- Emas bertahan dekat rekor tertinggi saat risiko ekonomi dan geopolitik menjaga permintaan safe-haven tetap kuat.
- IHK inti AS yang lebih lembut menjaga ekspektasi condong ke arah jalur pelonggaran Fed yang bertahap.
- Dari segi teknis, Emas terus bergerak lebih tinggi, meskipun sinyal jenuh beli menunjukkan kewaspadaan dekat rekor tertinggi.
Emas (XAU/USD) mendapatkan pijakan positif pada hari Rabu setelah pullback dangkal dari rekor tertinggi pada hari sebelumnya, karena ketidakpastian ekonomi dan geopolitik yang terus ada terus mendukung permintaan safe-haven.
Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan sekitar $4.635, melayang sedikit di bawah rekor tertinggi baru di dekat $4.639 yang ditetapkan lebih awal pada hari itu.
Logam kuning ini naik lebih dari 2,5% sejauh minggu ini, didukung oleh kekhawatiran atas independensi Federal Reserve (Fed) dan meningkatnya ketidakstabilan di Iran, yang telah menghidupkan kembali ketakutan akan kemungkinan keterlibatan Amerika Serikat (AS) dan risiko ketidakstabilan regional yang lebih luas.
Pasar juga mengawasi dengan cermat minat baru Washington terhadap Greenland, dengan pembicaraan tingkat tinggi dijadwalkan berlangsung pada hari Rabu.
Dukungan lebih lanjut datang dari tanda-tanda meredanya tekanan inflasi di AS. Data yang dirilis pada hari Selasa menunjukkan bahwa IHK inti naik kurang dari yang diharapkan, memperkuat ekspektasi bahwa Fed dapat terus mengikuti jalur pelonggaran yang bertahap.
Ke depan, agenda ekonomi AS menampilkan data Indeks Harga Produsen (IHP) dan Penjualan Ritel, bersama dengan beberapa pembicara Fed yang dijadwalkan pada hari Rabu, yang dapat memberikan isyarat baru tentang prospek kebijakan moneter.
Penggerak pasar: Pasar mencerna IHK AS, prospek Fed, dan meningkatnya risiko geopolitik
- IHK utama AS naik 0,3% MoM di bulan Desember, sesuai dengan ekspektasi dan tidak berubah dari bulan November, menjaga laju tahunan tetap stabil di 2,7%. IHK inti meningkat 0,2% MoM, di bawah perkiraan 0,3%. Secara tahunan, inflasi inti berada di 2,6%, di bawah perkiraan 2,7%.
- Menurut laporan BHH, kemajuan menuju target inflasi 2% Fed terhambat. Namun, risiko kenaikan harga mulai memudar, memberikan ruang bagi Fed untuk menurunkan suku bunga menuju level yang lebih netral sekitar 3%. Kontrak berjangka suku bunga Fed saat ini memperkirakan sedikit peluang penurunan suku bunga pada tiga pertemuan FOMC berikutnya (Januari, Maret, dan April), dengan pemotongan penuh 25 basis poin berikutnya tidak diperkirakan hingga pertemuan 17 Juni.
- Presiden AS Trump memperbarui serangannya terhadap Ketua Fed Jerome Powell setelah data inflasi, menyebut angka-angka tersebut "hebat" dan mendesak untuk pemotongan suku bunga. Pernyataannya datang saat pasar tetap gelisah oleh laporan penyelidikan kriminal yang terkait dengan kesaksian Powell tentang renovasi markas Fed, menjaga kekhawatiran atas independensi bank sentral tetap menjadi fokus.
- Risiko kemungkinan tindakan militer AS di Iran meningkat setelah Presiden Donald Trump mengatakan dalam sebuah posting di Truth Social pada hari Selasa, "Patriot Iran, TERUS PROTES — KUASAI INSTITUSI KALIAN!!!… BANTUAN SEDANG DALAM PERJALANAN," menambahkan bahwa semua pertemuan dengan pejabat Iran dibatalkan sampai kekerasan berakhir. Trump sebelumnya telah menunjukkan bahwa tindakan militer tetap menjadi opsi jika Teheran terus melakukan penindasan.
- Pasar juga waspada terhadap kemungkinan keputusan Mahkamah Agung AS pada hari Rabu tentang legalitas penggunaan kekuasaan tarif darurat oleh Presiden Donald Trump.
- Presiden Fed St. Louis Alberto Musalem mengatakan pada hari Selasa bahwa ada "sedikit alasan untuk pelonggaran lebih lanjut dari kebijakan dalam waktu dekat" dan bahwa kebijakan "terletak dengan baik untuk menyeimbangkan risiko di kedua sisi." Dia menambahkan bahwa pembacaan inflasi terbaru menggembirakan dan mendukung pandangan bahwa inflasi dapat mendekati 2% tahun ini.
Analisis teknis: Tren naik tetap utuh meskipun kondisi jenuh beli
Dari perspektif teknis, XAU/USD terus memperpanjang trajektori naiknya, mengabaikan kondisi jenuh beli dan ketakutan akan rally yang terlalu tinggi. Para pembeli tetap menguasai, dengan aksi harga bertahan nyaman di atas baik moving average jangka pendek maupun jangka panjang, menegaskan kekuatan tren naik yang lebih luas.
Namun, beberapa kewaspadaan diperlukan. Relative Strength Index (RSI) berada di 71,54, dengan tegas di wilayah jenuh beli, dan divergensi bearish pada grafik harian dan 4 jam menunjukkan momentum kenaikan mulai mendingin. Ini mungkin membatasi tindak lanjut jangka pendek dan meningkatkan risiko konsolidasi singkat atau pullback dangkal. Namun, Average Directional Index (ADX) di 32,38 menunjukkan tren yang mendasari yang kuat.
Di sisi bawah, support awal terlihat di dekat $4.600, diikuti oleh SMA 21-hari di sekitar $4.433. Di sisi atas, penahanan yang tegas di atas level saat ini menjaga fokus pada $4.650 sebagai target bullish segera berikutnya, dengan ruang untuk perpanjangan menuju $4.700.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
