Derek Halpenny dari MUFG berpendapat bahwa reaksi Dolar Kanada (CAD) terhadap tarif baru AS atas ekspor Kanada senilai USD 20 Miliar akan bergantung pada risiko eskalasi, bukan pada langkah awalnya. CAD berkinerja lebih buruk di G10 setelah pembicaraan gagal, dan Halpenny memperingatkan bahwa tarif balasan dan memudarnya dukungan dari kenaikan harga minyak dapat memperburuk sisi negatif CAD jika perselisihan tetap tidak terselesaikan.
Risiko spiral tarif membebani Dolar Kanada
"Selalu ada risiko kegagalan dalam negosiasi untuk mencapai kesepakatan guna menghindari tarif impor AS atas ekspor Kanada senilai USD 20 Miliar, jadi kami kemungkinan tidak akan melihat aksi jual besar-besaran pada dolar Kanada sebagai respons atas kegagalan tersebut, yang dikonfirmasi pada Jumat malam. Namun, CAD sejauh ini jelas menjadi yang berkinerja paling buruk di G10 hari ini."
"Respons Valas jangka menengah dan pasar yang lebih luas di Kanada akan ditentukan bukan oleh kegagalan ini, melainkan oleh bukti bahwa hal ini dapat dengan cepat meningkat dan berakhir dengan para investor memperhitungkan kerugian ekonomi yang lebih besar bagi Kanada. Dengan berjanji untuk membalas dolar demi dolar, risiko spiral itu nyata."
"Pada titik ini, tarif 50% atas impor AS senilai USD 20 Miliar dari Kanada hanya mencakup 5% dari ekspor Kanada ke AS. Tarif tersebut mulai berlaku pada Sabtu pagi pukul 12:01 pagi dan diterapkan pada berbagai barang mulai dari bir, anggur, minuman beralkohol, produk susu, hingga perlengkapan hoki."
"Dengan mencakup periode pasca-covid, dimulai pada 2022, USD/CAD dan selisih suku bunga swap 2 tahun bergerak sangat erat bersama selama sebagian besar periode tersebut dan selisih swap AS-Kanada 2 tahun saat ini menunjukkan USD/CAD telah bergerak terlalu jauh ke sisi bawah dan saat ini seharusnya diperdagangkan sedikit di atas level 1,4000, atau sekitar 2,0% lebih tinggi daripada penutupan spot pada Jumat."
"Pembalasan cepat dari AS tidak diragukan lagi akan memaksa PM Carney untuk mengikuti ‘dolar demi dolar’ yang dapat membuat kepercayaan investor terpukul lebih parah. Risiko penurunan CAD akan semakin intensif selama tidak ada penyelesaian atas perang dagang yang kian memanas ini."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)