- Bank of Canada diprakirakan akan menurunkan suku bunga kuncinya menjadi 2,50%.
- Dolar Kanada mempertahankan nada positif terhadap Dolar AS bulan ini.
- BoC mempertahankan kebijakan yang stabil dalam tiga pertemuan kebijakan moneter terakhir.
- Dampak tarif AS terhadap ekonomi harus tetap menjadi pusat perhatian.
Bank of Canada (BoC) diperkirakan secara luas akan menurunkan suku bunga acuan sebesar seperempat poin persentase pada hari Rabu, menjadikannya 2,50% setelah tiga keputusan ‘ditahan’ berturut-turut.
Peluang BoC untuk melanjutkan siklus pelonggaran telah meningkat karena pertumbuhan yang lemah, pasar tenaga kerja yang lesu, dan inflasi yang relatif terkontrol.
Ekonomi Kanada menyusut sebesar 1,6% pada kuartal kedua, penurunan yang lebih tajam dari yang diprakirakan, sementara ketenagakerjaan turun lebih dari 100 ribu pada bulan Juli dan Agustus, mengangkat tingkat pengangguran menjadi 7,1%. Prakiraan dovish diperkuat oleh angka inflasi bulan Agustus yang dirilis pada hari Selasa, yang lebih baik dari yang diprakirakan. Indeks Harga Konsumen (IHK) naik 1,9% YoY, di bawah prakiraan 2%, sementara IHK inti tetap stabil di 2,6%.
"Inflasi tetap sebagian besar tidak mengancam pada bulan Agustus, menjadikan pemotongan suku bunga Bank of Canada yang diperkirakan besok sebagai keputusan yang relatif mudah," kata Andrew Grantham, ekonom senior di CIBC Capital Markets, menurut Reuters.
Bank sentral meninggalkan suku bunga tidak berubah pada pertemuan mereka pada 30 Juli, langkah yang tidak mengejutkan pasar. Namun, keputusan ini menimbulkan pertanyaan yang lebih signifikan: Apakah siklus pemotongan suku bunga sudah mencapai puncaknya?
Gubernur Tiff Macklem menjelaskan bahwa jeda tersebut dipicu oleh inflasi yang tidak sepenuhnya bergerak. Ukuran yang disukai bank, trim mean dan trim median, masih berada di sekitar 3%, dan berbagai indikator lainnya juga menunjukkan kenaikan. Macklem mengakui bahwa ketahanan ini telah menarik perhatian para pembuat kebijakan, yang akan memantau dengan cermat dalam beberapa bulan mendatang.
Namun, ia segera menjelaskan bahwa tidak semua tekanan harga saat ini bersifat permanen. Dolar Kanada (CAD) yang lebih kuat, pertumbuhan upah yang lebih lembut, dan ekonomi yang berjalan di bawah kapasitas seharusnya semua bekerja untuk menurunkan inflasi seiring waktu.
Menjelang keputusan suku bunga BoC, analis Taylor Schleich di National Bank of Canada (NBC) mencatat, "Setelah mempertahankan stabil selama tiga pertemuan terakhir, Dewan Gubernur Bank of Canada (GC) siap untuk menurunkan target semalam sebesar 25 bps menjadi 2,5%. Pasar OIS menilai pemotongan kemungkinan terjadi dengan ~90% peluang pelonggaran yang diimplikasikan. Laporan inflasi yang dirilis hanya 24 jam sebelum keputusan adalah sumber ketidakpastian, tetapi kami tidak mengharapkan itu mengganggu pemotongan."
Kapan BoC akan merilis keputusan kebijakan moneternya, dan bagaimana hal itu dapat mempengaruhi USD/CAD?
Bank of Canada akan menerbitkan keputusan kebijakannya pada hari Rabu pukul 13:45 GMT. Setelah itu, Gubernur Tiff Macklem akan menghadiri konferensi pers pada pukul 14:30 GMT.
Para pelaku pasar sebagian besar telah memperkirakan pemotongan suku bunga pada hari Rabu, sementara suku bunga yang diimplikasikan menunjukkan hampir 45 basis poin pelonggaran pada akhir tahun.
Menurut Analis Senior FXStreet, Pablo Piovano, Dolar Kanada (CAD) telah menguat dengan cepat terhadap Dolar AS (USD) dalam beberapa hari terakhir, dengan USD/CAD mereda menuju wilayah 1,3750.
Ia mencatat bahwa penjualan kembali yang diperbarui dapat melihat pasangan ini kembali menuju titik terendah bulan Agustus di kisaran 1,3730-1,3720. Dukungan lebih lanjut berada di basis mingguan di 1,3575 (23 Juli) dan lembah Juni di 1,3556 (3 Juli), sebelum mencapai titik terendah tahun ini di 1,3538 (16 Juni).
Di sisi atas, resistensi ditetapkan di puncak Agustus di 1,3924 (22 Agustus), diikuti oleh level bulat 1,4000, dengan langit-langit Mei di 1,4015 (13 Mei) diperkuat oleh kedekatan dari Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang signifikan.
Dari perspektif yang lebih luas, Piovano berargumen bahwa bias bearish tetap utuh selama harga spot diperdagangkan di bawah SMA 200-hari-nya.
Namun, sinyal momentum tetap campur aduk: Relative Strength Index (RSI) telah menembus di bawah level 43, menunjukkan penguatan momentum penurunan, sementara Average Directional Index (ADX) mendekati 16 menunjukkan bahwa tren yang lebih luas masih kekurangan tenaga.
Pertanyaan Umum Seputar Bank of Canada
Bank of Canada (BoC), yang berkantor pusat di Ottawa, adalah lembaga yang menetapkan suku bunga dan mengelola kebijakan moneter untuk Kanada. Lembaga ini melakukannya dalam delapan kali pertemuan terjadwal setiap tahun dan pertemuan darurat ad hoc yang diadakan sesuai kebutuhan. Mandat utama BoC adalah menjaga stabilitas harga, yang berarti menjaga inflasi antara 1-3%. Alat utamanya untuk mencapai hal ini adalah dengan menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi biasanya akan menghasilkan Dolar Kanada (CAD) yang lebih kuat dan sebaliknya. Alat lain yang digunakan termasuk pelonggaran kuantitatif dan pengetatan.
Dalam situasi ekstrem, Bank Kanada dapat memberlakukan alat kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif. QE adalah proses di mana BoC mencetak Dolar Kanada untuk tujuan membeli aset-aset – biasanya obligasi pemerintah atau perusahaan – dari lembaga keuangan. QE biasanya menghasilkan CAD yang lebih lemah. QE adalah pilihan terakhir ketika sekadar menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai tujuan stabilitas harga. Bank Kanada menggunakan langkah tersebut selama Krisis Keuangan Besar tahun 2009-11 ketika kredit membeku setelah bank-bank kehilangan kepercayaan pada kemampuan satu sama lain untuk membayar utang.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah kebalikan dari QE. Pengetatan kuantitatif dilakukan setelah QE ketika pemulihan ekonomi sedang berlangsung dan inflasi mulai meningkat. Sementara dalam QE, Bank Kanada membeli obligasi pemerintah dan perusahaan dari lembaga keuangan untuk menyediakan likuiditas bagi mereka, dalam QT, BoC berhenti membeli lebih banyak aset, dan berhenti menginvestasikan kembali pokok yang jatuh tempo pada obligasi yang sudah dimilikinya. Pengetatan kuantitatif biasanya positif (atau bullish) bagi Dolar Kanada.
Pertanyaan Umum Seputar Suku Bunga AS
Suku bunga dibebankan oleh lembaga keuangan atas pinjaman kepada peminjam dan dibayarkan sebagai bunga kepada penabung dan deposan. Suku bunga dipengaruhi oleh suku bunga pinjaman dasar, yang ditetapkan oleh bank sentral sebagai respons terhadap perubahan ekonomi. Bank sentral biasanya memiliki mandat untuk memastikan stabilitas harga, yang dalam banyak kasus berarti menargetkan tingkat inflasi inti sekitar 2%.
Jika inflasi turun di bawah target, bank sentral dapat memangkas suku bunga pinjaman dasar, dengan tujuan untuk merangsang pinjaman dan meningkatkan ekonomi. Jika inflasi naik jauh di atas 2%, biasanya bank sentral akan menaikkan suku bunga pinjaman dasar dalam upaya untuk menurunkan inflasi.
Suku bunga yang lebih tinggi umumnya membantu memperkuat mata uang suatu negara karena menjadikannya tempat yang lebih menarik bagi para investor global untuk menyimpan uang mereka
Suku bunga yang lebih tinggi secara keseluruhan membebani harga Emas karena suku bunga tersebut meningkatkan biaya peluang untuk menyimpan Emas daripada berinvestasi pada aset berbunga atau menyimpan uang tunai di bank.
Jika suku bunga tinggi, biasanya harga Dolar AS (USD) akan naik, dan karena Emas dihargai dalam Dolar, hal ini berdampak pada penurunan harga Emas.
Suku bunga dana The Fed adalah suku bunga yang berlaku pada saat bank-bank AS saling meminjamkan uang. Suku bunga ini adalah suku bunga acuan yang sering dikutip yang ditetapkan oleh Federal Reserve pada pertemuan FOMC. Suku bunga ini ditetapkan dalam kisaran tertentu, misalnya 4,75%-5,00%, meskipun batas atas (dalam hal ini 5,00%) adalah angka yang dikutip.
Ekspektasi pasar terhadap suku bunga dana The Fed di masa mendatang dilacak oleh alat CME FedWatch, yang membentuk perilaku banyak pasar keuangan dalam mengantisipasi keputusan kebijakan moneter Federal Reserve di masa mendatang.
