- Indeks Harga Konsumen AS diprakirakan naik 4,2% YoY di bulan Mei karena harga energi tetap tinggi secara persisten.
- Inflasi IHK inti tahunan diprakirakan naik tipis menjadi 2,9%.
- EUR/USD memantul dari level terendah dua bulan, namun kasus bullish masih terbatas.
Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) akan menerbitkan data Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan Mei pada hari Rabu. Laporan ini diprakirakan menunjukkan kenaikan inflasi konsumen yang lain, didorong oleh harga Minyak yang tetap tinggi secara persisten akibat krisis yang sedang berlangsung di Timur Tengah.
IHK bulanan diprakirakan naik 0,5%, menyusul kenaikan 0,6% yang tercatat pada bulan April, sementara pembacaan tahunan diperkirakan naik ke level tertinggi sejak Mei 2023 di 4,2%, dari 3,8% pada bulan April. Angka IHK inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, diprakirakan mencatat kenaikan 0,3% dan 2,9%, secara bulanan dan tahunan, masing-masing.
Harga Minyak Mentah naik lebih dari 50% sejak awal konflik di Timur Tengah pada 28 Februari. Meskipun terjadi koreksi tajam ke bawah pada harga Minyak di akhir April setelah Amerika Serikat (AS) dan Iran sepakat untuk menghentikan aktivitas militer dan memulai negosiasi untuk mengakhiri perang secara permanen, kurangnya kemajuan dalam pembicaraan dan eskalasi ketegangan yang baru memungkinkan harga West Texas Intermediate (WTI) tetap tinggi.
Menanggapi peningkatan agresi Israel di Lebanon, Iran menembakkan rudal ke Israel pada hari Minggu, 7 Juni. Militer Israel melancarkan serangan balasan, mengenai target militer di barat dan tengah Iran. Perkembangan ini menandai pertukaran serangan pertama sejak kesepakatan gencatan senjata sementara dicapai.
Dalam pratinjau data inflasi, “kami memprakirakan inflasi IHK inti akan beristirahat sejenak di bulan Mei setelah lonjakan yang dipicu oleh biaya tempat tinggal yang membuat seri ini melonjak ke 0,38% m/m pada bulan April. Normalisasi harga jasa seharusnya lebih dari mengimbangi kenaikan kecil inflasi barang, meskipun kami memprakirakan tarif penerbangan akan menguat lebih lanjut. Harga energi tetap kuat karena adanya efek lanjutan dari harga minyak yang masih tinggi,” kata para analis TD Securities.
Apa yang diprakirakan dalam laporan data IHK berikutnya?
Angka IHK bulan Mei akan memberikan petunjuk kunci mengenai dampak harga Minyak yang tetap tinggi secara persisten terhadap inflasi konsumen. Karena hal ini sudah banyak diprakirakan, angka inflasi inti akan membantu pasar memahami pada tingkat mana kenaikan biaya energi merembet ke ekonomi yang lebih luas dan mendorong naik harga barang dan jasa lainnya.
Pembacaan di atas ekspektasi pasar sebesar 0,3% pada IHK inti bulanan dapat menimbulkan kekhawatiran bahwa inflasi tinggi akan mengakar dalam ekonomi. Sebaliknya, angka di bawah prakiraan analis dapat meredakan ketakutan akan harga yang tidak terkendali.
Namun, bahkan dalam skenario terakhir ini, para investor kemungkinan tidak akan yakin akan penurunan inflasi yang stabil kecuali krisis AS-Iran berakhir dan harga Minyak kembali ke level sebelum perang. Meskipun Selat Hormuz segera dibuka kembali, masih sangat tidak pasti berapa lama waktu yang dibutuhkan agar pasokan Minyak mencapai kapasitas penuh dan harga turun ke level sebelum perang.
Sementara itu, para pengambil kebijakan Federal Reserve (The Fed) memiliki ruang untuk tetap fokus menekan inflasi setelah beberapa bulan berturut-turut data pasar tenaga kerja yang mengesankan. Oleh karena itu, angka yang lemah saja tidak mungkin mengubah ekspektasi pasar terhadap pergeseran kebijakan hawkish secara signifikan.
Data terbaru yang diterbitkan oleh BLS menunjukkan bahwa Nonfarm Payrolls (NFP) naik sebesar 172 ribu di bulan Mei. Angka ini mengikuti kenaikan 179 ribu (direvisi dari 115 ribu) yang tercatat pada bulan April dan melampaui ekspektasi pasar sebesar 85 ribu dengan selisih yang cukup besar.
Bagaimana laporan Indeks Harga Konsumen AS dapat memengaruhi EUR/USD?
Pasar saat ini melihat sekitar 70% kemungkinan bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin (bp) setidaknya sekali sebelum akhir tahun, menurut Alat CME FedWatch. Selain itu, ada sekitar 38% kemungkinan kenaikan suku bunga tersebut bisa terjadi secepat bulan September.
Angka IHK inti bulanan yang lebih kuat dari prakiraan untuk bulan Mei dapat meningkatkan peluang kenaikan suku bunga pada bulan September. Dalam skenario ini, Dolar AS (USD) dapat menguat dengan reaksi langsung.
Di sisi lain, angka IHK inti yang lemah dapat memberikan efek sebaliknya pada valuasi USD. Namun, dampak negatif pada USD kemungkinan bersifat sementara dan membatasi potensi kenaikan pemulihan pada EUR/USD.
Valeria Bednarik, Analis Kepala FXStreet, mencatat: “Pasangan mata uang EUR/USD menemukan pembeli di sekitar level 1,1500 dan memantul, tetapi pemulihan tersebut belum mampu menghapus nada bearish pasangan ini. Tekanan jual mereda, tetapi pemulihan yang lebih tajam masih belum terlihat, menurut pembacaan teknikal pada grafik mingguan, yang menunjukkan bahwa pasangan ini berkembang jauh di bawah Simple Moving Average (SMA) 20-minggu yang sedikit bearish di sekitar 1,1670. Grafik yang sama menunjukkan indikator teknikal naik sedikit, tetapi tetap di bawah garis tengahnya dan kurang memiliki kekuatan arah.”
Bednarik menambahkan: “Penghalang kenaikan langsung adalah ambang 1,1600, diikuti oleh resistance dinamis yang disebutkan sebelumnya di 1,1670. Kenaikan tambahan tampaknya tidak mungkin dalam skenario saat ini, namun area berikutnya yang perlu diperhatikan jika kenaikan berlanjut adalah zona harga 1,1740. Level 1,1500 adalah support langsung, dengan support yang lebih relevan di 1,1470, yaitu area support statis jangka panjang. Penembusan jelas di bawah level terakhir ini akan membuka jalan untuk penurunan lebih tajam menuju wilayah 1,1400.”
Pertanyaan Umum Seputar The Fed
Kebijakan moneter di AS dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga.
Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, Bank sentral ini menaikkan suku bunga, meningkatkan biaya pinjaman di seluruh perekonomian. Hal ini menghasilkan Dolar AS (USD) yang lebih kuat karena menjadikan AS tempat yang lebih menarik bagi para investor internasional untuk menyimpan uang mereka.
Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed dapat menurunkan suku bunga untuk mendorong pinjaman, yang membebani Greenback.
Federal Reserve (The Fed) mengadakan delapan pertemuan kebijakan setahun, di mana Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) menilai kondisi ekonomi dan membuat keputusan kebijakan moneter.
FOMC dihadiri oleh dua belas pejabat The Fed – tujuh anggota Dewan Gubernur, presiden Federal Reserve Bank of New York, dan empat dari sebelas presiden Reserve Bank regional yang tersisa, yang menjabat selama satu tahun secara bergilir.
Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve dapat menggunakan kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif (QE). QE adalah proses yang dilakukan The Fed untuk meningkatkan aliran kredit secara substansial dalam sistem keuangan yang macet.
Ini adalah langkah kebijakan non-standar yang digunakan selama krisis atau ketika inflasi sangat rendah. Ini adalah senjata pilihan The Fed selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi berperingkat tinggi dari lembaga keuangan. QE biasanya melemahkan Dolar AS.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses kebalikan dari QE, di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo, untuk membeli obligasi baru. Hal ini biasanya berdampak positif terhadap nilai Dolar AS.
Indikator Ekonomi
Indeks Harga Konsumen (Bln/Bln)
Kecenderungan inflasi atau deflasi diukur dengan menjumlahkan harga sekeranjang barang dan jasa secara berkala dan menyajikan datanya sebagai Indeks Harga Konsumen (IHK). Data IHK dikumpulkan setiap bulan dan dirilis oleh Departemen Statistik Tenaga Kerja AS. Laporan bulanan ini membandingkan harga barang-barang pada bulan referensi dengan bulan sebelumnya. IHK Tidak termasuk Makanan & Energi tidak menyertakan komponen makanan dan energi yang lebih fluktuatif untuk memberikan pengukuran tekanan harga yang lebih akurat. Secara umum, angka yang tinggi dipandang sebagai bullish bagi Dolar AS (USD), sedangkan angka yang rendah dianggap sebagai bearish.
Baca lebih lanjut
Rilis berikutnya
Rab Jun 10, 2026 12.30
Frekuensi:
Bulanan
Konsensus:
0.5%
Sebelumnya:
0.6%
Sumber:
US Bureau of Labor Statistics
Federal Reserve AS (The Fed) memiliki mandat ganda untuk menjaga stabilitas harga dan lapangan kerja maksimum. Menurut mandat tersebut, inflasi seharusnya berada di sekitar 2% YoY dan telah menjadi pilar terlemah dari arahan bank sentral sejak dunia mengalami pandemi, yang berlanjut hingga saat ini. Tekanan harga terus meningkat di tengah masalah rantai pasokan dan kemacetan, dengan Indeks Harga Konsumen (IHK) bertahan di level tertinggi multi-dekade. The Fed telah mengambil langkah-langkah untuk mengekang inflasi dan diperkirakan akan mempertahankan sikap agresif di masa mendatang.
