Tim Strategi FX Rabobank membahas Dolar Selandia Baru (NZD) menjelang pertemuan Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) pada 8 Juli, di mana konsensus dan bank memprakirakan kenaikan 25 bp menjadi 2,5%. Mereka mencatat pandangan yang beragam dari dewan bayangan NZ (Selandia Baru), inflasi yang moderat seiring turunnya harga Minyak, dan pemulihan domestik yang rapuh. Dengan hampir empat kali kenaikan yang sudah diprakirakan, Rabobank melihat potensi kenaikan NZD yang terbatas dan memprakirakan rentang NZD/USD yang bergejolak.
Jalur RBNZ, inflasi, dan penetapan harga NZD
“Sesuai dengan pandangan Rabobank, konsensus survei Bloomberg menunjukkan kenaikan suku bunga sebesar 25 bp, yang akan membawa suku bunga kebijakan utama ke 2,5%. Namun, para peramal tidak sepakat.”
“Berita ini jelas menimbulkan keraguan di pasar mengenai tekad RBNZ untuk mengetatkan kebijakan dan akibatnya membebani NZD. Hari ini NZD berada di posisi kedua dari bawah pada tabel kinerja satu hari G10, tepat di atas JPY.”
“Mengingat dampak inflasi dari penutupan Selat Hormuz tahun ini, Gubernur RBNZ Breman menyatakan setelah pertemuan kebijakan RBNZ terakhir pada bulan Mei bahwa bank sentral memprakirakan untuk “menaikkan suku bunga tahun ini, guna membantu menahan inflasi”. Namun demikian, harga minyak telah turun secara substansial setelah penandatanganan MoU pada 17 Juni oleh AS dan Iran ke level yang terakhir terlihat sebelum dimulainya perang.”
“Saat ini, suku bunga implisit pasar menunjukkan ruang untuk hampir empat kali kenaikan suku bunga 25 bp dari RBNZ selama setahun ke depan menjadi sekitar 3,18%, dari 2,25% saat ini. Ini tidak jauh berbeda dengan prakiraan dari Dewan Bayangan NZ, yang pandangannya berpusat pada suku bunga mencapai 3-3,25% selama setahun ke depan.”
“Dengan begitu banyak pengetatan yang sudah tercermin dalam harga, kami tidak melihat banyak ruang bagi NZD untuk memperbaiki posisinya pada tabel kinerja G10 tahun ini. Memang, setiap tanda bahwa RBNZ mundur dari nada hawkish-nya, dapat membuat NZD rentan.”
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)