Tim Strategi Global TD Securities mengatakan bahwa Anggaran Australia 2026/27 sedikit bersifat stimulatif, dengan kebijakan fiskal yang lebih longgar dan prakiraan Departemen Keuangan yang lebih optimis dibandingkan RBA. Mereka juga mencatat bahwa upah Kuartal I sesuai dengan prakiraan dan tetap terkendali untuk saat ini, tetapi ekspektasi inflasi jangka pendek yang lebih tinggi dapat meningkatkan negosiasi upah, meninggalkan potensi bagi RBA untuk melakukan pengetatan kebijakan lebih lanjut jika prospek Departemen Keuangan terbukti akurat.
Anggaran dan upah membuat RBA tetap waspada terhadap pengetatan
“Dokumen Anggaran 2026/27 mengungkapkan perbaikan signifikan dalam saldo kas mendasar sebesar A$45 Miliar selama perkiraan ke depan.”
“Anggaran ini sedikit bersifat stimulatif. Defisit utama meningkat dari defisit 1,6% dari PDB pada 2025/26 menjadi 2,1% pada 2026/27 dan defisit kas utama diproyeksikan memburuk dibandingkan saldo mendasar selama beberapa tahun ke depan sekitar A$6,4 Miliar dibandingkan perkiraan sebelumnya. Ini tidak signifikan, tetapi implikasinya adalah kebijakan fiskal sedikit lebih longgar selama horizon prakiraan.”
“Selain itu, prakiraan ekonomi Departemen Keuangan lebih optimis dibandingkan RBA. Jika prakiraan Departemen Keuangan lebih mendekati kenyataan, maka RBA mungkin harus melakukan pengetatan kebijakan lebih lanjut. Sementara itu, opsi komoditas yang konservatif memberikan ruang untuk defisit yang lebih sempit.”
“Upah Australia Kuartal I sesuai dengan prakiraan luas sebesar 0,8% kuartal ke kuartal (konsensus: 0,8%, TD: 0,8%) dengan upah tahunan sebesar 3,3% tahun ke tahun. Hasil ini sejalan dengan prakiraan SoMP RBA bulan Mei dan menjelaskan reaksi pasar yang terbatas.”
“Meskipun tekanan inflasi meningkat dan pasar tenaga kerja ketat, tekanan upah masih terkendali untuk saat ini meskipun hal itu mungkin berubah segera.”
“RBA memprakirakan bahwa ekspektasi inflasi jangka pendek yang lebih tinggi akan menjadi faktor dalam negosiasi upah selama tahun depan karena pekerja berusaha mempertahankan upah riil.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor.)
