Dolar AS (USD) mengalami kemunduran tajam terhadap Yen Jepang (JPY), dengan USD/JPY anjlok dari area 158,20 ke level terendah dalam perdagangan harian di sekitar 156,08 karena imbal hasil obligasi Treasury AS yang turun dan lonjakan penghindaran risiko geopolitik memicu permintaan safe-haven yang agresif terhadap Yen. Sementara Dolar AS terus mempertahankan keunggulan imbal hasil yang luas di sebagian besar pasangan mata uang utama, momentumnya terhadap JPY menghadapi hambatan dari metrik inflasi Jepang yang lebih panas dan pertumbuhan sektor swasta yang solid. Para ahli strategi institusional di UOB dan BBH sedang mengevaluasi apakah penurunan tajam yang jenuh jual ini merupakan pullback taktis sementara dalam kisaran perdagangan 155,00–160,00 yang lebih luas atau awal dari pelepasan struktural yang lebih dalam.

UOB melihat momentum penurunan mendorong USD/JPY menuju 156,00 dan 155,50
Quek Ser Leang dan Lee Sue Ann di UOB menyoroti akselerasi mendadak dalam momentum penurunan USD/JPY, yang membawa pasangan mata uang ini keluar dari zona konsolidasi terbarunya di 157,70–158,80 turun ke 156,67. Meskipun indikator teknis sangat jenuh jual dalam jangka pendek, mereka memprakirakan USD/JPY akan melanjutkan penurunannya menuju 156,00 sebelum stabil, dengan resistance kuat kini diturunkan ke 157,30.
"Dalam pergerakan tajam yang mendadak, USD turun ke level terendah 156,67. Peningkatan cepat dalam momentum turun menunjukkan USD kemungkinan akan turun lebih lanjut. Level-level support berada di 156,00 dan 155,50. Di sisi atas, penembusan di atas 157,80 akan berarti bahwa USD tidak turun lebih lanjut… Meskipun sangat jenuh jual, penurunan ini bisa berlanjut ke 156,00 sebelum stabilisasi dapat diharapkan."
BBH memprakirakan arus masuk safe-haven JPY akan menahan USD/JPY dalam kisaran 155,00–160,00
Elias Haddad di Brown Brothers Harriman (BBH) menyoroti bahwa Yen Jepang memimpin kenaikan mata uang global saat para investor mencari perlindungan di tengah volatilitas pasar. Sementara metrik inflasi Jepang yang lebih panas (IHK inti 2,4%) dan data PMI yang tangguh (52,3) memperkuat alasan jangka panjang untuk kenaikan suku bunga BoJ, ekspektasi pasar yang rendah terhadap pergerakan suku bunga pada bulan Oktober (peluang 2%) berarti USD/JPY seharusnya bertahan di dalam kisaran 155,00–160,00 yang telah ditentukan kecuali sentimen risk-off semakin intensif.
"JPY memimpin kenaikan, menegaskan statusnya sebagai mata uang perlindungan utama. IHK Jepang September dan PMI Oktober mendukung kenaikan BOJ tambahan… Namun demikian, BOJ kemungkinan tidak akan mempercepat laju pengetatan karena inflasi IHK utama dan inti masih berada di bawah proyeksi 2026 sebesar 2,5%. Kurva swap hanya memperhitungkan peluang 2% untuk kenaikan suku bunga BOJ sebesar 25bp ke 1,50% pada 30 Oktober, dan probabilitas 80% untuk kenaikan pada 18 Desember… Itu membuat USD/JPY kemungkinan diperdagangkan dalam kisaran 155,00-160,00 dalam jangka pendek."
Poin-Poin Penting
Penurunan tajam USD/JPY menuju 156,08 menunjukkan bahwa meskipun Dolar AS masih mempertahankan dominasi makro secara keseluruhan, mata uang ini tetap rentan terhadap lonjakan mendadak permintaan safe-haven terhadap JPY dan imbal hasil obligasi Pemerintah AS yang lebih rendah. Sementara UOB memperingatkan bahwa momentum teknikal dapat mendorong USD/JPY lebih rendah menuju 156,00 dan 155,50 dalam jangka pendek, BBH menegaskan bahwa dengan ekspektasi pengetatan Bank of Japan yang sebagian besar bergeser ke bulan Desember (probabilitas 80%), pasangan mata uang ini seharusnya menemukan support struktural yang solid dalam koridor perdagangan yang lebih luas 155,00–160,00.
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)