- Bank of Japan diprakirakan akan menaikkan suku bunga menjadi 1% pada pertemuan bulan Juni.
- Gubernur Kazuo Ueda tidak akan memimpin pertemuan karena masalah kesehatan.
- USD/JPY mempertahankan bias bullish meskipun permintaan terhadap Dolar AS melemah.
Bank of Japan (BoJ) akan mengumumkan keputusan kebijakan moneternya pada hari Selasa, sekitar pukul 3:00 GMT.
BoJ secara luas diprakirakan akan mengambil langkah hawkish dengan menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin (bp) menjadi 1%, level tertinggi sejak 1995. Kenaikan ini dimaksudkan tidak hanya untuk mengatasi tekanan inflasi yang meningkat tetapi juga kekuatan Yen Jepang (JPY).
Gubernur Kazuo Ueda, yang dirawat di rumah sakit pekan lalu, tidak akan menghadiri pertemuan kebijakan moneter. Wakil Gubernur Ryozo Himino akan memimpin pertemuan kebijakan, sementara Wakil Shinichi Uchida akan menggelar konferensi pers setelah keputusan diumumkan.
Menjelang pengumuman, pasangan USD/JPY diperdagangkan di atas level 160,00, yang merupakan garis batas bagi otoritas Jepang, karena biasanya dianggap sebagai level intervensi.
Akhirnya, krisis Timur Tengah telah mencapai titik balik: Amerika Serikat (AS) dan Iran mencapai kesepakatan yang akan membuka kembali Selat Hormuz dan memperpanjang gencatan senjata selama 60 hari lagi, memungkinkan pembicaraan berlanjut. Pasar keuangan optimistis menjelang pengumuman ini, yang mengakibatkan pelemahan ringan Dolar AS (USD) di seluruh pasar Valas.
Apa yang diharapkan dari keputusan suku bunga BoJ?
Kenaikan suku bunga sudah lama diprakirakan, sehingga pergerakan suku bunga itu sendiri seharusnya berdampak terbatas pada JPY. Namun, para pengambil kebijakan Jepang juga akan membahas rencana BoJ untuk mengurangi pembelian Obligasi Pemerintah Jepang (JGB) agar suku bunga jangka panjang lebih dipandu oleh pasar. Keputusan mereka mengenai hal ini dapat menentukan arah JPY dalam jangka pendek.
Inflasi tahunan Jepang, yang diukur dengan Indeks Harga Konsumen (IHK), tercatat sebesar 1,4% pada April tahun ini, turun dari 1,5% pada Maret. Namun, inflasi grosir melonjak menjadi 6,3% YoY pada Mei, tanda jelas bahwa tekanan inflasi kemungkinan akan berlanjut, meskipun perang di Iran mungkin berakhir akhir pekan ini.
Tetapi bukan hanya harga minyak yang lebih tinggi: depresiasi signifikan JPY juga menyebabkan inflasi yang berasal dari hampir semua barang impor dan bahan baku. Mandat BoJ jelas berfokus pada hal ini: “Bank of Japan, sebagai bank sentral Jepang, memutuskan dan melaksanakan kebijakan moneter dengan tujuan menjaga stabilitas harga,” dengan target inflasi tahunan 2%.
Meski demikian, IHK saat ini sebesar 1,5% YoY mungkin belum cukup untuk membenarkan kenaikan suku bunga, tetapi harga grosir dan pelemahan JPY sudah cukup.
Gubernur BoJ Ueda mengatakan sebelum dirawat di rumah sakit bahwa para pengambil kebijakan tidak boleh melihat harga minyak secara terpisah, mencatat bahwa kejutan energi sementara dapat menjadi persisten dan memengaruhi upah, ekspektasi, dan perilaku penetapan harga.
“Jika ekspektasi inflasi sudah tinggi dan upah meningkat, risiko efek putaran kedua sangat besar,” kata Ueda, menambahkan bahwa batas antara inflasi sementara dan persisten tidak bersifat mekanis.
Bagaimana keputusan kebijakan moneter Bank of Japan dapat memengaruhi USD/JPY?
Seperti yang telah disebutkan, pelaku pasar sudah memprakirakan kenaikan suku bunga sebesar 25 bp. Keputusan apa pun mengenai pembelian obligasi di masa depan sebagian sudah tercermin. Para pengambil kebijakan Jepang cenderung tidak mengejutkan investor dan bertindak terlalu hati-hati. Dengan mempertimbangkan hal ini, dan mengingat konferensi pers akan dipimpin oleh Wakil Shinichi Uchida, pengumuman BoJ kemungkinan akan berdampak terbatas pada JPY.
Valeria Bednarik, Analis Utama di FXStreet, mencatat: “Pasangan USD/JPY diperdagangkan di sekitar level 160,00, mempertahankan bias positif meskipun kekhawatiran pasar yang melemahkan permintaan terhadap USD. Grafik harian pasangan ini menunjukkan Simple Moving Average (SMA) 20-hari yang bullish dan mengarah ke atas, jauh di atas SMA 100- dan 200-hari. Grafik yang sama menunjukkan bahwa indikator teknis telah kehilangan momentum naiknya tetapi tetap di atas garis tengahnya, tanpa kekuatan arah yang jelas. SMA 20-hari tersebut telah menarik pembeli dan kini memberikan support jangka pendek di sekitar 159,65.”
Bednarik menambahkan: “Setelah menembus support dinamis tersebut, pasangan ini dapat melanjutkan penurunannya menuju 159,00, sementara tekanan jual tambahan dapat membuat pasangan ini mengincar 158,60, level support statis. Pasangan USD/JPY mencapai puncaknya di 160,73 pada April, level tertinggi multi-dekade dan level penting yang harus diperhatikan jika JPY terus melemah. Berikutnya adalah 161,00, meskipun tampaknya tidak mungkin otoritas Jepang akan membiarkan mata uang melemah sejauh itu tanpa melakukan intervensi di pasar.”
Pertanyaan Umum Seputar Yen Jepang
Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.
Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.
Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.
Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
Indikator Ekonomi
Keputusan Suku Bunga BoJ
Bank of Japan (BoJ) mengumumkan keputusan suku bunganya setelah masing-masing dari delapan rapat tahunan Bank yang dijadwalkan. Secara umum, jika BoJ bersikap hawkish terhadap prospek inflasi ekonomi dan menaikkan suku bunga, maka hal itu akan bullish bagi Yen Jepang (JPY). Demikian pula, jika BoJ memiliki pandangan dovish terhadap ekonomi Jepang dan mempertahankan suku bunga tidak berubah, atau memangkasnya, maka hal itu biasanya bearish bagi JPY.
Baca lebih lanjut
Rilis berikutnya
Sel Jun 16, 2026 03.00
Frekuensi:
Tidak teratur
Konsensus:
1%
Sebelumnya:
0.75%
Sumber:
Bank of Japan
