- Emas turun dari level tertinggi rekor di dekat $3.703 saat para trader menunggu keputusan suku bunga The Fed.
- Pasar memprakirakan The Fed akan memangkas suku bunga sebesar 25 bp, membawa suku bunga federal funds ke kisaran 4,00%-4,25%.
- XAU/USD merosot ke dekat $3.670, dengan support terdekat di $3.650 dan resistance di $3.675-$3.700.
Emas (XAU/USD) sedang beristirahat pada hari Rabu, turun dari level tertinggi rekor saat para trader mengalihkan fokus mereka ke keputusan suku bunga Federal Reserve (The Fed) yang dijadwalkan pada pukul 18:00 GMT. Logam mulia ini menyentuh level tertinggi baru sepanjang masa di dekat $3.703 pada hari Selasa tetapi sejak itu mereda, saat investor merealisasikan keuntungan dan memposisikan kembali menjelang pengumuman kebijakan moneter bank sentral AS.
Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan sekitar $3.667 selama sesi Eropa, turun hampir 0,60% pada hari ini. Kenaikan kecil pada Dolar AS (USD) juga membebani emas batangan, memangkas rally yang mencetak rekor. Sementara itu, imbal hasil obligasi Treasury AS tetap rendah, memperkuat daya tarik Emas tetapi menjaga momentum terbatas hingga prospek kebijakan The Fed menjadi lebih jelas.
The Fed diprakirakan secara luas akan memangkas suku bunga acuan sebesar 25 basis poin, membawa suku bunga ke kisaran 4,00%-4,25% dan memberikan pengurangan suku bunga pertama di tahun 2025. Meskipun hasil ini dianggap sebagai kesepakatan yang sudah pasti, investor bersiap untuk dot plot dan proyeksi ekonomi terbaru dari bank sentral, yang dapat menentukan nada untuk kecepatan dan ruang lingkup pelonggaran lebih lanjut.
Konferensi pers Ketua The Fed Jerome Powell pada pukul 18:30 GMT akan diawasi dengan cermat untuk sinyal tentang seberapa agresif para pembuat kebijakan berniat merespons pasar tenaga kerja yang mendingin dan inflasi yang membandel.
Meski saat ini mengalami penurunan, tren naik yang lebih luas untuk Emas tetap utuh. Prospek kebijakan moneter AS yang lebih longgar, ketegangan geopolitik yang terus berlanjut, dan permintaan safe-haven yang stabil terus mendukung latar belakang bullish di XAU/USD. The Fed yang dovish dapat menghidupkan kembali momentum naik Emas menuju level tertinggi baru, sementara pesan yang hati-hati mungkin melihat koreksi yang lebih dalam di bawah batas $3.700.
Penggerak pasar: The Fed menjadi sorotan saat siklus pelonggaran mendekat
- Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, stabil di sekitar 96,75 setelah dua hari penurunan yang mendorong indeks ke level terendahnya sejak Juli.
- Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) mempertahankan suku bunga federal funds tidak berubah di 4,25%-4,50% untuk pertemuan kelima berturut-turut pada bulan Juli. Namun, untuk pertama kalinya sejak 1993, dua gubernur dari 11 pemilih tidak setuju atau berbeda pendapat dengan keputusan untuk mempertahankan suku bunga, dengan Wakil Ketua Pengawasan Michelle Bowman dan Gubernur Christopher Waller mendukung pemangkasan sebesar 25 basis poin (bp).
- Kumpulan data ekonomi AS terbaru telah memberikan banyak alasan bagi The Fed untuk melonggarkan kebijakan moneter. Sementara Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan Agustus menunjukkan inflasi headline sedikit di atas ekspektasi, tren keseluruhan menunjukkan ekonomi yang mendingin. Pertumbuhan pekerjaan hampir terhenti, Nonfarm Payrolls sebelumnya direvisi turun tajam, Klaim Tunjangan Pengangguran Awal meningkat ke level tertinggi dalam beberapa tahun, dan tekanan harga produsen melunak. Bersama-sama, indikator-indikator ini mengalihkan fokus dari inflasi dan menuju meningkatnya risiko di pasar tenaga kerja AS.
- Menurut alat CME FedWatch, pasar memberikan probabilitas 94% untuk pemangkasan 25 bp dan 6% untuk langkah yang lebih besar sebesar 50 bp. Skew ini mencerminkan keyakinan yang semakin besar bahwa The Fed akan condong untuk mendukung maksimum pekerjaan dalam mandat gandanya, terutama karena kebijakan moneter tetap cukup ketat meskipun tekanan inflasi yang terus ada.
- Keputusan suku bunga The Fed berlangsung di bawah tekanan yang tidak biasa, dengan Presiden AS Donald Trump memperkuat seruan untuk pemangkasan suku bunga yang lebih besar daripada 25 bp yang diprakirakan pasar. Pada hari Selasa, pengangkat Trump Stephen Miran dilantik sebagai Gubernur The Fed setelah konfirmasi Senat yang ketat, menggantikan Adriana Kugler. Kedatangannya, ditambah dengan kampanye tekanan publik Trump, telah mempertegas kekhawatiran tentang independensi The Fed dan menimbulkan pertanyaan apakah pengaruh politik dapat membentuk jalur pelonggaran moneter.
- Bank-bank besar semakin memperkirakan siklus pelonggaran The Fed yang dipercepat. Goldman Sachs, Morgan Stanley, dan Deutsche Bank semuanya memproyeksikan tiga pemangkasan 25 bp sebelum akhir tahun, yang akan membawa suku bunga kebijakan mendekati kisaran 3,50%-3,75%.
Analisis teknis: XAU/USD mengkonsolidasikan di bawah level tertinggi rekor menjelang The Fed
XAU/USD sedang mengkonsolidasikan di dekat Simple Moving Average (SMA) 21 periode pada grafik 4 jam, melayang di dekat $3.670 pada saat berita ini ditulis. Support terdekat terletak di $3.650-$3.645, yang sejajar dengan SMA 50 periode dan dapat berfungsi sebagai garis pertahanan pertama jika tekanan jual meningkat. Penembusan di bawah zona ini akan mengekspos basis konsolidasi sebelumnya di dekat $3.620, diikuti oleh level psikologis $3.600.
Di sisi atas, momentum tetap konstruktif selama harga bertahan di atas moving averages. Pantulan dari area $3.650-3.660 dapat memicu pengujian ulang di $3.675-3.700, dengan para pembeli mengincar level tertinggi sepanjang masa di $3.703. Di luar itu, penembusan tegas akan membuka jalan untuk perpanjangan lebih tinggi, dengan target terukur berikutnya terlihat di sekitar $3.750.
Relative Strength Index (RSI) melayang di dekat 51 pada grafik 4 jam, menandakan momentum netral setelah mereda dari kondisi jenuh beli, sementara Moving Average Convergence Divergence (MACD) menunjukkan melemahnya kekuatan bullish setelah rally rekor.
Keputusan pemangkasan suku bunga The Fed dan panduan Powell nanti hari ini kemungkinan akan memberikan katalis untuk penembusan atau penurunan, menentukan nada untuk pergerakan arah berikutnya dari Emas.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
