- Bank of Canada secara luas diprakirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 2,25%.
- Para pengambil kebijakan akan membutuhkan lebih banyak waktu untuk menilai dampak perang di Timur Tengah.
- Para investor akan mencermati ekspektasi inflasi bank untuk Kanada.
Bank of Canada (BoC) secara luas diprakirakan akan mempertahankan suku bunga kebijakan moneternya tidak berubah pada 2,25% untuk pertemuan keempat berturut-turut pada hari Rabu, meminta lebih banyak waktu untuk menilai dampak inflasi dan pertumbuhan ekonomi dari perang AS-Iran. Perubahan ekspektasi inflasi jangka panjang yang muncul dari kenaikan harga energi akibat konflik di Timur Tengah dapat memicu reaksi besar berikutnya pada Dolar Kanada (CAD).
BoC mempertahankan kebijakan moneternya tidak berubah pada pertemuan sebelumnya di bulan Maret dan menghapus referensi panduan ke depan bahwa suku bunga saat ini sudah tepat. Pernyataan bank mencatat bahwa pertumbuhan ekonomi melemah pada kuartal pertama tahun ini dan guncangan energi dari perang Timur Tengah akan menjaga harga tetap tinggi dalam jangka pendek
Angka Indeks Harga Konsumen (IHK) Kanada dari bulan Maret mengonfirmasi pandangan tersebut. Inflasi meningkat menjadi 2,4% tahun-ke-tahun dari 1,8% pada bulan Februari, melebihi target BoC sebesar 2%, namun masih di bawah ekspektasi pasar sebesar 2,5%, yang memberikan kelonggaran bagi bank sentral untuk menunggu data tambahan.
Gubernur BoC, Tiff Macklem, pada awal April secara praktis menolak reaksi kebijakan moneter yang segera. Macklem mengatakan bahwa dia tidak khawatir tentang lonjakan harga jangka pendek. Proyeksi IHK terbaru bank sentral memperkirakan tekanan inflasi akan mereda menjadi 2,2% pada akhir tahun dan 2,1% pada tahun 2027.
Selain itu, pertumbuhan ekonomi Kanada mulai tersendat dengan hubungan perdagangan dengan mitra utamanya, Amerika Serikat (AS), sedang ditinjau ulang. Produk Domestik Bruto (PDB) menyusut dengan laju tahunan sebesar 0,6% pada kuartal keempat tahun 2025. PDB bulanan hampir tidak naik sebesar 0,1% pada Januari, menurut data terbaru yang dirilis, dan Indeks Manajer Pembelian (IMP) IVEY yang disesuaikan musiman secara tak terduga turun ke level kontraksi pada bulan Maret, menunjukkan bahwa pertumbuhan tetap lesu pada bulan-bulan awal tahun 2026. Kecuali skenario ini berubah secara radikal, pengetatan moneter kemungkinan tidak akan menjadi topik pembahasan.
Ke depan, analis pasar di TD Securities memprakirakan suku bunga BoC akan tetap stabil untuk waktu yang dapat diperkirakan: "Kami masih memprakirakan BoC akan tetap menahan suku bunga sepanjang tahun 2026, terutama mengingat kejutan penurunan pada IHK baru-baru ini. Kenaikan suku bunga baru-baru ini, khususnya dalam harga BoC untuk jangka waktu lebih lama, sebaiknya dilihat lebih sebagai fungsi dari mengimpor harga penurunan suku bunga The Fed daripada cerminan akurat dari perubahan prakiraan. Desember saat ini diperdagangkan pada 2,61%, dan kembalinya ke level sebelum perang kemungkinan akan lebih lambat daripada diperdagangkan berdasarkan satu data dovish atau komunikasi tunggal."
Kapan BoC akan mengumumkan keputusan kebijakan moneternya, dan bagaimana dampaknya terhadap USD/CAD?
Bank of Canada akan mengumumkan keputusan kebijakannya pada hari Rabu pukul 13:45 GMT, dan konferensi pers oleh Gubernur Tiff Macklem akan berlangsung mulai pukul 14:30 GMT.
Laporan yang dirilis oleh Reuters awal minggu ini mengungkapkan bahwa pasar hampir sepenuhnya memprakirakan suku bunga stabil setelah pertemuan April, dengan 76% analis yang disurvei mengharapkan tidak ada perubahan kebijakan moneter pada tahun 2026.
USD/CAD telah diperdagangkan dalam pola bearish channel sejak mencapai puncak di dekat 1,4000 pada akhir Maret. Pasangan ini telah memantul dari posisi terendah hampir tujuh minggu, di 1,3605, namun upaya kenaikan masih dianggap sebagai peluang masuk yang baik bagi penjual, bukan upaya pemulihan yang nyata.
Di sisi atas, Guillermo Alcalá, Analis FX di FXStreet.com, memprakirakan para pembeli akan menghadapi tantangan di area resistance di atas 1,3700. "Pasangan ini menemukan dukungan di dekat 1,3600 untuk memangkas kerugian saat Dolar AS (USD) menguat menjelang pertemuan Federal Reserve (The Fed), yang juga dijadwalkan pada hari Rabu. Namun, pasangan ini kemungkinan akan menghadapi resistance di puncak minggu lalu, tepat di atas level 1,3700. Konfirmasi di atas level tersebut akan menandakan pemulihan lebih dalam menuju support yang sebelumnya berubah menjadi resistance di area 1,3800.
Penolakan di level tersebut akan mengonfirmasi tren bearish, menurut Alcalá: "Pasangan ini telah mencapai Fibonacci retracement 78,6% dari rally bulan Maret, target umum untuk koreksi, namun belum memberikan tanda jelas perubahan tren sejauh ini. Dalam hal ini, posisi terendah hari Senin di 1,3597 tetap menjadi perhatian para penjual. Lebih jauh ke bawah, pasangan ini akan membutuhkan The Fed yang dovish atau kejutan hawkish yang bahkan lebih tidak mungkin dari BoC, untuk memperpanjang kerugian menuju pertemuan antara dasar channel dengan posisi terendah 9 Maret, di area 1,3525."
Pertanyaan Umum Seputar Bank-Bank Sentral
Bank Sentral memiliki mandat utama yaitu memastikan adanya stabilitas harga di suatu negara atau kawasan. Perekonomian terus-menerus menghadapi inflasi atau deflasi ketika harga barang dan jasa tertentu berfluktuasi. Kenaikan harga yang terus-menerus untuk barang yang sama berarti inflasi, penurunan harga yang terus-menerus untuk barang yang sama berarti deflasi. Tugas bank sentral adalah menjaga permintaan tetap sesuai dengan mengubah suku bunga kebijakannya. Bagi bank sentral terbesar seperti Federal Reserve AS (The Fed), Bank Sentral Eropa (ECB) atau Bank of England (BoE), mandatnya adalah menjaga inflasi mendekati 2%.
Bank sentral memiliki satu alat penting yang dapat digunakan untuk menaikkan atau menurunkan inflasi, yaitu dengan mengubah suku bunga acuannya, yang umumnya dikenal sebagai suku bunga. Pada saat-saat yang telah dikomunikasikan sebelumnya, bank sentral akan mengeluarkan pernyataan dengan suku bunga acuannya dan memberikan alasan tambahan terkait mengapa bank ini mempertahankan atau mengubahnya (memotong atau menaikkan). Bank-bank lokal akan menyesuaikan suku bunga tabungan dan pinjaman mereka, yang pada gilirannya akan mempersulit atau mempermudah orang untuk mendapatkan penghasilan dari tabungan mereka atau bagi perusahaan-perusahaan untuk mengambil pinjaman dan melakukan investasi dalam bisnis mereka. Ketika bank sentral menaikkan suku bunga secara substansial, hal ini disebut pengetatan moneter. Ketika memotong suku bunga acuannya, maka disebut pelonggaran moneter.
Bank sentral sering kali independen secara politik. Anggota dewan kebijakan bank sentral melewati serangkaian panel dan sidang sebelum diangkat ke kursi dewan kebijakan. Setiap anggota di dewan tersebut sering kali memiliki keyakinan tertentu tentang bagaimana bank sentral harus mengendalikan inflasi dan kebijakan moneter berikutnya. Anggota yang menginginkan kebijakan moneter yang sangat longgar, dengan suku bunga rendah dan pinjaman murah, untuk meningkatkan ekonomi secara substansial semantara merasa puas melihat inflasi sedikit di atas 2%, disebut ‘dove’. Anggota yang lebih suka melihat suku bunga yang lebih tinggi untuk menghargai tabungan dan ingin menjaga inflasi tetap rendah setiap saat disebut ‘hawk’ dan tidak akan beristirahat sampai inflasi mencapai atau sedikit di bawah 2%.
Biasanya, ada ketua atau presiden yang memimpin setiap rapat, perlu menciptakan konsensus antara pihak yang mendukung atau menentang kebijakan moneter dan memiliki keputusan akhir ketika keputusan harus diambil berdasarkan suara yang terbagi untuk menghindari hasil seri 50-50 mengenai apakah kebijakan saat ini harus disesuaikan. Ketua akan menyampaikan pidato yang sering kali dapat diikuti secara langsung, di mana sikap dan prospek moneter saat ini dikomunikasikan. Bank sentral akan mencoba untuk mendorong kebijakan moneternya tanpa memicu perubahan tajam pada suku bunga, ekuitas, atau mata uangnya. Semua anggota bank sentral akan mengarahkan sikap mereka ke pasar sebelum acara rapat kebijakan. Beberapa hari sebelum rapat kebijakan berlangsung hingga kebijakan baru dikomunikasikan, anggota dilarang berbicara di depan umum. Hal ini disebut periode blackout.
Indikator Ekonomi
Keputusan Suku Bunga BoC
Bank of Canada (BoC) mengumumkan keputusan suku bunganya di akhir delapan pertemuan terjadwalnya per tahun. Jika BoC yakin inflasi akan berada di atas target (hawkish), maka BoC akan menaikkan suku bunga untuk menurunkannya. Hal ini menguntungkan bagi CAD karena suku bunga yang lebih tinggi menarik arus masuk modal asing yang lebih besar. Demikian pula, jika BoC melihat inflasi turun di bawah target (dovish), maka BoC akan menurunkan suku bunga untuk memberikan dorongan bagi ekonomi Kanada dengan harapan inflasi akan kembali naik. Hal ini bearish bagi CAD karena mengurangi arus modal asing yang masuk ke negara tersebut.
Baca lebih lanjut
Rilis berikutnya
Rab Apr 29, 2026 13.45
Frekuensi:
Tidak teratur
Konsensus:
2.25%
Sebelumnya:
2.25%
Sumber:
Bank of Canada
