Geoff Yu dari BNY menyoroti bahwa kepemilikan asing atas obligasi pemerintah Selandia Baru naik menjadi 58,9% pada Juli 2026, sementara NZD/USD diperdagangkan sedikit di atas rata-rata 12 bulan. Meski aktivitas domestik kuat, Yu meragukan harga pasar saat ini yang mengindikasikan dua kenaikan suku bunga lagi oleh RBNZ hingga akhir tahun, dengan alasan ekspektasi inflasi yang tertambat dengan baik dan inflasi nontradables yang stabil melemahkan alasan untuk pengetatan lebih lanjut.
Permintaan asing vs. ekspektasi suku bunga
"Data bank sentral Selandia Baru menunjukkan para investor asing memegang 58,9% obligasi pemerintah pada Juli 2026, naik dari 57,7% pada Juni. Kepemilikan nonresiden naik menjadi NZ$122,47 miliar dari NZ$115,53 miliar, sementara kepemilikan repo nonresiden turun tipis menjadi NZ$11,02 miliar dari NZ$11,09 miliar."
"NZD sendiri kini diperdagangkan sedikit di atas rata-rata bergulir 12 bulan, tetapi kami tetap meragukan harga pasar saat ini atas ekspektasi suku bunga, di mana dua kenaikan lagi oleh Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) diprakirakan terjadi hingga akhir tahun. Aktivitas domestik tetap kuat, tetapi ekspektasi inflasi tetap relatif tertambat dengan baik."
"Inflasi nontradables relatif stabil, dan jika RBNZ mengabaikan risiko harga utama, alasan domestik untuk pengetatan akan melemah secara signifikan."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)