- Emas turun 0,38% seiring NFP yang kuat mengangkat Dolar AS, membalikkan rally sebelumnya menuju resistance kunci.
- Laporan pekerjaan campuran menunjukkan penambahan 119 ribu lapangan pekerjaan dan tingkat pengangguran yang lebih tinggi, sementara pejabat Fed memperingatkan inflasi tetap tinggi.
- Peluang pemangkasan suku bunga meningkat menjadi 36%, tetapi risalah Fed menunjukkan banyak pengambil kebijakan menentang pelonggaran pada bulan Desember.
Emas (XAU/USD) mundur pada hari Kamis selama sesi Amerika Utara setelah rilis laporan pekerjaan AS bulan September, yang hasilnya lebih baik dari yang diprakirakan, menghancurkan proyeksi. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di $4.061, turun 0,38%.
Bullion memangkas keuntungan di tengah data AS yang optimis, komentar hawkish Fed mengurangi peluang pemangkasan suku bunga
Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) mengungkapkan Nonfarm Payrolls (NFP) untuk bulan September dan Tingkat Pengangguran. Data tersebut campuran karena angka NFP dua kali lipat dari estimasi 50.000, tetapi yang terakhir naik dari 4,3% menjadi 4,4%, masih dalam proyeksi Federal Reserve (Fed).
Setelah data tersebut, harga Emas melonjak ke level tertinggi harian di $4.110, sebelum berbalik arah setelah komentar hawkish dari Presiden Fed Cleveland Beth Hammack dan Gubernur Fed Michael Barr, yang mengejutkan dengan mengatakan bahwa dia khawatir inflasi masih di angka 3%.
Pasar uang menunjukkan peluang pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) oleh Fed pada pertemuan bulan Desember berada di 39%, naik dari 30% sehari sebelumnya, menurut data CME FedWatch Tool.
Ekspektasi untuk pemangkasan suku bunga merosot pada hari Rabu setelah risalah pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) bulan Oktober mengungkapkan bahwa “banyak peserta” cenderung menolak pengurangan suku bunga pada pertemuan bulan Desember.
Penggerak pasar harian: Emas mundur di tengah penurunan imbal hasil Treasury AS
- Nonfarm Payrolls bulan September naik 119 ribu, melampaui estimasi 50 ribu, dan naik dari -4 ribu di bulan Agustus. Tingkat Pengangguran naik dari 4,3% menjadi 4,4%, meskipun tetap di bawah proyeksi Fed sebesar 4,5% untuk tahun 2025.
- Departemen Tenaga Kerja juga mengungkapkan Klaim Pengangguran untuk minggu yang berakhir 15 November mencapai 220 ribu, level terendah sejak September, menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja, meskipun melambat, tetap stabil.
- Mengenai laporan NFP mendatang, BLS membatalkan rilis data bulan Oktober dan menggabungkannya dengan data bulan November. Laporan tersebut akan ditampilkan pada 16 Desember, setelah pertemuan terakhir Fed pada 9-10 Desember.
- Beth Hammack dari Fed Cleveland mengatakan bahwa pelonggaran kebijakan moneter sekarang dapat mendorong pengambilan risiko finansial. “Memotong suku bunga berisiko memperpanjang inflasi tinggi,” katanya, dan menambahkan bahwa “kondisi keuangan saat ini ‘cukup akomodatif’.”
- Baru-baru ini, Gubernur Fed Michael Barr mengatakan bahwa dia khawatir inflasi masih di angka 3%, cenderung hawkish.
- Risalah pertemuan Fed bulan Oktober menunjukkan bahwa para pengambil kebijakan menurunkan suku bunga meskipun memperingatkan bahwa langkah tersebut dapat meningkatkan risiko inflasi dan merusak kepercayaan publik terhadap bank sentral.
- Morgan Stanley tidak lagi mengharapkan pemangkasan pada bulan Desember, setelah data pekerjaan.
- Dolar AS hampir tidak berubah seperti yang digambarkan oleh Indeks Dolar AS (DXY). DXY, yang melacak kinerja dolar terhadap enam mata uang, tetap stabil di 100,15. Sebaliknya, imbal hasil Treasury AS merosot, dengan imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun turun 5 bps menjadi 4,08%. Imbal hasil riil AS, yang berkorelasi terbalik dengan harga Emas, juga merosot menjadi 1,81% turun lima bps.
Analisis teknis: Meskipun mundur, Emas tetap bullish di atas $4.000
Tren naik Emas tetap utuh meskipun pejabat Fed beralih hawkish, dan peluang untuk pemangkasan suku bunga tipis. Namun, aksi harga menunjukkan bahwa penjual bisa mengendalikan pasar jika XAU/USD jatuh di bawah swing low 18 November di $3.998, sebelum menguji Simple Moving Average (SMA) 50-hari di $3.954.
Meski demikian, jalur yang paling mungkin menunjukkan bahwa setelah Bullion melampaui $4.100, tekanan beli dapat mendorong Emas menuju $4.150 sebelum menguji level tertinggi siklus terakhir di $4.245, puncak 13 November.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
