- Dolar AS anjlok terhadap Dolar Kanada minggu ini karena gencatan senjata AS-Iran meredam permintaan safe-haven.
- Pasangan mata uang ini turun dari 1,3965 ke level terendah di sekitar 1,3800, penurunan mingguan terjal sejak akhir Januari.
- Harga minyak bergejolak akibat berita gencatan senjata, dengan WTI berayun dari di atas $110 ke bawah $100 sebelum rebound.
- Indeks Dolar AS turun di bawah 99 untuk pertama kalinya dalam sebulan seiring kembalinya ekspektasi pemangkasan suku bunga.
USD/CAD telah turun hampir satu persen penuh sejak awal minggu, meluncur dari area 1,3965 untuk diperdagangkan di sekitar level 1,3800 pada hari Kamis. Pergerakan ini melaju tajam pada Selasa malam setelah AS dan Iran menyetujui gencatan senjata dua minggu yang dimediasi Pakistan, menarik dukungan safe-haven Greenback selama masa perang.
Gencatan senjata yang tak terduga
Waktunya sangat dramatis. Dengan hanya beberapa jam tersisa sebelum tenggat Presiden Trump bagi Iran untuk membuka kembali Selat Hormuz, Perdana Menteri Pakistan Sharif mengumumkan bahwa kedua belah pihak telah menyetujui gencatan senjata segera. Trump mengonfirmasi kesepakatan tersebut di Truth Social, menyebut proposal 10 poin Iran sebagai “dasar yang dapat dikerjakan untuk bernegosiasi.” Pengumuman ini mengguncang pasar Valas, dengan Indeks Bloomberg Dollar Spot turun hingga 1,1% pada hari Rabu, penurunan harian terjal sejak Januari. Greenback melemah terhadap semua 16 mata uang utama saat para pedagang dengan cepat membalikkan salah satu perdagangan paling ramai selama konflik: posisi long Dolar AS.
Untuk USD/CAD secara khusus, aksi jual ini diperkuat oleh kanal Minyak. WTI merosot lebih dari 10% dalam perdagangan intraday karena prospek pembukaan kembali Hormuz kembali masuk ke dalam harga. Meskipun minyak yang lebih murah biasanya menjadi hambatan bagi Dolar Kanada, dorongan risk-on yang lebih luas dan melemahnya Dolar AS lebih dari mengimbangi dampak komoditas tersebut. Loonie mendapat permintaan kuat saat dana berputar keluar dari posisi defensif.
Reset ekspektasi suku bunga
Mungkin perubahan paling signifikan minggu ini terjadi pada ekspektasi Federal Reserve (The Fed). Sebelum gencatan senjata, pasar telah menghapus kemungkinan pemangkasan suku bunga The Fed, dengan para pedagang bahkan mempertimbangkan kemungkinan kenaikan untuk melawan inflasi yang didorong oleh minyak. Narasi itu berubah dalam semalam. Dengan harga minyak kembali di bawah $100 dan ancaman langsung spiral inflasi yang mereda, kontrak berjangka suku bunga mulai memasukkan setidaknya satu pemangkasan ke dalam kurva 2026. Risalah rapat Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) bulan Maret, yang dirilis Rabu, menunjukkan para pembuat kebijakan terbagi, dengan beberapa melihat kenaikan sebagai hal yang mungkin diperlukan sementara yang lain masih mengharapkan pemangkasan tahun ini. Ambiguitas ini membuat Dolar tetap melemah.
Di grafik, kerusakan terlihat jelas
Grafik per jam menceritakan kisah ini dengan rapi. USD/CAD memuncak di sekitar 1,3965 pada Jumat lalu dan sejak itu mengalami penurunan hampir vertikal, menembus di bawah Parabolic SAR dan melewati level 1,3900 dan 1,3850 dengan konsolidasi minimal. RSI pada kerangka waktu per jam turun ke wilayah oversold di bawah 30 awal minggu ini sebelum melakukan pemulihan moderat ke pertengahan 40-an, menunjukkan dorongan jual awal mungkin kehilangan momentum di zona 1,3800 hingga 1,3850.
Namun jangan anggap ini sebagai titik terendah
Aksi harga hari Kamis menunjukkan bagian mudah dari pergerakan mungkin sudah selesai, tetapi bagian sulit baru saja dimulai. Gencatan senjata sudah menunjukkan retakan. Iran menuduh AS melanggar kesepakatan setelah Israel melanjutkan serangan di Lebanon, sementara Selat Hormuz tetap secara fungsional tertutup. Minyak telah rebound di atas $97, dan DXY stabil di sekitar 99 seiring menurunnya selera risiko. Wakil Jaksa Agung Vance dijadwalkan memimpin delegasi AS ke Islamabad untuk pembicaraan pada hari Sabtu, dan para pedagang akan mengamati dengan cermat apakah gencatan senjata rapuh ini bertahan atau runtuh.
Kalender data menambah lapisan ketidakpastian. Data Indeks Harga Konsumen (IHK) AS bulan Maret akan dirilis pada hari Jumat, memberikan pandangan nyata pertama tentang bagaimana konflik ini memengaruhi harga konsumen. Cetakan angka tinggi dapat dengan cepat menghidupkan kembali ketakutan kenaikan suku bunga dan menghidupkan kembali Dolar, sementara angka yang lemah akan memperkuat repricing pemangkasan suku bunga dan berpotensi mendorong USD/CAD ke zona 1,3750 hingga 1,3700.
Saat ini, pasangan mata uang ini terjebak antara tawaran gencatan senjata dan perdamaian yang rapuh. Penurunan 165 pip minggu ini menunjukkan pasar sangat menginginkan gencatan senjata ini. Apakah gencatan ini bertahan melewati akhir pekan adalah pertanyaan yang sama sekali berbeda.
Grafik 1 jam USD/CAD
Pertanyaan Umum Seputar Dolar Kanada
Faktor-faktor utama yang mendorong Dolar Kanada (CAD) adalah tingkat suku bunga yang ditetapkan oleh Bank Kanada (BoC), harga Minyak, ekspor terbesar Kanada, kesehatan ekonominya, inflasi, dan Neraca Perdagangan, yang merupakan selisih antara nilai ekspor Kanada dengan impornya. Faktor-faktor lain termasuk sentimen pasar – apakah investor mengambil aset-aset yang lebih berisiko (risk-on) atau mencari aset-aset safe haven (risk-off) – dengan risk-on yang berdampak positif terhadap CAD. Sebagai mitra dagang terbesarnya, kesehatan ekonomi AS juga merupakan faktor utama yang memengaruhi Dolar Kanada.
Bank of Canada (BoC) memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Dolar Kanada dengan menetapkan tingkat suku bunga yang dapat dipinjamkan bank satu sama lain. Hal ini memengaruhi tingkat suku bunga untuk semua orang. Sasaran utama BoC adalah mempertahankan inflasi pada 1-3% dengan menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif lebih tinggi cenderung positif bagi CAD. Bank of Canada juga dapat menggunakan pelonggaran kuantitatif dan pengetatan untuk memengaruhi kondisi kredit, dengan pelonggaran kuantitatif negatif terhadap CAD dan pelonggaran kuantitatif positif terhadap CAD.
Harga minyak merupakan faktor utama yang memengaruhi nilai Dolar Kanada. Minyak bumi merupakan ekspor terbesar Kanada, sehingga harga minyak cenderung berdampak langsung pada nilai CAD. Umumnya, jika harga minyak naik, CAD juga akan naik, karena permintaan agregat terhadap mata uang tersebut meningkat. Hal yang sebaliknya terjadi jika harga minyak turun. Harga minyak yang lebih tinggi juga cenderung menghasilkan peluang Neraca Perdagangan yang positif yang lebih besar, hal ini juga mendukung CAD.
Meskipun inflasi secara tradisional selalu dianggap sebagai faktor negatif bagi suatu mata uang karena menurunkan nilai uang, yang sebaliknya justru terjadi di zaman modern dengan pelonggaran kontrol modal lintas batas. Inflasi yang lebih tinggi cenderung menyebabkan bank sentral menaikkan suku bunga yang menarik lebih banyak arus masuk modal dari para investor global yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka. Hal ini meningkatkan permintaan mata uang lokal, yang dalam kasus Kanada adalah Dolar Kanada.
Rilis data ekonomi makro mengukur kesehatan ekonomi dan dapat berdampak pada Dolar Kanada. Indikator seperti PDB, IMP Manufaktur dan Jasa, ketenagakerjaan, dan survei sentimen konsumen semuanya dapat memengaruhi arah CAD. Ekonomi yang kuat baik bagi Dolar Kanada. Ekonomi yang kuat tidak hanya menarik lebih banyak investasi asing, tetapi juga dapat mendorong Bank Kanada untuk menaikkan suku bunga, yang mengarah pada mata uang yang lebih kuat. Namun, jika data ekonomi lemah, CAD kemungkinan akan turun.
