- Yen Jepang menarik penjual baru pada hari Senin, meskipun tidak ada tindak lanjut.
- Sentimen risk-on dan ketidakpastian politik domestik melemahkan JPY sebagai safe-haven.
- Ekspektasi kebijakan BoJ-Fed yang berbeda berkontribusi pada pembatasan kenaikan untuk USD/JPY.
Yen Jepang (JPY) memulai minggu baru dengan nada suram sebagai reaksi terhadap perubahan kebijakan tarif Tiongkok oleh Presiden AS Donald Trump. Hal ini, pada gilirannya, meningkatkan kepercayaan investor, yang, bersama dengan gejolak politik domestik, gagal membantu JPY untuk memanfaatkan pemulihan yang baik pada hari Jumat terhadap mata uang Amerika dari level terendah sejak 13 Februari. Pasangan mata uang USD/JPY, bagaimanapun, berjuang untuk membangun keuntungan sesi Asia di atas level 152,00 di tengah aksi harga Dolar AS (USD) yang lemah.
Selain itu, ekspektasi kebijakan Bank of Japan (BoJ) dan Federal Reserve AS (Fed) yang berbeda berkontribusi pada pembatasan pasangan USD/JPY di tengah likuiditas yang relatif tipis akibat hari libur bank di Jepang dan AS. Namun, latar belakang fundamental tampaknya cenderung mendukung para penjual JPY, menunjukkan bahwa setiap upaya pemulihan dapat dilihat sebagai peluang jual dan kemungkinan besar akan tetap terbatas. Namun, spekulasi bahwa otoritas dapat campur tangan untuk menghentikan kelemahan JPY memerlukan kehati-hatian bagi para penjual.
Yen Jepang tertekan oleh meredanya ketegangan perdagangan, ketidakpastian politik domestik
- Pada hari Jumat, Presiden AS Donald Trump mengancam tarif tambahan 100% pada barang-barang Tiongkok mulai 1 November sebagai balasan terhadap kontrol ekspor baru yang direncanakan Beijing untuk mineral langka yang berharga. Wakil Presiden JD Vance membela pendekatan Trump dan memperingatkan bahwa setiap respons agresif dari Tiongkok akan dihadapi dengan tindakan AS yang lebih kuat.
- Kementerian Perdagangan Tiongkok menanggapi dengan mengatakan akan bertindak untuk melindungi kepentingan nasional jika AS bersikeras pada tarif baru. Retorika yang meningkat telah menimbulkan ketidakpastian atas kemungkinan pertemuan antara Trump dan Presiden Tiongkok Xi Jinping akhir tahun ini, merusak sentimen risiko global dan meningkatkan Yen Jepang sebagai safe-haven.
- Namun, Trump berusaha meredakan ketakutan akan konflik perdagangan yang memburuk dengan Tiongkok dan memposting di Truth Social bahwa ekonomi Tiongkok akan baik-baik saja dan bahwa AS ingin membantu Tiongkok, bukan menyakitinya. Trump menambahkan bahwa kedua negara ingin menghindari rasa sakit ekonomi, memicu gelombang baru perdagangan risk-on global dan melemahkan JPY pada hari Senin.
- Sementara itu, partai Komeito Jepang mengakhiri kemitraan 26 tahun dengan Partai Demokrat Liberal (LDP) yang berkuasa, membahayakan upaya Sanae Takaichi untuk menjadi Perdana Menteri wanita pertama di negara itu. Ini ternyata menjadi faktor lain yang melemahkan JPY dan mengangkat pasangan USD/JPY kembali di atas level angka bulat 152,00 selama sesi Asia.
- Para trader masih memperhitungkan kemungkinan bahwa Bank of Japan akan menaikkan suku bunga pada akhir tahun ini. Sebaliknya, Federal Reserve AS diperkirakan akan menurunkan biaya pinjaman dua kali lagi sebelum akhir tahun. Selain itu, Dolar AS terlihat mengkonsolidasikan penurunan retracement hari Jumat dan bertindak sebagai penghambat bagi pasangan USD/JPY.
- Penutupan pemerintah AS dimulai pada 1 Oktober, tanpa akhir yang terlihat. Akibat pembekuan anggaran, Trump telah mengumumkan pemecatan pertama pegawai federal. Ini dianggap sebagai faktor lain yang membuat para pembeli USD berada dalam posisi defensif dan memerlukan kehati-hatian sebelum memasang taruhan bullish baru di sekitar pasangan mata uang ini.
USD/JPY bisa menjadi rentan di bawah level Fibo 23,6%; 151,00 menjadi kunci bagi para pembeli
Dari perspektif teknis, pasangan USD/JPY menunjukkan beberapa ketahanan di bawah level Fibonacci retracement 23,6% dari lonjakan terbaru dari level terendah bulanan di tengah osilator positif pada grafik harian. Meskipun demikian, penembusan pada hari Jumat melalui Simple Moving Average (SMA) 100 jam memerlukan kehati-hatian bagi para pembeli. Oleh karena itu, akan lebih bijaksana untuk menunggu pergerakan yang berkelanjutan di atas area 152,20 (SMA 100 jam) sebelum mengantisipasi pergerakan kenaikan intraday lebih lanjut. Harga spot kemudian mungkin naik ke rintangan perantara 152,70-152,75 dan merebut kembali level 153,00 sebelum menargetkan untuk menguji level tertinggi delapan bulan, di sekitar wilayah 153,25-153,30, yang disentuh pada hari Jumat.
Di sisi lain, level swing low pada hari Jumat, di sekitar wilayah 151,15, dapat bertindak sebagai support terdekat. Beberapa aksi jual lebih lanjut di bawah level angka bulat 151,00 dapat menyeret pasangan USD/JPY ke level Fibonacci retracement 38,2%, di sekitar wilayah 150,70. Penurunan korektif dapat meluas lebih jauh menuju level psikologis 150,00. Level ini juga mewakili support konfluensi – yang terdiri dari SMA 200 jam dan level Fibonacci retracement 50% – dan seharusnya bertindak sebagai titik kunci yang penting.
Pertanyaan Umum Seputar Sentimen Risiko
Dalam dunia jargon keuangan, dua istilah yang umum digunakan, yaitu “risk-on” dan “risk off” merujuk pada tingkat risiko yang bersedia ditanggung investor selama periode yang dirujuk. Dalam pasar “risk-on”, para investor optimis tentang masa depan dan lebih bersedia membeli aset-aset berisiko. Dalam pasar “risk-off”, para investor mulai “bermain aman” karena mereka khawatir terhadap masa depan, dan karena itu membeli aset-aset yang kurang berisiko yang lebih pasti menghasilkan keuntungan, meskipun relatif kecil.
Biasanya, selama periode “risk-on”, pasar saham akan naik, sebagian besar komoditas – kecuali Emas – juga akan naik nilainya, karena mereka diuntungkan oleh prospek pertumbuhan yang positif. Mata uang negara-negara yang merupakan pengekspor komoditas besar menguat karena meningkatnya permintaan, dan Mata Uang Kripto naik. Di pasar “risk-off”, Obligasi naik – terutama Obligasi pemerintah utama – Emas bersinar, dan mata uang safe haven seperti Yen Jepang, Franc Swiss, dan Dolar AS semuanya diuntungkan.
Dolar Australia (AUD), Dolar Kanada (CAD), Dolar Selandia Baru (NZD) dan sejumlah mata uang asing minor seperti Rubel (RUB) dan Rand Afrika Selatan (ZAR), semuanya cenderung naik di pasar yang “berisiko”. Hal ini karena ekonomi mata uang ini sangat bergantung pada ekspor komoditas untuk pertumbuhan, dan komoditas cenderung naik harganya selama periode berisiko. Hal ini karena para investor memprakirakan permintaan bahan baku yang lebih besar di masa mendatang karena meningkatnya aktivitas ekonomi.
Sejumlah mata uang utama yang cenderung naik selama periode “risk-off” adalah Dolar AS (USD), Yen Jepang (JPY) dan Franc Swiss (CHF). Dolar AS, karena merupakan mata uang cadangan dunia, dan karena pada masa krisis para investor membeli utang pemerintah AS, yang dianggap aman karena ekonomi terbesar di dunia tersebut tidak mungkin gagal bayar. Yen, karena meningkatnya permintaan obligasi pemerintah Jepang, karena sebagian besar dipegang oleh para investor domestik yang tidak mungkin menjualnya – bahkan saat dalam krisis. Franc Swiss, karena undang-undang perbankan Swiss yang ketat menawarkan perlindungan modal yang lebih baik bagi para investor.
