- Emas diperdagangkan dalam kisaran ketat saat pasar menjadi hati-hati menjelang laporan Nonfarm Payrolls AS.
- Dolar AS yang lebih kuat dan imbal hasil Treasury yang lebih tinggi membatasi potensi kenaikan, meskipun risiko geopolitik yang terus ada menjaga permintaan safe-haven tetap hidup.
- Dari segi teknis, harga tetap di atas SMA 21-hari yang menanjak, menjaga bias jangka pendek bullish.
Emas (XAU/USD) diperdagangkan sedikit berubah pada hari Jumat saat pasar menjadi hati-hati menjelang laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang dijadwalkan pada pukul 13:30 GMT. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan sekitar $4.470, mengkonsolidasikan setelah memantul dari wilayah $4.400 pada hari Kamis.
Kekuatan baru dalam Dolar AS (USD) dan meningkatnya imbal hasil Treasury AS juga membebani emas batangan, menjaga momentum kenaikan tetap terjaga. Namun, XAU/USD tetap naik lebih dari 3% sejauh minggu ini, didukung oleh ketegangan geopolitik yang tinggi.
Laporan pasar tenaga kerja AS yang akan datang diharapkan memberikan petunjuk baru tentang jalur kebijakan moneter Federal Reserve (Fed) untuk tahun 2026. Para ekonom memperkirakan ekonomi AS akan menambah sekitar 60.000 lapangan pekerjaan pada bulan Desember, sementara Tingkat Pengangguran diprakirakan sedikit menurun menjadi 4,5% dari 4,6%.
Laporan lapangan pekerjaan yang lebih kuat dari yang diharapkan dapat memperkuat pandangan bahwa Fed dapat tetap sabar. Sebaliknya, kejutan penurunan akan memperkuat taruhan pada pemotongan suku bunga di akhir tahun ini. Ini juga dapat menghidupkan kembali beberapa ekspektasi pemotongan suku bunga menjelang pertemuan Fed pada 27-28 Januari, meskipun para pembuat kebijakan diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah.
Emas biasanya diuntungkan dari lingkungan suku bunga yang lebih rendah, karena penurunan imbal hasil mengurangi biaya peluang untuk memegang logam yang tidak memberikan imbal hasil.
Penggerak pasar: Pasar mengawasi risiko geopolitik, keputusan tarif, dan berita kepemimpinan Fed
- Pasar tetap fokus pada meningkatnya risiko geopolitik setelah Amerika Serikat memperluas pengawasannya terhadap ekspor minyak Venezuela, menyusul tindakan militer di Caracas. Sentimen juga terganggu oleh pernyataan kontroversial baru dari Presiden AS Donald Trump tentang mencaplok Greenland. Di tempat lain, meningkatnya ketidakstabilan di Iran dan ketegangan yang diperbarui antara Jepang dan Tiongkok menambah suasana hati yang hati-hati, menjaga selera risiko tetap rapuh dan mendukung permintaan untuk Emas.
- Presiden AS Donald Trump memposting di Truth Social pada hari Jumat bahwa Venezuela sedang membebaskan tahanan politik dan bahwa AS bekerja sama dengan Caracas untuk membangun kembali sektor minyak dan gasnya. Dia menambahkan bahwa gelombang serangan kedua yang direncanakan telah dibatalkan, meskipun kapal-kapal AS akan tetap berada di tempat “untuk keselamatan dan keamanan.” Trump juga mengatakan bahwa dia akan bertemu dengan eksekutif minyak besar di Gedung Putih hari ini dan bahwa sekitar $100 miliar dapat diinvestasikan.
- Perhatian juga tertuju pada sidang Mahkamah Agung AS yang dijadwalkan pada hari Jumat mengenai legalitas tarif yang dikenakan oleh Presiden Trump berdasarkan Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional (IEEPA). Pengadilan yang lebih rendah sebelumnya telah memutuskan bahwa pemerintahan telah melebihi wewenangnya dalam memberlakukan tarif yang luas.
- Pasar juga mengawasi berita seputar Ketua Federal Reserve yang berikutnya. New York Times melaporkan bahwa Presiden Trump mengatakan dia memiliki “keputusan dalam pikiran” tetapi belum membahasnya. Menteri Keuangan Scott Bessent kemudian mengatakan Trump belum mewawancarai salah satu dari empat kandidat akhir dan bahwa pengumuman dapat datang sekitar perjalanan Davos-nya dalam dua minggu.
- Di sisi data, rilis pada hari Kamis menunjukkan bahwa Klaim Pengangguran Awal naik sedikit menjadi 208.000 pada minggu yang berakhir 3 Januari, sedikit di bawah ekspektasi pasar sebesar 210.000, sementara pemutusan pekerjaan Challenger turun menjadi 35.553 pada bulan Desember, level terendah sejak Juli 2024. Di tempat lain, defisit perdagangan AS menyusut tajam menjadi $29,4 miliar pada bulan Oktober, yang terkecil sejak Juni 2009 dan jauh di bawah perkiraan $58,1 miliar.
Analisis teknis: XAU/USD berhenti di bawah 4.500 menjelang NFP
Dari perspektif teknis, XAU/USD diperdagangkan dalam pola bertahan menjelang laporan Nonfarm Payrolls AS, dengan aksi harga mengkonsolidasikan setelah reli baru-baru ini. Bias yang lebih luas tetap bullish, dengan harga tetap di atas Simple Moving Average (SMA) 21-hari yang menanjak di dekat 4.387.
Di sisi bawah, 4.400-4.380 menandai zona support kunci pertama. Penembusan di bawah area ini akan mengekspos SMA 50-hari di dekat 4.231, membuka pintu untuk penarikan yang lebih dalam.
Di sisi atas, 4.500 berdiri sebagai resistance terdekat. Penembusan yang berkelanjutan di atas level ini akan mengalihkan fokus kembali ke level tertinggi rekor di dekat 4.549, dan mungkin lebih dari itu.
Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada di sekitar 62, tetap di atas garis tengah dan menunjukkan bahwa momentum bullish masih utuh. Indeks Arah Rata-rata (ADX) di 28,68 menunjukkan tren moderat yang telah melunak dari puncak sebelumnya, menunjukkan kelanjutan yang lebih lambat.
Pertanyaan Umum Seputar Nonfarm Payrolls
Nonfarm Payrolls (NFP) merupakan bagian dari laporan lapangan pekerjaan bulanan Biro Statistik Tenaga Kerja AS. Komponen Nonfarm Payrolls secara khusus mengukur perubahan jumlah orang yang bekerja di AS selama bulan sebelumnya, tidak termasuk industri pertanian.
Angka Nonfarm Payrolls dapat memengaruhi keputusan Federal Reserve dengan memberikan ukuran seberapa sukses Fed memenuhi mandatnya untuk mendorong lapangan kerja penuh dan inflasi 2%.
Angka NFP yang relatif tinggi berarti lebih banyak orang yang bekerja, menghasilkan lebih banyak uang, dan karenanya mungkin membelanjakan lebih banyak. Sebaliknya, hasil Nonfarm Payrolls yang relatif rendah dapat berarti orang-orang kesulitan mencari pekerjaan.
The Fed biasanya akan menaikkan suku bunga untuk mengatasi inflasi tinggi yang dipicu oleh pengangguran rendah, dan menurunkannya untuk merangsang pasar tenaga kerja yang stagnan.
Nonfarm Payrolls umumnya memiliki korelasi positif dengan Dolar AS. Ini berarti ketika angka payrolls keluar lebih tinggi dari yang diharapkan, USD cenderung menguat dan sebaliknya ketika angkanya lebih rendah.
NFP memengaruhi Dolar AS berdasarkan dampaknya terhadap inflasi, ekspektasi kebijakan moneter, dan suku bunga. NFP yang lebih tinggi biasanya berarti Federal Reserve akan lebih ketat dalam kebijakan moneternya, yang mendukung USD.
Nonfarm Payrolls umumnya berkorelasi negatif dengan harga Emas. Ini berarti angka penggajian yang lebih tinggi dari yang diharapkan akan berdampak negatif pada harga Emas dan sebaliknya.
NFP yang lebih tinggi umumnya berdampak positif pada nilai USD, dan seperti kebanyakan komoditas utama, Emas dihargai dalam Dolar AS. Oleh karena itu, jika USD naik nilainya, maka dibutuhkan lebih sedikit Dolar untuk membeli satu ons Emas.
Selain itu, suku bunga yang lebih tinggi (biasanya membantu NFP yang lebih tinggi) juga mengurangi daya tarik Emas sebagai investasi dibandingkan dengan tetap menyimpan dalam bentuk tunai, di mana uang tersebut setidaknya akan memperoleh bunga.
Nonfarm Payrolls hanya satu komponen dalam laporan pekerjaan yang lebih besar dan dapat dibayangi oleh komponen lainnya.
Kadang-kadang, ketika NFP keluar lebih tinggi dari prakiraan, tetapi Penghasilan Mingguan Rata-rata lebih rendah dari yang diharapkan, pasar telah mengabaikan potensi efek inflasi dari hasil utama dan menafsirkan penurunan penghasilan sebagai deflasi.
Komponen-komponen Tingkat Partisipasi dan Jam Kerja Mingguan Rata-rata juga dapat memengaruhi reaksi pasar, tetapi hanya dalam peristiwa yang jarang terjadi seperti “Great Resignation” atau Krisis Keuangan Global.
