- Yen Jepang menarik beberapa pembeli sebagai reaksi terhadap Risalah pertemuan BoJ bulan Juli yang hawkish.
- Ketidakpastian politik domestik dan kekhawatiran tarif AS membatasi setiap kenaikan berarti untuk JPY.
- Para pedagang kini menantikan CPI Tokyo dan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) AS pada hari Jumat untuk dorongan baru.
Yen Jepang (JPY) menguat selama sesi Asia pada hari Kamis setelah rilis Risalah pertemuan bulan Juli Bank of Japan (BoJ), yang mengungkapkan bahwa bank sentral mengharapkan untuk terus menaikkan suku bunga jika inflasi dan ekonomi bergerak sesuai perkiraan. Ini datang di atas dissent hawkish terhadap keputusan suku bunga yang ditahan minggu lalu dan menegaskan kembali ekspektasi pasar bahwa BoJ akan tetap pada jalur normalisasi kebijakannya. Selain itu, suasana pasar yang hati-hati semakin membantu JPY sebagai safe-haven untuk memulihkan sebagian dari kerugian berat hari sebelumnya terhadap rekan Amerikanya.
Sementara itu, prospek hawkish BoJ menandai perbedaan signifikan dibandingkan dengan meningkatnya taruhan untuk lebih banyak pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve (Fed). Yang terakhir membatasi reli Dolar AS (USD) semalam ke level tertinggi dua minggu dan lebih lanjut menguntungkan JPY yang imbal hasilnya lebih rendah. Namun, ekspektasi bahwa ketidakpastian politik domestik dan hambatan ekonomi yang berasal dari tarif AS dapat memberikan lebih banyak alasan bagi BoJ untuk menunda kenaikan suku bunga mungkin menahan para pembeli JPY untuk memasang taruhan agresif. Ini, pada gilirannya, mendukung kasus untuk munculnya beberapa aksi beli di sekitar pasangan mata uang USD/JPY.
Para pembeli Yen Jepang tampak enggan untuk bertindak meskipun prospek hawkish BoJ
- Risalah dari pertemuan kebijakan Bank of Japan yang diadakan pada bulan Juli, dirilis lebih awal pada hari Kamis, menunjukkan bahwa anggota dewan menyerukan untuk melanjutkan kenaikan suku bunga di masa depan. Banyak anggota mengatakan bahwa kesepakatan perdagangan AS-Jepang mengurangi ketidakpastian dalam prospek, tetapi tarif masih perlu diawasi dengan cermat untuk dampaknya terhadap ekonomi dan harga.
- Ini mendukung kasus untuk kenaikan suku bunga BoJ yang akan segera terjadi tahun ini dan memberikan sedikit dorongan pada Yen Jepang (JPY) selama sesi Asia pada hari Kamis. Sementara itu, kenaikan intraday tampaknya tidak terpengaruh oleh rilis PPI Jasa yang lebih lemah dari Jepang, yang melambat dari tingkat 2,9% YoY pada bulan sebelumnya dan naik 2,7% pada bulan Agustus.
- Pemilihan kepemimpinan Partai Demokrat Liberal Jepang (LDP) akan berlangsung pada 4 Oktober, dan hasilnya dapat menunda kenaikan suku bunga berikutnya oleh BoJ jika kandidat dengan pandangan dovish terpilih. Ini, pada gilirannya, menambah lapisan ketidakpastian dan mungkin menahan para pembeli JPY untuk memasang taruhan agresif di tengah kekhawatiran tentang tarif AS yang lebih tinggi.
- Dolar AS terlihat mengkonsolidasikan pergerakan kuat hari sebelumnya hingga level tertinggi dua minggu di tengah sinyal campuran pemotongan suku bunga Federal Reserve. Bank sentral AS minggu lalu mencatat dua pemotongan suku bunga lagi pada akhir tahun ini setelah menurunkan biaya pinjaman sebesar 25 basis poin untuk pertama kalinya sejak Desember di tengah tanda-tanda melemahnya pasar tenaga kerja.
- Namun, Ketua Fed Jerome Powell menunjukkan kehati-hatian dan mengatakan pada hari Selasa bahwa jalur pemotongan suku bunga tetap tidak pasti di tengah inflasi yang membandel dan melemahnya pasar tenaga kerja AS. Powell menambahkan bahwa pelonggaran yang terlalu agresif dapat meninggalkan pekerjaan inflasi yang belum selesai dan perlu membalikkan arah, yang dapat bertindak sebagai pendorong bagi dolar dan pasangan USD/JPY.
- Para pedagang kini menantikan agenda ekonomi AS pada hari Kamis – yang menampilkan laporan final PDB kuartal kedua, Klaim Tunjangan Pengangguran Awal Mingguan, dan Pesanan Barang Tahan Lama. Namun, fokus tetap tertuju pada angka inflasi kunci pada hari Jumat – CPI Tokyo dan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) AS, atau pengukur inflasi yang disukai Fed.
USD/JPY dapat naik lebih lanjut; penembusan semalam melalui SMA 200-hari dalam permainan
Dari perspektif teknis, penutupan semalam di atas Simple Moving Average (SMA) 200-hari untuk pertama kalinya sejak 31 Juli dapat dilihat sebagai pemicu baru bagi para pembeli USD/JPY. Selain itu, osilator pada grafik harian telah mendapatkan traksi positif dan menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi harga spot tetap ke sisi atas. Beberapa aksi beli lebih lanjut di atas area 149,15, atau puncak bulanan, akan menegaskan kembali prospek konstruktif dan memungkinkan pasangan ini untuk bertujuan merebut kembali level psikologis 150,00. Momentum ini dapat meluas lebih lanjut menuju rintangan perantara 150,55-150,60 dalam perjalanan menuju area 151,00, atau swing high akhir Juli/awal Agustus.
Di sisi sebaliknya, kelemahan di bawah SMA 200-hari, yang saat ini dipatok di dekat pertengahan 148,00, dapat dilihat sebagai peluang beli dan lebih mungkin tetap terbatas di dekat level angka bulat 148,00. Yang terakhir mungkin sekarang bertindak sebagai basis yang kuat untuk pasangan USD/JPY, yang, jika ditembus secara pasti, dapat mendorong beberapa penjualan teknis dan mengekspos zona support 147,20. Penurunan berikutnya di bawah level 147,00 akan membatalkan prospek positif dan menggeser bias jangka pendek mendukung para penjual. Ini harus membuka jalan untuk penurunan menuju wilayah 146,40 dalam perjalanan menuju level 146,00 dan area 145,50-145,45, atau level terendah sejak 7 Juli yang disentuh minggu lalu.
Pertanyaan Umum Seputar Bank of Japan
Bank of Japan (BoJ) adalah bank sentral Jepang yang menetapkan kebijakan moneter di negara tersebut. Mandatnya adalah menerbitkan uang kertas dan melaksanakan kontrol mata uang dan moneter untuk memastikan stabilitas harga, yang berarti target inflasi sekitar 2%.
Bank of Japan memulai kebijakan moneter yang sangat longgar pada tahun 2013 untuk merangsang ekonomi dan mendorong inflasi di tengah lingkungan inflasi yang rendah. Kebijakan bank tersebut didasarkan pada Pelonggaran Kuantitatif dan Kualitatif (QQE), atau mencetak uang kertas untuk membeli aset seperti obligasi pemerintah atau perusahaan untuk menyediakan likuiditas. Pada tahun 2016, bank tersebut menggandakan strateginya dan melonggarkan kebijakan lebih lanjut dengan terlebih dahulu memperkenalkan suku bunga negatif dan kemudian secara langsung mengendalikan imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahunnya. Pada bulan Maret 2024, BoJ menaikkan suku bunga, yang secara efektif menarik diri dari sikap kebijakan moneter yang sangat longgar.
Stimulus besar-besaran yang dilakukan Bank Sentral Jepang menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utama lainnya. Proses ini memburuk pada tahun 2022 dan 2023 karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Sentral Jepang dan bank sentral utama lainnya, yang memilih untuk menaikkan suku bunga secara tajam untuk melawan tingkat inflasi yang telah mencapai titik tertinggi selama beberapa dekade. Kebijakan BoJ menyebabkan perbedaan yang semakin lebar dengan mata uang lainnya, yang menyeret turun nilai Yen. Tren ini sebagian berbalik pada tahun 2024, ketika BoJ memutuskan untuk meninggalkan sikap kebijakannya yang sangat longgar.
Pelemahan Yen dan lonjakan harga energi global menyebabkan peningkatan inflasi Jepang, yang melampaui target BoJ sebesar 2%. Prospek kenaikan gaji di negara tersebut – elemen utama yang memicu inflasi – juga berkontribusi terhadap pergerakan tersebut.
