- Harga emas naik tipis ke sekitar US$4.215 di awal sesi Asia hari Senin.
- Arus masuk ke ETF yang didukung emas mencapai level tertinggi empat tahun.
- Para pedagang bersiap menghadapi laporan inflasi utama AS minggu ini untuk mendapatkan dorongan baru.
Harga emas (XAU/USD) menguat ke dekat US$4.215 selama awal sesi Asia pada hari Senin. Logam mulia ini melanjutkan reli di tengah meningkatnya permintaan terhadap exchange-traded funds yang didukung bullion dan melemahnya Dolar AS (USD).
Logam kuning ini menerima sedikit dukungan dari meningkatnya permintaan investasi, dengan arus masuk ke exchange-traded funds yang didukung emas mencapai level tertinggi empat tahun, menurut data Bloomberg. Selain itu, People’s Bank of China (PBoC) menambahkan 740.000 ons ke cadangannya pada bulan September, memperpanjang aksi belinya menjadi 23 bulan berturut-turut.
Ketegangan yang kembali meningkat di Timur Tengah akan dicermati dengan saksama. Koalisi yang dipimpin Arab Saudi mengatakan pada hari Minggu bahwa sebuah proyektil tak dikenal menghantam terminal penumpang di Bandara Internasional King Khalid di Riyadh. Houthi dengan cepat mengklaim serangan tersebut, dengan mengatakan bahwa itu merupakan respons terhadap "agresi Saudi."
Para pedagang menunggu rilis data inflasi utama AS minggu ini yang dapat memberikan petunjuk baru mengenai langkah suku bunga Federal Reserve (The Fed) berikutnya. Laporan Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) AS akan dipublikasikan pada hari Rabu, diikuti oleh data Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) dan Penjualan Ritel pada hari Kamis.
Setiap tanda inflasi yang lebih panas di AS dapat memperkuat The Fed untuk menaikkan suku bunga. Hal ini, pada gilirannya, dapat mendorong Greenback dan membebani harga komoditas berdenominasi USD. Emas sering digunakan sebagai lindung nilai terhadap inflasi tetapi tidak memberikan imbal hasil, sehingga kurang menarik ketika suku bunga tinggi.
Menurut alat CME FedWatch, para pedagang melihat probabilitas 17,7% untuk kenaikan suku bunga pada bulan Oktober, tetapi memperhitungkan peluang 84,1% untuk kenaikan pada bulan Desember.
Arus emas menguat saat TD Securities menyoroti short covering CTA dan potensi bull run
Menurut para ahli strategi di TD Securities, dana yang mengikuti tren sedang mengubah sikap di seluruh kompleks logam mulia, dengan "CTA… menutup posisi jual di emas dan platinum karena latar belakang fundamental yang kuat bagi logam mulia melindungi pasar." Mereka mencatat bahwa "logam kuning ini menguat pada hari itu dengan CTA kembali masuk di sisi beli, menutup posisi jual sekitar 7% dari ukuran posisi maksimum historis," yang menegaskan bagaimana positioning menjadi semakin mendukung. Menurut pandangan mereka, "risiko geopolitik, kekhawatiran fiskal, pelemahan nilai dolar, de-dolarisasi, dan kekhawatiran stagflasi semuanya tetap menjadi faktor pendukung utama bagi arus ini ke emas," membantu menopang permintaan bahkan ketika pendorong makro tradisional berfluktuasi. Dengan latar belakang ini, TD Securities berpendapat bahwa "kami terus melihat panggung sedang disiapkan agar logam kuning ini semakin terlepas dari suku bunga riil dan memulai bull run baru menuju 2027."
Musalem menandai perlunya pengetatan The Fed lebih lanjut karena inflasi tetap membandel
Musalem dari The Fed menyampaikan pesan yang jelas-jelas hawkish, dengan skor FXS Speechtracker 7,3/10 yang pada dasarnya tidak berubah dibandingkan rata-rata historis 7,2/10, namun secara tegas memperkuat alasan untuk pengetatan kebijakan tambahan. Penekanan bahwa "lebih banyak pengetatan kebijakan moneter akan diperlukan" untuk mengembalikan inflasi ke 2% secara tepat waktu, bersama komentar bahwa ekonomi "cukup kuat" dan pasar tenaga kerja "seimbang dan stabil," menegaskan bias ke arah kenaikan suku bunga lebih lanjut meskipun Musalem mengklaim datang ke setiap pertemuan dengan pikiran terbuka. Fokus Musalem pada tekanan permintaan yang persisten, ekspektasi inflasi pasar yang terjangkar, dan imbal hasil riil yang secara struktural lebih tinggi yang didorong oleh kuatnya permintaan modal dan kekhawatiran fiskal mengarah pada lingkungan suku bunga higher-for-longer yang secara keseluruhan seharusnya mendukung Dolar.
Indeks Sentimen Fed FXS (FXS Fed Sentiment Index) turun 0,25 poin ke 138,33, menandakan pullback moderat dalam persepsi hawkish meskipun retorika pengetatan yang masih kuat tercermin dalam FXS Speechtracker. Dengan indeks yang tetap jauh di atas garis netral 100, The Fed masih berada di wilayah yang jelas hawkish, dan penurunan tipis ini menunjukkan pasar sedang menyempurnakan, bukan membalik, ekspektasi untuk kenaikan suku bunga lebih lanjut.
Analisis Teknis: Emas tetap dibatasi di bawah SMA 100-hari
Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan bias jangka pendek yang sedikit bearish karena bertahan di bawah Bollinger middle band 20-hari dan di bawah zona resistance lunak yang ditentukan oleh upper band. Relative Strength Index 14-hari terbaru di 47,08 berada sedikit di bawah level netral 50, mengisyaratkan momentum kenaikan yang memudar alih-alih kondisi jenuh jual yang jelas, sementara harga stabil setelah pullback terbaru.
Pada sisi atas, resistance awal sejajar dengan Bollinger middle band 20-hari di sekitar US$4.225, diikuti oleh upper band di dekat US$4.400 jika para pembeli mencoba pemulihan yang lebih kuat. Pada sisi bawah, tren yang lebih luas masih mendapat dukungan dari simple moving average 100-hari di sekitar US$4.255, dan penurunan yang lebih dalam akan mengekspos support lower Bollinger band di dekat US$4.055, tempat minat beli saat harga turun dapat muncul kembali.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
