Michiel Tukker dari ING memprakirakan Federal Reserve (The Fed) akan mempertahankan suku bunga, meskipun pasar memprakirakan peluang 30% untuk kenaikan suku bunga. Ia mencatat bahwa setiap keputusan akan menggerakkan suku bunga Amerika Serikat (AS) dan memengaruhi kurva global. Tukker menyoroti bahwa imbal hasil tenor yang lebih pendek bisa naik lebih lanjut, sementara suku bunga global tenor yang lebih panjang mungkin kesulitan mengikuti jika kondisi keuangan mengetat.
Risiko keputusan The Fed dan dinamika kurva
"Kami tidak berpikir FOMC akan menaikkan suku bunga, tetapi pasar melihat probabilitas 30% bahwa itu terjadi. Ujung depan pasar EUR dan GBP dapat bergerak lebih tinggi lagi jika ada kecenderungan hawkish. Namun, suku bunga global tenor yang lebih panjang bisa menemukan resistance untuk mengikuti, terutama jika sentimen pasar yang positif mendapat tantangan dari pengetatan kondisi keuangan."
"Pasar global akan bersiap menghadapi pertemuan The Fed karena kita pasti akan mendapat kejutan, tetapi arahnya masih diperdebatkan. Pasar tampaknya menetap di sekitar probabilitas 30% untuk kenaikan suku bunga, yang berarti baik keputusan mempertahankan maupun menaikkan suku bunga akan menggerakkan suku bunga. Narasi seputar keputusan itu juga penting, terutama sikap Ketua The Fed Kevin Warsh jika opsi untuk menaikkan suku bunga dipilih."
"Kami juga bisa membayangkan skenario di mana sentimen pasar terpukul jika The Fed menaikkan suku bunga karena aset-aset berisiko terdampak kondisi keuangan yang lebih ketat. Saat ini, kami sudah melihat meningkatnya kegelisahan di ekuitas akibat ketidakpastian AI. Dalam kasus ini, reaksi kurva akan menjadi perhatian."
"Suku bunga yang lebih pendek akan terdorong naik, tetapi suku bunga yang lebih panjang mungkin menemukan resistance untuk mengikuti. Dalam kasus ini, prospek pertumbuhan global yang positif bisa tertantang. Harapkan kurva global yang lebih datar dalam skenario ini."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)