USD/JPY menembus dengan tegas di atas 151,00, naik ke level tertinggi delapan bulan mendekati 153,00 dan mempersiapkan potensi pengujian di 155,00. Kelemahan yen mencerminkan ekspektasi stimulus yang berkelanjutan di bawah Perdana Menteri yang akan datang, Sanae Takaichi, dan data upah yang lemah yang mendukung sikap hati-hati BOJ. Namun, dengan pertumbuhan dan inflasi yang membaik, bank sentral kemungkinan akan melanjutkan kenaikan suku bunga lainnya pada pertemuan 30 Oktober, meskipun pasar tetap skeptis, catat analis Valas BBH.
Data upah yang lemah melemahkan harapan normalisasi BOJ
"Kami memprakirakan USD/JPY akan mencapai puncaknya di sekitar 151,00. Kami salah. Sebaliknya, USD/JPY dengan mudah menembus level-level resistance kunci untuk mencapai level tertinggi 8 bulan sedikit di bawah 153,00 dan mempersiapkan panggung untuk pengujian di 155,00. Menekan JPY adalah agenda pro-stimulus dari Sanae Takaichi, yang akan menjadi perdana menteri Jepang berikutnya."
"Selain itu, data pendapatan tunai Jepang untuk bulan Agustus lemah dan mendukung siklus normalisasi Bank of Japan (BOJ) yang hati-hati. Pendapatan tunai nominal turun lebih dari yang diprakirakan ke level terendah tiga bulan di 1,5% y/y (konsensus: 2,7%) dibandingkan 3,4% di bulan Juli (direvisi turun dari 4,1%) sementara pertumbuhan gaji terjadwal yang kurang volatil untuk pekerja penuh waktu tetap rendah di 2,4% y/y selama dua bulan berturut-turut (konsensus: 2,5%). Secara keseluruhan, pertumbuhan upah Jepang bukanlah sumber tekanan inflasi yang signifikan mengingat pertumbuhan produktivitas faktor total tahunan sekitar 0,7%."
"Namun, kami tetap berpegang pada pandangan kami bahwa BOJ akan melanjutkan kenaikan suku bunga pada pertemuan 30 Oktober yang akan datang. Survei bisnis Tankan Jepang menunjukkan pemulihan yang berkelanjutan dalam pertumbuhan PDB riil dan inflasi yang mendasari menunjukkan kemajuan yang baik menuju target 2% BOJ. Pasar swap mematok peluang kurang dari 30% untuk kenaikan suku bunga 25 bp menjadi 0,75% pada bulan Oktober."