Francesco Pesole di ING menyoroti bahwa kenaikan suku bunga Bank of Canada (BoC) sebesar 25bp ke 2,50% kemungkinan besar bukan yang terakhir, dengan langkah lain diprakirakan pada awal 2027 dan risiko kenaikan lebih awal jika harga energi tetap tinggi. ING berpendapat pasar terlalu mahal dalam memprakirakan pengetatan di luar estimasi netral BoC dan melihat suku bunga memuncak di 2,75%, sehingga mempertahankan target akhir tahun USD/CAD di 1,420.
BoC diperkirakan memuncak mendekati suku bunga netral
"Bank of Canada menaikkan suku bunga sebesar 25bp ke 2,50% kemarin, sejalan dengan ekspektasi pasar. Aktivitas yang lebih kuat dan kekhawatiran yang meningkat terhadap penerusan biaya mengindikasikan bahwa ini kemungkinan besar bukan langkah sekali jalan, meskipun pengambil kebijakan menegaskan mereka akan melangkah dengan hati-hati. Kami memprakirakan kenaikan 25bp lainnya pada 1Q27, kemungkinan besar pada Januari, dengan risiko bahwa harga energi yang tetap tinggi akan memajukan langkah tersebut ke Desember."
"Meski begitu, kami pikir pasar terlalu hawkish dalam memprakirakan sekitar 90bp pengetatan selama 12 bulan ke depan. Estimasi sentral BoC untuk suku bunga netral berada di sekitar 2,75%, dan meskipun efek inflasi putaran kedua seharusnya muncul ketika perusahaan membebankan biaya yang lebih tinggi kepada konsumen, kami memprakirakan efek tersebut akan tetap terkendali, terutama terkait pertumbuhan upah. Oleh karena itu, skenario dasar kami tetap bahwa suku bunga memuncak di 2,75%."
"Bagi CAD, minyak tetap menjadi faktor penentu utama. Harga yang tinggi dapat menjaga ekspektasi kenaikan suku bunga Desember tetap hidup dan mendukung mata uang tersebut, tetapi kami tetap bearish terhadap minyak dan berpikir bahwa koreksi akan memicu penyesuaian dovish pada BoC. Karena itu, kami melihat ruang yang terbatas bagi kenaikan CAD hanya dari cerita domestik dan mempertahankan target akhir tahun USD/CAD kami di 1,420."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)