- Yen Jepang menarik aksi beli lebih lanjut di tengah meredanya kekhawatiran tentang kesehatan fiskal Jepang.
- Ketegangan perdagangan AS-Tiongkok yang meningkat dan risiko geopolitik semakin menguntungkan status safe-haven JPY.
- Ekspektasi dovish Fed melemahkan USD, memberikan tekanan tambahan pada pasangan mata uang USD/JPY.
Yen Jepang (JPY) tetap menguat terhadap mata uang Amerika untuk hari ketiga berturut-turut dan naik ke level tertinggi lebih dari satu minggu selama sesi Asia pada hari Kamis. Perpecahan koalisi Partai Demokrat Liberal (LDP) yang berkuasa dengan Komeito mengancam pencalonan Sanae Takaichi, yang dikenal dengan sikap pro-stimulusnya, untuk menjadi Perdana Menteri wanita pertama di negara itu. Hal ini mengakibatkan pembalikan perdagangan Takaichi, yang, pada gilirannya, menjadi faktor kunci yang mendukung JPY. Selain itu, meningkatnya ketegangan perdagangan AS-Tiongkok, meningkatnya risiko geopolitik, dan kekhawatiran tentang penutupan pemerintah AS yang berkepanjangan mendorong aliran safe-haven menuju JPY.
Sementara itu, para pedagang telah memperhitungkan kemungkinan bahwa Bank of Japan (BoJ) mungkin menunda pengetatan lebih lanjut di tengah ketidakpastian politik domestik yang meningkat. Hal ini mungkin akan menahan para pembeli JPY untuk memasang taruhan agresif di tengah nada risiko yang positif. Namun, BoJ diprakirakan akan tetap pada jalur normalisasi kebijakannya dan menaikkan suku bunga sebelum akhir tahun. Ini menandai perbedaan signifikan dibandingkan dengan taruhan bahwa Federal Reserve AS (Fed) akan menurunkan biaya pinjaman dua kali lagi tahun ini. Yang terakhir membuat para pembeli Dolar AS (USD) berada dalam posisi defensif dan mendukung kasus untuk perpanjangan penarikan terbaru pasangan mata uang USD/JPY dari level tertinggi delapan bulan.
Yen Jepang terus mendapatkan traksi saat pasar membalikkan perdagangan Takaichi
- Koalisi Partai Demokrat Liberal (LDP)–Komeito yang telah lama berdiri berakhir secara tiba-tiba minggu lalu. Perpecahan ini, pada gilirannya, berarti pemimpin LDP yang baru terpilih, Sanae Takaichi, perlu dukungan dari partai lain untuk mengkonfirmasi dirinya sebagai Perdana Menteri wanita pertama Jepang.
- Takaichi adalah pendukung kebijakan ekonomi mantan Perdana Menteri Shinzo Abe, yang mendorong pengeluaran besar-besaran dan stimulus moneter untuk mendukung ekonomi. Namun, perkembangan ini membantu meredakan kekhawatiran tentang kesehatan fiskal Jepang dan mendukung Yen Jepang.
- Sementara itu, parlemen Jepang gagal menetapkan tanggal untuk pemungutan suara tentang Perdana Menteri baru karena partai oposisi juga mengadakan pembicaraan untuk mendapatkan dukungan yang cukup untuk membentuk pemerintahan baru. Ketidakpastian ini menciptakan tantangan bagi Bank of Japan untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut.
- Ketegangan perdagangan AS-Tiongkok meningkat dalam beberapa minggu terakhir setelah AS memperluas pembatasan teknologi dan Tiongkok menguraikan kontrol ekspor yang lebih ketat terhadap bahan langka. Selain itu, kedua negara mengumumkan biaya pelabuhan timbal balik pada kapal yang terkait dengan armada masing-masing, memicu kekhawatiran perang dagang.
- Faktanya, Presiden AS Donald Trump mengatakan bahwa ia melihat AS terjebak dalam perang dagang total dengan Tiongkok. Namun, Menteri Keuangan AS Scott Bessent mengusulkan jeda lebih lama pada tarif tinggi terhadap barang-barang Tiongkok jika Tiongkok menghentikan rencananya untuk kontrol ekspor ketat terhadap mineral kritis.
- Di sisi geopolitik, menteri perang AS Pete Hegseth memperingatkan Rusia untuk menghentikan pertempuran atau menghadapi respons yang hanya bisa diberikan oleh AS. Ini meningkatkan risiko eskalasi lebih lanjut dari perang Rusia-Ukraina yang berkepanjangan dan menguntungkan status safe-haven JPY di tengah taruhan kenaikan suku bunga BoJ.
- Sementara itu, anggota dewan BoJ Naoki Tamura mengatakan pada hari Kamis bahwa tingkat pertumbuhan ekonomi di Jepang kemungkinan akan meningkat dan perlambatan di ekonomi luar negeri tidak akan se-signifikan yang diperkirakan sebelumnya. Tamura menambahkan bahwa BoJ harus mendorong suku bunga lebih dekat ke level yang dianggap netral.
- Ini menandai perbedaan signifikan dibandingkan dengan ekspektasi yang menguat bahwa Federal Reserve AS akan memberikan pemotongan suku bunga 25 basis poin masing-masing pada bulan Oktober dan Desember. Selain itu, kekhawatiran bahwa penutupan pemerintah AS akan mempengaruhi ekonomi membebani USD.
- Seorang hakim pada hari Rabu sementara memblokir pemerintahan Trump dari memecat pekerja federal di tengah penutupan yang sedang berlangsung, yang dimulai pada 1 Oktober. Ini terjadi ketika Senat gagal untuk memajukan RUU GOP yang disetujui oleh Dewan Perwakilan untuk mendanai pemerintah untuk kesembilan kalinya.
- Para pedagang kini menantikan pidato dari sejumlah anggota FOMC yang berpengaruh, yang dijadwalkan berlangsung nanti selama sesi Amerika Utara, untuk mendapatkan lebih banyak petunjuk pemotongan suku bunga. Ini, pada gilirannya, akan memainkan peran kunci dalam mempengaruhi dinamika harga USD dan memberikan beberapa dorongan untuk pasangan mata uang USD/JPY.
USD/JPY dapat melemah lebih lanjut menuju level psikologis 150,00
Penurunan semalam menyeret pasangan mata uang USD/JPY di bawah Simple Moving Average (SMA) 200 jam. Penurunan selanjutnya di bawah area 150,70, atau level Fibonacci retracement 38,2% dari pemulihan solid terbaru dari level swing low bulanan Oktober, dapat dilihat sebagai pemicu kunci bagi para pedagang bearish. Namun, osilator pada grafik harian masih bertahan di wilayah positif, menunjukkan bahwa harga spot dapat menemukan beberapa support di dekat level psikologis 150,00. Level tersebut bertepatan dengan level Fibonacci 50%, yang, jika ditembus dengan pasti, mungkin akan mengekspos level Fibonacci 61,8%, di sekitar wilayah 149,15.
Di sisi sebaliknya, setiap upaya pemulihan sekarang mungkin menghadapi penghalang langsung di dekat level 151,00. Pergerakan berkelanjutan di atasnya dapat mengangkat pasangan mata uang USD/JPY lebih lanjut, meskipun lebih mungkin tetap dibatasi di dekat rintangan konfluensi 151,65. Area tersebut terdiri dari titik pemecahan SMA 200 jam dan level Fibonacci retracement 23,6%. Namun, beberapa aksi beli lebih lanjut akan membatalkan bias negatif jangka pendek dan memungkinkan harga spot untuk merebut kembali level angka bulat 152,00 sebelum naik lebih jauh menuju swing high mingguan, di sekitar wilayah 152,60.
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
