Deepali Bhargava dan Francesco Pesole dari ING berpendapat bahwa inflasi yang didorong oleh energi yang meningkat dan tekanan harga dasar yang kuat memperkuat kemungkinan kenaikan suku bunga 25bp oleh Reserve Bank of Australia (RBA) pada 5 Mei. Mereka mencatat bahwa harga Minyak yang lebih tinggi dan permintaan dalam negeri yang tangguh menjaga risiko inflasi tetap condong ke atas, mendukung AUD/USD, dengan diferensial suku bunga dan panduan RBA yang dianggap sebagai pendorong utama hingga akhir tahun.
Bias pengetatan RBA mendukung Dolar Australia
“Secara keseluruhan, data inflasi hari ini memperkuat keyakinan kami bahwa RBA akan melakukan kenaikan suku bunga sebesar 25bp pada pertemuan kebijakan moneter Mei yang akan datang. Dengan gangguan yang berasal dari konflik AS–Iran yang menunjukkan sedikit tanda mereda, kami memperkirakan RBA akan mengadopsi kenaikan hawkish, yang mempertahankan fleksibilitas dan memungkinkan Bank untuk tetap sangat bergantung pada data dalam pertemuan kebijakan berikutnya.”
“Pasar telah mengurangi harga untuk pertemuan 5 Mei dari 21bp menjadi 18bp setelah data IHK Maret yang sedikit di bawah konsensus. Meski demikian, ini masih memberikan cukup harga bagi RBA untuk menaikkan suku bunga tanpa mengganggu pasar obligasi. Kurva futures suku bunga kini mengandung total 60bp hingga akhir tahun.”
“Kami memperkirakan Reserve Bank of Australia akan merasa lega dari pelonggaran inflasi jasa. Namun, latar belakang risiko yang lebih luas telah bergeser ke atas, karena harga minyak yang lebih tinggi kemungkinan akan menghasilkan efek putaran kedua yang dapat memberikan tekanan baru pada inflasi jasa. Dengan penyaluran lebih lanjut dari harga minyak yang lebih tinggi ke biaya transportasi, listrik, dan utilitas, kami sekarang memperkirakan inflasi IHK akan meningkat menjadi 5% YoY pada kuartal ke-2, jauh lebih tinggi dari target RBA Juni 2026 sebesar 4,2%.”
“Fundamental pada akhirnya lebih penting daripada posisi pasar, dan kami berpikir kenaikan hawkish dari RBA dapat terus mendukung dukungan yang lebih luas untuk AUD/USD. Dalam skenario dasar kami untuk perang Iran, kami memperkirakan pembukaan parsial Selat Hormuz pada bulan Mei.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)