- Franc Swiss melemah saat USD/CHF rebound setelah volatilitas yang dipicu oleh Fed.
- Pesan yang seimbang dari Ketua Powell, ditambah dengan data AS yang lebih kuat dari prakiraan, membantu Greenback mendapatkan kembali daya tarik.
- Para investor kini mengalihkan perhatian mereka ke pertemuan kebijakan mendatang Swiss National Bank pada 25 September.
Franc Swiss (CHF) melemah terhadap Dolar AS (USD) untuk hari kedua berturut-turut pada hari Kamis, dengan USD/CHF memperpanjang pemulihannya setelah reaksi volatil di tengah minggu terhadap keputusan suku bunga Federal Reserve (Fed). Pada saat berita ini ditulis, pasangan mata uang ini diperdagangkan di sekitar 0,7920, naik hampir 0,40% pada hari ini.
Reaksi langsung terhadap pemotongan suku bunga pertama Fed di tahun 2025 adalah penurunan singkat pada Greenback ke level terendahnya sejak Februari 2022, dengan USD/CHF meluncur ke terendah baru 14 tahun di dekat 0,7829 pada hari Rabu sebelum rebound tajam. Bank sentral menurunkan suku bunga dana federal sebesar 25 basis poin (bps) menjadi 4,00%-4,25%, sebuah langkah yang diprakirakan secara luas dan sudah sepenuhnya diperkirakan oleh pasar.
Ketua Fed Jerome Powell menggambarkan langkah tersebut sebagai "pemotongan manajemen risiko," menunjuk pada meningkatnya risiko penurunan di pasar tenaga kerja tetapi memperingatkan bahwa inflasi "masih agak tinggi." Ia menegaskan bahwa kebijakan akan tetap bergantung pada data, menunjukkan fleksibilitas daripada pergeseran pelonggaran yang cepat. Pesan yang seimbang ini membantu membatasi penurunan Dolar dan memperkuat rebound-nya setelah penurunan reaksi awal.
Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP) dan dot plot yang diperbarui oleh Fed menunjukkan siklus pelonggaran yang hati-hati. Para pembuat kebijakan memproyeksikan suku bunga kebijakan akan turun menuju 3,6% pada akhir tahun, yang menyiratkan sekitar 50 bps pemotongan tambahan tahun ini. Penambahan Gubernur Stephen Miran membantu menurunkan proyeksi median. Yang menarik, ekspektasi untuk pelonggaran lebih lanjut muncul meskipun proyeksi inflasi dan pengangguran tidak berubah serta estimasi pertumbuhan sedikit lebih kuat.
Pada hari Kamis, data AS yang lebih kuat dari prakiraan memberikan dorongan tambahan bagi Dolar. Klaim Tunjangan Pengangguran Awal mingguan turun menjadi 231K, di bawah proyeksi konsensus 240K dan turun dari revisi naik minggu sebelumnya sebesar 264K. Sementara itu, Survei Manufaktur Fed Philadelphia melonjak menjadi 23,2 pada bulan September, jauh melebihi ekspektasi 2,3 dan jauh lebih tinggi dari -0,3 pada bulan Agustus.
Melihat ke depan, Swiss National Bank (SNB) akan bertemu pada 25 September, dengan pasar secara luas memperkirakan para pembuat kebijakan akan mempertahankan suku bunga kebijakan di 0,00% setelah pemotongan bulan Juni. Inflasi tetap rendah dalam kisaran target 0-2% SNB, sementara Franc yang kuat terus bertindak sebagai kekuatan disinflasi melalui impor yang lebih murah. Pejabat telah memberikan sinyal bahwa ada "bar yang tinggi" untuk memperkenalkan kembali suku bunga negatif, meskipun risiko yang terkait dengan perdagangan global, permintaan eksternal, dan apresiasi mata uang lebih lanjut tetap menjadi fokus.
Pertanyaan Umum Seputar The Fed
Kebijakan moneter di AS dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga.
Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, Bank sentral ini menaikkan suku bunga, meningkatkan biaya pinjaman di seluruh perekonomian. Hal ini menghasilkan Dolar AS (USD) yang lebih kuat karena menjadikan AS tempat yang lebih menarik bagi para investor internasional untuk menyimpan uang mereka.
Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed dapat menurunkan suku bunga untuk mendorong pinjaman, yang membebani Greenback.
Federal Reserve (The Fed) mengadakan delapan pertemuan kebijakan setahun, di mana Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) menilai kondisi ekonomi dan membuat keputusan kebijakan moneter.
FOMC dihadiri oleh dua belas pejabat The Fed – tujuh anggota Dewan Gubernur, presiden Federal Reserve Bank of New York, dan empat dari sebelas presiden Reserve Bank regional yang tersisa, yang menjabat selama satu tahun secara bergilir.
Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve dapat menggunakan kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif (QE). QE adalah proses yang dilakukan The Fed untuk meningkatkan aliran kredit secara substansial dalam sistem keuangan yang macet.
Ini adalah langkah kebijakan non-standar yang digunakan selama krisis atau ketika inflasi sangat rendah. Ini adalah senjata pilihan The Fed selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi berperingkat tinggi dari lembaga keuangan. QE biasanya melemahkan Dolar AS.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses kebalikan dari QE, di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo, untuk membeli obligasi baru. Hal ini biasanya berdampak positif terhadap nilai Dolar AS.
