk menaikkan suku bunga dan tiga memilih menentangnya, suara Gubernur Breman akhirnya menjadi penentu dalam mempertahankan suku bunga kebijakan tetap tidak berubah.”
“Sementara indikator-indikator utama menunjukkan bahwa inflasi seharusnya mulai turun lagi karena harga minyak telah turun, tidak jelas seberapa cepat hal ini akan terjadi. Oleh karena itu, kami memprakirakan RBNZ akan menaikkan suku bunga besok. Setidaknya untuk mengirim sinyal yang jelas bahwa mereka berniat memerangi inflasi dan fokus kuat pada target inflasi mereka.”
“Pasar sudah memasukkan langkah ini dengan probabilitas 70%. Ini seharusnya memberikan beberapa dukungan bagi kiwi. Namun, apa yang akan dikatakan bank sentral tentang beberapa bulan mendatang kemungkinan akan menjadi fokus utama bagi mata uang ini sekali lagi.”
“Hingga hari ini, pasar memprakirakan sekitar 3,5 kali kenaikan suku bunga dalam 12 bulan ke depan. Mengingat ekspektasi ini, kemungkinan sulit bagi RBNZ untuk mengejutkan pasar dengan sikap hawkish. Namun, RBNZ juga kemungkinan akan membuka peluang untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut, tergantung pada bagaimana inflasi berkembang dalam beberapa bulan mendatang. Oleh karena itu, akan bergantung pada seberapa kuat bank sentral memberi sinyal kemungkinan kenaikan berikutnya.”
“Kami tentu bisa membayangkan bahwa inflasi mungkin akan terbukti agak membandel dalam beberapa bulan mendatang, yang kemudian dapat memerlukan kenaikan suku bunga lagi. Namun, kami menganggap ekspektasi pasar sebesar 3,5 kali kenaikan dalam 12 bulan ke depan terlalu berlebihan. Akibatnya, penyesuaian harga dari kenaikan-kenaikan ini dalam beberapa bulan mendatang kemungkinan akan membebani kiwi.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)